Giải mã cộng hưởng TPP

Ảnh minh họa

Theo VCBS, sau thông tin Hiệp định đối tác kinh tế xuyên Thái Bình Dương (TPP) kết thúc đàm phán thành công, hiệu ứng thông tin tích cực tiếp tục lan tỏa rõ rệt toàn thị trường. Từ phiên giao dịch ngày 5/10 đến 8/10, chỉ số các thị trường tiếp tục gia tăng, trừ phiên giao dịch ngày 7/10 thị trường có sự điều chỉnh nhẹ.

Ông Trần Minh Hoàng (VCBS) cho biết, với việc kết thúc đàm phán TP Pthành công ngày 5/10, TTCK đã mở đầu tuần giao dịch mới với tâm lý khá hứng khởi. Nhiều mã cổ phiếu tăng khá ngay từ đầu phiên. Đi cùng với điểm số, thanh khoản của thị trường cũng đã cải thiện sau chuỗi ngày không mấy khả quan trước đó, cho thấy tâm lý thận trọng và hoài nghi đã giảm bớt. Độ rộng thị trường được cải thiện đáng kể khi số lượng mã tăng áp đảo số lượng mã giảm.

Mặc dù hiệp định thương mại nào cũng đi kèm cơ hội và thách thức nhưng theo VCBS, TPP sẽ là một cú hích lớn cho nền kinh tế Việt Nam nói chung và thị trường cổ phiếu nói riêng. Khi chính thức có hiệu lực, TPP sẽ mở ra một khu vực thương mại tự do bao trùm 40% GDP toàn cầu.

Với những ưu thế về địa lý, sự ổn định của kinh tế, chính trị đi cùng những chính sách khuyến khích và thu hút đầu tư nước ngoài, bên cạnh việc hưởng lợi từ mở rộng thị trường xuất khẩu, Việt Nam nhiều khả năng sẽ được đón nhận luồng vốn đầu tư mạnh mẽ, từ đó hỗ trợ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tạo nền tảng cho đà tăng của thị trường cổ phiếu trong trung và dài hạn.

Tuy còn phải mất một thời gian tương đối dài nữa cho đến khi TPP chính thức có hiệu lực, song ông Hoàng cho rằng, những bước khó khăn nhất cho việc hiện thực hóa TPP đã qua đi. Sau đó, thị trường cổ phiếu, nơi phản ánh kỳ vọng, thường sẽ có phản ứng tích cực trước tiên.

“Chúng tôi cho rằng thông tin rất tích cực từ TPP kết hợp với kỳ công bố kết quả kinh doanh Quý 3 đang đến gần, sẽ là những động lực quan trọng cho kịch bản tăng điểm của thị trường trong thời gian tới. Mặc dù vẫn cần phải quan sát thêm những tín hiệu rõ ràng hơn về dòng tiền trước khi quyết định giải ngân mạnh nhưng theo chúng tôi, các NĐT có thể cân nhắc mua dần các cổ phiếu đầu ngành kỳ vọng sẽ hưởng lợi trực tiếp từ TPP như: thủy sản, dệt may, đồ gỗ… hoặc gián tiếp như NH, xây dựng, kho vận...”, ông Trần Minh Hoàng khuyến cáo.

Tuy nhiên, dưới góc nhìn của mình, ông Hoàng Đình Kế, thành viên HĐQT CTCP Chứng khoán VSM tỏ ra dè dặt hơn với những tác động từ thông tin kết thúc đàm phán TPP đến TTCK.

Bởi ngày 7/10, dù thị trường mở cửa tiếp tục kế thừa trạng thái hưng phấn của phiên trước, nhưng đà tăng hứng khởi không còn duy trì mạnh. Áp lực bán gia tăng đã đẩy chỉ số về vùng đỏ khiến thị trường gần như đánh mất hoàn toàn động lực tăng. Độ rộng thị trường theo đó co hẹp một cách đáng kể khi số lượng mã giảm áp đảo số lượng mã tăng.

Khép lại ngày giao dịch VN - Index đạt 579,47 điểm giảm 1,72 điểm (-0,3%) với khối lượng giao dịch giảm 18,41% đạt 146,23 triệu đơn vị. Giá trị giao dịch giảm 13,37% đạt 2.620,38 tỷ đồng.

Ông Kế cho rằng, khác với khi gia nhập WTO, NĐT mong chờ lệnh bán để mua vào, thì với TPP làn sóng mua vào vẫn còn rất thận trọng. NĐT dường như quan tâm hơn đến các tiêu chí an toàn khi ngay cả các thành viên nội bộ vẫn bán ra với khối lượng lớn cổ phiếu, điểm số thị trường có tăng. Sự điều chỉnh của phiên 7/10 cho thấy, có lẽ NĐT quan tâm nhiều hơn đến kết quả kinh doanh quý 3 của các DN sẽ được công bố trong thời gian tới.

“Tác động của thông tin kết thúc đàm phán TPP đến thị trường là không lớn bởi hầu hết các thông tin tích cực về TPP đã được phản ánh vào giá trị cổ phiếu thời gian qua. Những tác động tích cực từ TPP cần có thời gian bởi hiệp định này phải được thông qua tại cơ quan lập pháp các nước và điều này sẽ mất ít nhất nửa năm. Trong trường hợp của Việt Nam, thời gian có thể còn dài hơn vì mỗi năm Quốc hội chỉ họp 2 lần, nhiều khả năng việc thông qua TPP sẽ được Quốc hội thông qua vào tháng 5/2016”, ông Kế nhận định.