PNJ và các lợi thế
Ảnh minh họa |
Cụ thể, PNJ nắm giữ hơn 25% thị trường hàng trang sức, bỏ xa các đối thủ cạnh tranh liền kề là Doji và SJC. Độ bao phủ thị trường lớn và thương hiệu vốn đã “quen thuộc” với nhiều người tiêu dùng là các lợi thế riêng của PNJ, giúp việc mở rộng hệ thống vẫn đạt hiệu quả cao.
Về tài chính, nhìn vào KQKD quý I/2016 của PNJ để thấy, doanh thu đạt 2.356 đồng, tăng 12% so với cùng kỳ và đạt 27% kế hoạch năm. Tính đến cuối tháng 3/2016, PNJ đã khai trương thêm 6 trung tâm kim hoàn PNJ tại TP.HCM, Bình Dương, Cà Mau, Long Xuyên, đạt 24% kế hoạch.
Bà Cao Thị Ngọc Dung, Chủ tịch HĐQT, kiêm tổng giám đốc PNJ cho biết, công ty định hướng trên 4 mục tiêu đã thực hiện trong những năm vừa qua và tiếp tục những năm tới theo: tạo nền tảng phát triển bền vững (kết quả 2015 đã tạo nền tảng và sự tự tin cho HĐQT, Ban điều hành PNJ trong những năm tiếp theo).
PNJ là cổ đông của DongA Bank, không có sự liên quan đến vấn đề tài chính cũng như vay tín dụng nhiều. Khoản vay của PNJ tại DongA Bank khoảng 45 tỷ đồng và tài sản thế chấp khoảng 250 tỷ đồng và hiện dư nợ còn lại chỉ còn hơn 20 tỷ đồng sau khi đã tất toán được một phần khoản vay. Khi DongA Bank có ảnh hưởng, công ty đã trích lập đầy đủ dự phòng và đã đứng vững trước khó khăn của DongA Bank.
Rõ ràng, PNJ tính đến thời điểm này không có bất cứ rào cản nào để ngăn cản sự phát triển. Thậm chí, các khoản đầu tư ngoài ngành cũng được dự kiến sẽ không tác động tiêu cực đến KQKD chung của PNJ từ năm 2017. Từ đó có thể ước tính doanh thu năm 2016 có thể tăng 9% và LNST ước đạt 517 tỷ đồng, cao hơn 239% so với năm 2015. Nếu loại bỏ các khoản bất thường, LNST có thể đạt 569 tỷ đồng, tương ứng tăng khoảng 36% so với kết quả HĐKD chính trong năm trước.
Từ kết quả này, giới phân tích cho rằng, mức giá hợp lý của PNJ vào khoảng 101.000 đồng/cp. Do đó, người ta khuyên nhà đầu tư nên tìm mua cổ phiếu PNJ trong dài hạn. Bởi rủi ro duy nhất khi đầu tư vào PNJ chỉ là biến động giá vàng.