Nới room cho NĐT nước ngoài: Không hẳn là quá tốt
Ông Nguyễn Duy Hưng |
Thưa ông, thời gian qua TTCK có hiện tượng “cổ phiếu ruồi” tăng giá rồi giảm giá rất mạnh. Điều này khiến nhiều NĐT cứ tưởng đã bắt đáy nhưng lại nắm phải dao rơi. Ông nhận xét thế nào về tình trạng này?
Ở bất cứ thị trường nào cũng có cổ phiếu đầu cơ. Với những cổ phiếu đầu cơ này thì NĐT không quan tâm đến phân tích cơ bản mà người ta thường dựa vào phân tích kỹ thuật và nghiên cứu dòng tiền vào những cổ phiếu đó. Tuy nhiên, NĐT cần phải hiểu được bản chất của vấn đề rằng nếu chúng ta cũng tham gia lướt sóng thì cần phải dùng phân tích kỹ thuật. Còn nếu chỉ nghe và tham gia thì chắc chắn sẽ thua thiệt.
Nhiều ý kiến cho rằng, chuyện “làm giá” chứng khoán là bình thường, vì nếu không thì TTCK sẽ rất tẻ nhạt. Tuy nhiên, tôi cho rằng, nếu dùng chữ “làm giá” thì bản thân nó đã vi phạm pháp luật. Bởi trong luật đã ghi rất rõ là bất cứ tổ chức, cá nhân nào tham gia làm giá chứng khoán đều vi phạm pháp luật. Còn gọi là kinh doanh ngắn hạn thì tôi nghĩ đấy là một trong những khái niệm của TTCK và NĐT có thể làm.
Bất cứ thị trường nào, đặc biệt là TTCK, quan trọng nhất là tính minh bạch. Khi đề cao tính minh bạch và kiểm soát tốt tính minh bạch thì đấy là một trong những điều kiện quan trọng nhất để TTCK phát triển lành mạnh và bền vững.
Vậy với năm 2014, những điểm gì NĐT cần lưu ý, thưa ông?
Về phía NĐT, tôi cho rằng, TTCK 2014 có nhiều cơ hội hơn so với 2012 và 2013, đặc biệt là những ngành được hưởng lợi khi Việt Nam gia nhập Hiệp định Đối tác kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương (TPP) như dệt may, da giày, hay các ngành sản xuất hàng nhu yếu phẩm, thuốc, cũng như những ngành sản xuất ra sản phẩm nông sản. Vì khi Việt Nam gia nhập TPP, tất cả hàng rào thuế quan sẽ được “cởi mở” hơn với các thành viên. Đây là điều kiện tốt để hàng hóa Việt Nam gia nhập vào thị trường đó.
Tuy nhiên, với các thị trường tháo gỡ hàng rào thuế quan thì họ sẽ có thể xây dựng hàng rào kỹ thuật. Nên các DN cũng cần chuẩn bị để vượt qua hàng rào kỹ thuật đó, sau khi Việt Nam gia nhập TPP. Đặc biệt là tránh lập lại tình trạng như sau khi Việt Nam gia nhập WTO, khi dòng tiền vào chúng ta chỉ quan tâm đến đầu tư tài sản và các DN đưa giá trị tài sản lên rất cao, trong khi không để ý đến tổ chức sản xuất kinh doanh. Tôi nghĩ rằng, sau kinh nghiệm đó, lần này gia nhập TPP thì chúng ta có cơ hội nắm bắt và đưa nền kinh tế phát triển tốt hơn.
Hiện SSI quản lý số tài khoản NĐT nước ngoài lớn nhất trên thị trường. Vậy theo quan sát của ông, dòng tiền của NĐT nước ngoài vào thị trường Việt Nam gần đây như thế nào?
Có 2 dòng tiền, dòng tiền đầu tư lâu dài và dòng tiền nóng. Vừa qua, dòng tiền nóng vào rất tốt, nhưng dòng tiền đầu tư lâu dài chưa như kỳ vòng.
SSI là công ty gần như đã mở hết room với NĐT nước ngoài, việc tới đây có thể cho phép nới room với NĐT nước ngoài sẽ tác động thế nào đến công ty?
Tôi cho rằng, khái niệm mở room mang lại yếu tố quan trọng là các NĐT nước ngoài sẽ có cơ hội tham gia vào cổ phiếu đó. Tuy nhiên, về nguyên tắc nó có thực sự hoàn toàn chỉ là điều tốt hay không thì cũng chưa chắc. Vì khi tất thảy các DN đều tốt hơn thì NĐT nước ngoài lại sở hữu, còn chúng ta lại quay lại với những DN không tốt. Như vậy, cũng không hẳn là điều gì quá tốt cho Việt Nam.
Hơn nữa, hôm nay nới room thì một thời gian nữa sẽ hết room. Vấn đề của chúng ta không phải là nới room như thế nào mà là làm sao để thị trường minh bạch và thu được nhiều vốn vào thị trường cả trong nước và ngoài nước, chứ không đơn thuần chỉ vài công ty tốt nới room và thu hút vốn rất nhanh cho đầy room từ dòng tiền của các tổ chức nước ngoài.
Vậy bản thân ông có muốn tăng tỷ lệ sở hữu của NĐT nước ngoài tại SSI hay không?
Thật ra, các DN sẽ thực hiện chính sách bình đẳng giữa tất cả NĐT, nên việc NĐT nước ngoài hay trong nước sở hữu thì với nhà quản trị SSI không thấy vấn đề gì. Nước ngoài sở hữu cũng tốt, trong nước cũng tốt. Tất nhiên, khi mở room, NĐT nước ngoài tham gia nhiều hơn thì sẽ giúp công ty nghĩ đến phương án tốt hơn cho việc phát hành mới để thu hút thêm vốn đầu tư. Tôi nghĩ đó cũng là giải pháp tốt.
Xin cảm ơn ông!
Trần Hương ghi