Rủi ro thị trường đang tăng
Ảnh minh họa |
Phiên giao dịch ngày 22/10, khối lượng giao dịch đạt 119,9 triệu cổ phiếu, giảm 6% so với ngày trước đó. Theo giới chuyên môn, thanh khoản cạn dần là dấu hiệu cho thấy dòng tiền mới không tích cực tham gia vào thị trường.
Khi không có thêm dòng tiền mới vào, thị trường sẽ dần trở nên rủi ro hơn. Bởi càng về cuối tháng, lượng thông tin về chính sách cả trong và ngoài nước có khả năng tác động lên thị trường sẽ tăng dần. Trong bối cảnh hiện nay, bất cứ thông tin không tích cực nào đều có thể làm tổn thương đến thị trường vì thanh khoản đang rất thấp.
Chưa kể, khối ngoại tính đến thời điểm này chưa hình thành xu hướng mua bán rõ rệt. Điều này thể hiện ở lượng giao dịch cổ phiếu của khối ngoại đang khá thấp, trung bình chỉ khoảng trên dưới 20 tỷ đồng/ngày.
Với diễn biến này, có thể thấy khối ngoại cũng đang trông chờ các tin tức vĩ mô từ các cuộc họp chính sách của các Chính phủ. Bởi lẽ các quyết sách được đưa ra sau cuộc họp thường tác động đến biến động lãi suất và tỷ giá của các đồng tiền lớn (USD, EUR, JYP), những yếu tố có ảnh hưởng nhất định đến giao dịch của khối ngoại. Giao dịch của khối này chỉ có thể rõ ràng hơn khi các thông tin quan trọng được công bố.
Từ thực trạng hiện nay, giới chuyên môn khuyên nhà đầu tư (NĐT) không nên chọn đầu tư theo chỉ số mà phải chuyển hướng qua đầu tư nhóm ngành để hạn chế rủi ro. Trước hết, thanh khoản thấp đang diễn ra ở các mã vốn hoá lớn (tiêu biểu là VCB, VIC). NĐT cần phải tránh đầu tiên. Vì hiện nay, khi thị trường chưa thể hiện xu hướng rõ rệt, sẽ không loại trừ khả năng có một vài phiên tăng giảm đột biến do hiện tại các cổ phiếu vốn hóa lớn như: VNM, VCB, FPT, BVH...
Đồng thời, cũng có ý kiến cho rằng trong giai đoạn nhạy cảm như hiện nay, hạn chế nâng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục sẽ giúp NĐT phòng vệ trước các rủi ro trong giao dịch.
Ngược lại, cũng có những ngành đang thể hiện tiềm năng và NĐT chấp nhận mạo hiểm có thể xem xét đến. Đó là, sắp tới đây, sẽ xuất hiện một kịch bản tích luỹ một cách chọn lọc tại một số nhóm ngành như bảo hiểm, logistic, bán lẻ ô tô… Theo đó, các phiên tiếp theo được dự báo có thể sẽ là sự tăng giảm đan xen giữa các nhóm ngành này cũng như các nhóm ngành khác có kết quả kinh doanh tích cực như NT2, STK, HSG, MAC...
Đơn cử, trong nhóm ngành có kết quả kinh doanh tốt thì có CTCP Cung ứng và dịch vụ kỹ thuật Hàng hải (MAC). Là một DN có quy mô nhỏ (vốn lưu động chỉ 63,3 tỷ đồng) hoạt động trong lĩnh vực sửa chữa vỏ container và cho thuê kho bãi, những kết quả công ty đạt được trong quý III/2015 rất đáng ghi nhận. Trong đó, quý vừa rồi công ty ghi nhận 845 triệu đồng lợi nhuận sau thuế tăng 51% so với cùng kỳ trong quý vừa rồi. Bên cạnh hoạt động kinh doanh cốt lõi đang trên đà cải thiện của MAC, các khoản đầu tư tài chính nắm giữ, trong đó có khoản đầu tư 1,4 triệu cổ phiếu HAH (16,4 tỷ đồng) được quan tâm.
Hay cổ phiếu HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) cũng vậy. Doanh thu của HSG ước đạt khoảng 17.700 tỷ đồng (+18% so với cùng kỳ). Kết quả tăng trưởng ấn tượng của công ty về mặt lợi nhuận đến từ mức tăng khá của biên lợi nhuận gộp, đặc biệt là trong nửa cuối năm. Biên lãi gộp đạt xấp xỉ 13,7%, tăng 2% so với cùng kỳ. Với kết quả trên, EPS của niên độ này ước đạt 6.500 đồng/CP, P/E hiện tại khoảng 6,7x.
Một điểm nhấn nữa nằm ở NT2, khi DN này vừa cho biết biên lợi nhuận gộp của công ty này tăng mạnh trong quý III. Sau khi loại trừ phần hồi tố giá khí, lợi nhuận gộp trong quý đạt 359,6 tỷ đồng, tăng mạnh 72% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp tương ứng của quý III/2015 là 28%, tăng mạnh so với mức 14% của quý III/2014…
Tựu trung lại, thị trường theo cảm nhận của những NĐT có kinh nghiệm hiện đang khá thiếu động lực về tin tức cũng như về mặt giao dịch. Cả khối nội và khối ngoại đều đang giao dịch khá thận trọng. Với kịch bản này, các nhịp tăng giảm điểm trong phiên cũng như giữa các phiên là thời cơ để NĐT hoán đổi cổ phiếu và “mua thấp – bán cao” cùng một mã hiện đang sở hữu. Động thái này sẽ giúp NĐT hạn chế được rủi ro nếu thị trường đối mặt các sự kiện/thông tin ngoài dự kiến. Hơn thế, thanh khoản không được cải thiện cũng là tín hiệu để NĐT phải tiếp tục quan sát trước khi đầu tư vào giai đoạn hiện nay.