NHTW Úc có thể giảm tiếp lãi suất nếu lạm phát vẫn yếu

	NHTW Úc giữ nguyên lãi suất ở mức 1,5%
	NHTW Úc giảm lãi suất xuống thấp nhất lịch sử để chống giảm phát
	NHTW Úc: Kỳ vọng về một đợt nới lỏng tiền tệ mới

Ngân hàng Dự trữ Úc (Nguồn: Reuters)

Tuy nhiên việc cắt giảm tiếp lãi suất sẽ là một bất ngờ lớn khi mà thị trường chỉ định giá một cơ hội rất nhỏ của việc nới lỏng tiếp trong năm nay và năm tới khi nền kinh tế trị giá 1,6 nghìn tỷ AUD (tương đương 1,2 nghìn tỷ USD) của Úc đã trải qua một phần tư thế kỷ phát triển liên tục mà không có suy thoái.

Tân Thống đốc RBA Philip Lowe cho biết, các nhà hoạch định chính sách đang nỗ lực chống lại các rủi ro khi giá tiêu dùng chậm chạp dẫn đến kỳ vọng lạm phát thấp chưa từng có, từ đó có thể đưa đến một vòng xoáy đi xuống.
“Lowe tỏ ra quan tâm đến kỳ vọng lạm phát thấp nhiều hơn so với các thống đốc trước đây”, Kristina Clifton - nhà kinh tế của CBA nói. “Tuần tới sẽ có dữ liệu cập nhật quan trọng về CPI quý 3. Theo quan điểm của chúng tôi, nếu chỉ số CPI cơ bản chỉ tăng 0,3% hoặc thấp hơn sẽ kích hoạt việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 11". (Số liệu cập nhật về lạm phát sẽ được công bố vào ngày 26/10).

Hầu hết các dự báo hiện nay đều cho rằng lạm phát cơ bản sẽ tăng khoảng 0,4-0,5%, có nghĩa lạm phát vẫn rất yếu ớt. Đó cũng chính là lý do khiến RBA đã có hai lần cắt giảm lãi suất vào tháng 5 và tháng 8 vừa qua.

Chỉ số giá tiêu dùng chỉ tăng 1% trong năm tính đến tháng 6, trong khi lạm phát cơ bản đạt mức thấp kỷ lục ở mức 1,5%, thấp hơn nhiều mục tiêu của RBA là trong khoảng 2-3%.

Biên bản cuộc họp chính sách tháng 10 của RBA vừa được công bố cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của số liệu lạm phát. “Các thành viên lưu ý rằng, số liệu về lạm phát giá tiêu dùng trong quý tính tới tháng 9 và một bản cập nhật dự báo (kinh tế của RBA) là những cơ sở quan trọng tại cuộc họp tiếp theo”, Biên bản cuộc họp của RBA cho biết.

“Điều này sẽ cung cấp một cơ hội để xem xét triển vọng kinh tế, đánh giá tác động của việc cắt giảm (lãi suất) trước đó, cũng như xem xét về thị trường lao động và nhà ở”.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn dự báo việc nới lỏng thêm tiền tệ chỉ là là một khả năng xa. Hiện thị trường chỉ đặt cược một cơ hội 16% là RBA sẽ giảm tiếp lãi suất trong cuộc họp tháng 11.
Biên bản cuộc họp cũng cho biết, RBA cũng lưu ý về sự thiếu bền vững của thị trường lao động khi mà công việc bán thời gian đã chiếm tất cả sự gia tăng việc làm trong năm nay.
Báo cáo tiếp theo về việc làm sẽ được phát hành vào thứ Năm tới với dự báo của các nhà phân tích là tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ lên 5,7%.
Thị trường nhà ở cũng là một bức tranh hỗn hợp. Trong khi tăng trưởng doanh số và thế chấp giảm so với cùng kỳ năm trước, giá tại Sydney và Melbourne – hai thành phố đông dân nhất của Úc - tiếp tục leo thang.

Về mặt tích cực, RBA cho biết, triển vọng để duy trì tăng trưởng kinh tế là rất tích cực khi sự sụt giảm dài trong đầu tư khai khoáng đã qua giai đoạn tồi tệ nhất. Bên cạnh đó, giá một số mặt hàng xuất khẩu quan trọng, đặc biệt là than đá và quặng sắt, cũng đã hồi phục nhờ các đối tác thương mại lớn của Úc cũng tăng trưởng ổn định.
Dữ liệu gần đây cho biết, GDP của Úc tăng trưởng 3,3% trong năm tính đến tháng 6, tốc độ nhanh nhất trong vòng 4 năm qua.

“Nhìn chung, ý kiến ​​của Lowe cho rằng, nếu lo lắng về nhà ở/đòn bẩy dịu đi, trong khi thị trường lao động suy giảm và lạm phát vẫn ở mức thấp, chúng tôi nghĩ rằng có khả năng RBA sẽ tiếp tục nới lỏng trong trung hạn”, George Tharenou - nhà kinh tế của UBS nói.