Hồi phục từng phần
Chứng khoán chiều 7/11: Trụ đỡ đến từ VNM, VHM và BID | |
Luật Chứng khoán đã bộc lộ nhiều bất cập cần được sửa đổi |
Phiên ngày 31/10, VN-Index đã tăng mạnh hơn 26 điểm lên mốc 914,76 điểm, nhưng liền sau đó lại điều chỉnh giảm 6,8 điểm xuống 907,96 điểm vào phiên giao dịch đầu tiên của tháng 11. Tiếp đó lại là một phiên tăng khá mạnh khi VN-Index tăng gần 17 điểm, để rồi có 3 phiên liên tiếp biến động trong phạm vi hẹp kể từ ngày 5 đến 7/11. Những diễn biến này cho thấy một đợt hồi phục không quá mạnh và có nhiều sự phân hóa.
Trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng sẽ rơi vào giai đoạn đi ngang cộng với những biến động mạnh |
Trong những ngày qua, BID đã tăng từ dưới 28.000 đồng/CP lên gần 33.000 đồng/CP, xấp xỉ 20%; VHC từ 90.000 đồng/CP lên 100.000 đồng/CP; MWG từ 104.000 đồng/CP lên 112.000 đồng/CP; đây là những CP phục hồi khá tốt với suất sinh lời ngắn hạn từ 10-20%. Tuy nhiên cũng có những CP suất sinh lời không quá cao, chỉ phục hồi theo xu hướng chung một cách khá thận trọng.
Đơn cử như VCB, thường là CP được nhà đầu tư chọn mặt gửi vàng trong những phiên hồi với suất sinh lời 15-20% chỉ trong thời gian ngắn thì trong lần này, đáy của VCB là 52.500 đồng/CP nhưng cũng chỉ tiến đến 57.000 đồng/CP, suýt soát 10%; tương tự như vậy là SSI vốn cũng rất bùng nổ trong những lần phục hồi trước thì kỳ này cũng chỉ tăng được từ 26.500 đồng/CP lên 29.000 đồng/CP. Tại sao lại có hiện tượng này?
Việc tiếp tục một lần nữa chạm ngưỡng 900 điểm, cùng với việc lao dốc khá nhanh từ 1.000 điểm xuống 900 điểm chỉ trong khoảng 15 phiên khiến tâm lý thận trọng thật sự bao trùm. Trong những phiên VN-Index dưới ngưỡng 900 điểm, giá trị giao dịch khớp lệnh tại HoSE chỉ tầm 2.500 tỷ đồng/phiên, một mức thấp hơn những lần sụt giảm về đáy trước. Trong 2 phiên hồi mạnh thì lực mua đuổi cũng không quá dồi dào nên chỉ dao động quanh ngưỡng 3.000-4.000 tỷ đồng/phiên.
Và cũng trong 2 phiên này, khối ngoại đã quay đầu bán ròng lần lượt gần 170 tỷ đồng và hơn 260 tỷ đồng. Có một điều chắc chắn là VN-Index tại vùng 900 điểm có mức định giá cực kỳ hấp dẫn, biểu hiện này còn rõ hơn khi một loạt những nhận định bi quan xuất hiện, đó cũng là thời điểm mua. Nhưng dường như việc thị trường bộc lộ nhiều biến động khó lường trong ngắn hạn cộng với kết quả kinh doanh quý III đã lộ diện nên nhiều người đang nhìn nhận thị trường rơi vào giai đoạn thiếu thông tin hỗ trợ, thiếu lực đẩy.
Như vậy trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng sẽ rơi vào giai đoạn đi ngang cộng với những biến động mạnh trong ngắn hạn. Trước tiên, điểm số của VN-Index vẫn có thể tăng, nhưng biên độ sẽ chỉ dao động 10-20 điểm và trong khoảng thời gian 1-2 tuần. Dẫu vậy, mức độ tăng sẽ không đều, sẽ có nhiều phiên cổ phiếu vốn hóa lớn này bùng nổ, nhưng cổ phiếu khác lại quay đầu giảm khiến VN-Index chỉ có thể biến động trong phạm vi hẹp.
Như vậy, trong khoảng 5 phiên tới đây, nếu VN-Index tiếp tục có thể giữ vững vùng 920 điểm thì khu vực tiếp theo sẽ là 930-940 điểm. Trong trường hợp VN-Index rơi xuống vùng 910 điểm thì không loại trừ khả năng ngưỡng 900 điểm sẽ bị thử thách thêm một lần nữa.
Riêng với các cổ phiếu, dòng tiền sẽ có nhiều sự lựa chọn khắc nghiệt hơn.
Theo đó, chỉ những cổ phiếu có yếu tố mùa vụ cuối năm, những cổ phiếu ẩn chứa khả năng có báo cáo tài chính quý IV cực kỳ tích cực mới được săn đón, sẵn sàng mua tại mức giá tham chiếu hoặc giá xanh (tăng). Còn với những cổ phiếu mà doanh nghiệp cho thấy khả năng hoàn thành kế hoạch, nhưng kết quả kinh doanh không chứa đựng nhiều yếu tố bất ngờ thì xu hướng tịch nhất sẽ chỉ là sideway up, tức là tăng tích lũy, đi ngang để chờ cơ hội tăng giá.
Xét trong từng phiên, không loại trừ cổ phiếu sẽ có những biến động lớn, tăng mạnh, rồi giảm mạnh, nhưng cuối phiên lại về tham chiếu. Cũng xu hướng này, nếu xét theo từng phiên, cổ phiếu có thể gây ra thua lỗ, nhưng nếu giữ danh mục trong khoảng 5-10 phiên thì giá trị sẽ không thay đổi nhiều. Thị trường sẽ khó hồi phục mạnh mà thay vào đó là hồi phục từng phần.