Phú Tài khiến nhà đầu tư quan tâm
Ảnh minh họa |
Bất kể ai trong ngành phân tích đều có thể nhìn thấy có hai nguyên nhân chính dẫn đến sự điều chỉnh trên: Thứ nhất, kết quả kinh doanh quý I/2017 với mức tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng làm giảm đi sự lạc quan của các nhà đầu tư. Thứ hai, trong báo cáo chiến lược năm 2017 của CTCK Rồng Việt cho thấy, lượng cổ phiếu ESOP của PTB được chính thức giao dịch vào cuối tháng 4 cũng có thể là nguyên nhân ảnh hưởng đến diễn biến giá cổ phiếu PTB.
Tuy nhiên, theo đánh giá của nhóm phân tích công ty này, triển vọng trong dài hạn của PTB vẫn tích cực, đặc biệt là với thương vụ M&A gần nhất giúp công ty sở hữu thêm hai mỏ đá và các kế hoạch đầu tư mở rộng khác đang diễn ra theo kế hoạch. Hiện tại, Rồng Việt vẫn duy trì khuyến nghị tích lũy đối với cổ phiếu PTB với mức tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 22%.
Thực tế, doanh thu tăng trưởng của PTB đạt 14,5% so với cùng kỳ, đạt 923 tỷ đồng, tương ứng với 20% kế hoạch năm. Tăng trưởng cao ghi nhận ở hai mảng đá và gỗ.
Dù tình hình doanh thu diễn biến khá sát với kỳ vọng, tuy nhiên, biên gộp của hai mảng kinh doanh chính không tích cực bằng cùng kỳ. Biên gộp chung của PTB trong quý I/2017 là 15,3%, giảm 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ.
Kết quả là PTB chỉ hoàn thành được 17% kế hoạch lợi nhuận trong quý đầu năm, tương ứng với mức LNST là 57 tỷ đồng. Tăng trưởng lợi nhuận thấp trong quý đầu năm có thể là một trong những nguyên nhân gây thất vọng những nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn dẫn đến sự giảm giá của cổ phiếu PTB từ giữa tháng 3 đến nay.
Bù lại, đầu tháng 5, PTB lại công bố thông tin mua lại phần vốn của Công ty TNHH sản xuất đá Granite - Granida với tổng giá trị khoảng 34,65 tỷ đồng là điểm mới tích cực.
Ngoài ra, PTB cũng đang có hoạt động mở rộng nhà máy tại Khánh Hòa và Đăk Nông, nhằm tăng cường năng lực sản xuất và quy mô của DN trong ngành đá ốp lát. Mặc dù mới chỉ giải ngân hơn 9 tỷ đồng cho dự án nhà máy gỗ Phù Cát, công ty cho biết dự án vẫn sẽ thực thi đúng tiến độ và đi vào hoạt động vào tháng 7 năm nay…
Một điểm đáng chú ý ở PTB nữa là công ty dự kiến sẽ tiến hành chi trả cổ tức và phát hành thêm đồng thời trong quý II/2017, với tỷ lệ chia cổ tức bằng cổ phiếu là 20%, phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu 20% và ESOP 5%, EPS pha loãng dự kiến khoảng 10.603 đồng/cp. Như vậy, PTB vẫn là cổ phiếu thích hợp để đầu tư trong dài hạn.