Tăng sức cạnh tranh cho thị trường Việt Nam
Ông Andy Ho - Trưởng bộ phận đầu tư tập đoàn VinaCapital
Theo Nghị định 60/2015/NĐ-CP của Chính phủ sửa đổi, bổ sung một số điều khoản của Nghị định 58/2012/NĐ-CP, việc nới room cho nhà đầu tư nước ngoài tại các công ty niêm yết của Việt Nam đã chính thức được thông qua.
Dù vẫn cần Thông tư hướng dẫn cụ thể để những quy định mới đi vào thực tiễn, VinaCaptital kỳ vọng nhà đầu tư nước ngoài sẽ có thể sở hữu tối đa 100% các DN niêm yết thuộc phần lớn các ngành, chỉ trừ một vài ngành kinh doanh có điều kiện như ngành Ngân hàng.
Sau giai đoạn gặp khá nhiều khó khăn, nền kinh tế Việt Nam đã lấy lại đà tăng trưởng ổn định ở mức 6%/năm. Với các điều khoản mới từ Nghị định 60, sắp tới đây nhà đầu tư nước ngoài sẽ có thể tham gia sâu rộng và tích cực hơn vào sự phát triển của nền kinh tế.
VinaCapital cho rằng đây là một sự kiện bước ngoặt, góp phần giúp Việt Nam thực hiện đầy đủ các cam kết với tư cách thành viên của WTO, và sẽ là chất xúc tác mạnh mẽ để các cổ phiếu của Việt Nam góp mặt trong Chỉ số MSCI về Các thị trường mới nổi (MSCI Emerging Market Index).
Thời gian qua, việc hạn chế tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài đã gây trở ngại cho nhiều nhà đầu tư và đồng thời khiến các thị trường vốn không thể phát triển mạnh như mong muốn.
Giới hạn tỷ lệ sở hữu đã hạn chế sự tham gia tích cực của nhà đầu tư nước ngoài vào chiến lược kinh doanh của các DN Việt Nam cũng như không thể nâng cao định giá của những công ty này. Do đó, việc nới room đã được nhà đầu tư nước ngoài, trong đó có VinaCapital, kỳ vọng từ rất lâu.
Từ góc nhìn của một nhà đầu tư đã gắn bó với thị trường hơn một thập kỷ qua, VinaCapital cho rằng việc nới room sẽ mang lại cho thị trường và dòng vốn đầu tư nhiều ảnh hưởng tích cực như cải thiện đánh giá thị trường.
Trong nhiều năm, thị trường chứng khoán Việt Nam luôn ở mức định giá thấp hơn đáng kể so với thị trường các nước khu vực do thanh khoản kém.
Khi hạn chế về room được tháo gỡ, dự kiến nhà đầu tư trong và ngoài nước sẽ tham gia thị trường tích cực hơn trước, cải thiện tính thanh khoản và góp phần thu hẹp mức chiết khấu của thị trường Việt Nam so với khu vực.
Thứ 2, thúc đẩy tiến trình cổ phần hóa các DNNN. Khi thị trường Việt Nam được đánh giá cao hơn, thanh khoản cải thiện hơn, VinaCapital kỳ vọng thị trường sẽ có thêm nhiều DN Nhà nước và DN tư nhân niêm yết.
Đối với chương trình cổ phần hóa các DN Nhà nước, Chính phủ đã có những động thái quyết liệt để tháo gỡ khó khăn và thúc đẩy tiến trình cổ phần hóa, mở rộng lựa chọn cho các nhà đầu tư để tối đa hóa lợi nhuận…
Việc nới room cũng giúp hoàn thiện chức năng và vai trò của thị trường chứng khoán. Vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam hiện khoảng 60 tỷ USD, khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày khoảng 100 triệu USD, trong đó nhà đầu tư nước ngoài chỉ tham gia dưới 15% do giới hạn sở hữu. 26 DN lớn đã cạn room cho nhà đầu tư nước ngoài có tổng vốn hóa lên đến 10,2 tỷ USD, chiếm 17% toàn thị trường.
Mở cửa thị trường vốn cho nhà đầu tư nước ngoài là một trong các tiêu chí chính để cổ phiếu Việt Nam góp mặt trong chỉ số MSCI về các thị trường mới nổi. Nghị định 60, với các điều khoản rộng mở hơn, được tin tưởng sẽ giúp Việt Nam thăng hạng thành một thị trường mới nổi theo tiêu chí của MSCI, và với việc các cổ phiếu trong MSCI Emerging Market đang thu hút 1,4 nghìn tỷ USD vốn đầu tư trên toàn thế giới.
VinaCapital kỳ vọng việc tham gia vào MSCI Emerging Market sẽ giúp thị trường Việt Nam tăng cường thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài và có triển vọng tăng 15-20% trong thời gian sắp tới.
Nghị định 60 là một bước tiến quan trọng và đột phá, giúp thị trường Việt Nam mở rộng hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế, tăng sức cạnh tranh, dễ tiếp cận hơn cũng như thân thiện hơn.
Hơn nữa, thị trường chứng khoán sẽ được hưởng lợi từ việc tăng giá cũng như được các công ty quản lý quỹ toàn cầu phân bổ nguồn vốn đầu tư lớn hơn. Mức chiết khấu do thanh khoản sẽ thu hẹp, thị trường bền vững hơn và nhà đầu tư quan tâm trở lại đến chương trình cổ phần hóa các DNNN… là các yếu tố giúp thị trường Việt Nam hoàn thiện và vững mạnh.
Về lâu dài, Việt Nam sẽ là một ứng cử viên sáng giá để tham gia MSCI Emerging Market. VinaCapital tin rằng bước đột phá trong việc nới room cho nhà đầu tư sẽ sớm đưa Việt Nam trở thành một trong những thị trường mới nổi hấp dẫn nhất tại khu vực châu Á.