Chứng khoán tuần: Blue-chips cực mạnh, VN-Index tiến về đỉnh 2007

Xen lẫn một vài cổ phiếu đầu cơ nhỏ tăng nóng tuần qua là nhiều blue-chips đạt mức tăng mạnh. Đó là điểm khác biệt lớn nhất của tuần khi ảnh hưởng của các thông tin kết quả kinh doanh đang hỗ trợ thị trường chủ đạo từ các blue-chips.

VN-Index khép lại tuần chỉ có 3 phiên giao dịch bằng mức tăng 53,57 điểm. Tuần mà chỉ số đạt mức tăng cao gần nhất là tuần từ 20-24/11/2017, nhưng mức tăng khi đó cũng chỉ đạt 44,88 điểm. Xung lực tăng của VN-Index rõ ràng đã được nâng lên và nền tảng của sức mạnh đó chính là các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Việc các blue-chips giữ vai trò dẫn nhịp cho chỉ số là điều thường thấy, nhưng tuần qua sự khác biệt là mức độ tăng của nhiều blue-chips đã đạt đến tầm của các cổ phiếu đầu cơ. Nói cách khác, mức tăng đã nhanh đến mức khó phân biệt giữa hành động đầu tư bình thường trên cơ sở các yếu tố cơ bản với hành động đầu cơ.

Thống kê ở HSX tuần qua cho thấy chỉ trong 3 phiên giao dịch, sàn này có 19 cổ phiếu tăng trên 10% thì ngoài những mã đầu cơ như CYC, TVS, LGL, BCI đã góp mặt các cổ phiếu blue-chips có mức tăng rất mạnh như BID (+20,82%), HCM (+19,21%), GAS (+17,58%), MBB (+13,31%), VCB (+13,28%), MSN (+11,43%), BVH (10,74%).

Để 3 phiên tăng trên 10% nghĩa là mỗi phiên mức tăng trung bình phải trên 3%. Đây là tốc độ tăng ít thấy ở nhóm cổ phiếu lớn vì thanh khoản thường cao, thị giá cũng cao nên cần lượng tiền khổng lồ chứ không như các cổ phiếu nhỏ dễ được đầu cơ.

Tốc độ tăng rất nhanh nói trên đã khiến diễn biến giá của nhiều blue-chips thời gian gần đây biến động như những cổ phiếu đầu cơ. Lấy ví dụ BVH trong 5 phiên gần nhất tăng 19,3% và trong 6 tuần gần nhất tăng 46,5%. BID trong 5 tuần gần nhất tăng 36,3%. GAS trong 17 phiên giao dịch đầu tiên của năm 2018 tăng 22,1%, MSN tăng 27,1%. VCB chỉ trong 5 phiên tăng 23%...

Nguyên nhân của hiện tượng hiếm thấy tại nhóm cổ phiếu blue-chips gần đây và cả trong tuần qua, là sức mua quá lớn, thậm chí là đột biến. Sức mua tổng hợp đến từ cả nhà đầu tư trong nước lẫn nước ngoài. Ngoài yếu tố ngắn hạn là kết quả kinh doanh quý 4/2017 đang được công bố, các blue-chips đa số tập trung những cổ phiếu đầu ngành của nền kinh tế, bao gồm tài chính, sản xuất, thương mại dịch vụ. Đó là các lĩnh vực hưởng lợi nhiều nhất từ sự tăng trưởng kinh tế nói chung. Dòng vốn mới vào thị trường ưu tiên nhiều hơn tới các cổ phiếu đầu ngành.

Dòng vốn mới của nhà đầu tư nước ngoài là ví dụ. Chưa hết tháng đầu tiên của năm 2018 mà khối ngoại đã mua ròng trên 7.100 tỷ đồng và liên miên ngày nào cũng giải ngân trên 1.000 tỷ đồng vào thị trường. Mặc dù các tổ chức nước ngoài cũ cũng bán ra khá lớn, nhưng dòng vốn vào ròng cho thấy các tổ chức mới tham gia mạnh mẽ hơn và không có nhiều lựa chọn cho họ ở thời điểm này, ngoại trừ các blue-chips.

Chỉ riêng 3 phiên của tuần qua nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng trên 1.700 tỷ đồng và không có cổ phiếu đầu cơ nào lọt vào được danh sách mua lớn nhất. Các mã blue-chips vẫn nổi bật như VIC, MSN, HDB, GAS, PLX, SSI, STB, VCB, KDC…

Quay lại đỉnh 2007

VN-Index kết thúc tuần qua đạt mức 1.115,64 điểm. Năm 2007 là năm đỉnh cao của thị trường chứng khoán Việt Nam và VN-Index có 3 đỉnh cao nhất. Đó là đỉnh 1.110,78 điểm hồi tháng 10/2007, đỉnh 1127,75 điểm của tháng 5/2007 và dĩ nhiên, đỉnh cao lịch sử 1179,32 điểm của tháng 3/2007.

Như vậy đến cuối tuần qua VN-Index đã chinh phục được đỉnh thấp nhất của năm 2007 hồi tháng 10 và chỉ còn cách đỉnh tháng 5/2007 một hoảng cách nhỏ. Thị trường đang có điều kiện cực kỳ thuận lợi để làm nên lịch sử, bằng việc đưa chỉ số VN-Index lên đỉnh cao mới.

Điều đó không phải là xa vời vì khoảng cách điểm số đang được rút ngắn lại rất nhanh bằng việc gia tăng giá của nhiều cổ phiếu lớn, kết hợp với các cổ phiếu mới niêm yết quy mô cũng rất lớn.