Trung Quốc tập trung giải quyết nợ xấu
Ảnh minh họa |
Giải pháp này được áp dụng từ đầu tháng 3/2016, theo đó Trung Quốc tuyên bố thực hiện kế hoạch chuyển đổi nợ xấu lấy cổ phần đối với ngành Ngân hàng, qua đó đổi khoảng 1 nghìn tỷ Nhân dân tệ (155 tỷ USD) nợ xấu sang cổ phần của các công ty vay nợ.
Trên thực tế, sau 2 tháng triển khai tính đến thời điểm cuối tháng 4/2016, tổng số nợ xấu của các NHTM được chuyển đổi thành cổ phần đã lên đến con số 220 tỷ USD, cao hơn rất nhiều con số 120 tỷ USD hồi đầu tháng 3 và cũng cao hơn con số dự tính ban đầu 155 tỷ USD.
Như vậy, cùng với chương trình đổi nợ xấu thành trái phiếu được triển khai từ cuối năm trước, Trung Quốc vẫn đang rất tích cực trong việc thực hiện các giải pháp để xử lý khối nợ xấu gia tăng nhanh chóng thời gian gần đây.
Việc thực hiện bán nợ lấy cổ phần không phải là một giải pháp mới, mà từ năm 1997, khi đối diện với hoạt động thua lỗ trầm trọng của hệ thống DN nhà nước và nguy cơ phá sản của nhiều NHTM, Trung Quốc đã áp dụng biện pháp này.
Tuy nhiên, trong thời điểm đó, giải pháp này bị đánh giá “chỉ là biện pháp bút toán” và không cải thiện được hiệu quả của DN sau khi chuyển đổi các khoản nợ, từ đó cũng không giảm được áp lực thực sự cho NHTM. Trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc suy giảm như hiện nay, việc áp dụng lại một biện pháp cũ cũng đang tiếp tục bị đặt nhiều dấu hỏi.
Thứ nhất, trong bối cảnh hoạt động sản xuất công nghiệp đang khó khăn, việc áp dụng biện pháp này có thể biến nợ xấu ngân hàng thành “cổ phần xấu” vì nó sẽ chuyển áp lực từ các DN làm ăn kém hiệu quả sang các ngân hàng hoạt động kém hiệu quả.
Thứ hai, biện pháp này sẽ làm gia tăng ràng buộc ngân sách mềm và rủi ro đạo đức. Việc chuyển nợ thành cổ phần có thể làm sạch nợ xấu ở cả bảng cân đối tài sản của NHTM và DN, nhưng với DN điều này sẽ kích thích hoạt động vay nợ trong tương lai. Với tâm lý sẽ được “chuyển nợ thành cổ phần”, các khoản vay mạo hiểm sẽ nhiều hơn.
Và do đó, không chỉ ngân sách mềm mà cả rủi ro đạo đức cũng gia tăng. Ngoài ra, thực hiện chuyển nợ thành cổ phần không nâng cao được hiệu quả quản trị công ty, vì vậy không cải thiện được tình trạng kinh doanh của DN
Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) vừa phát hành một báo cáo cảnh báo Bắc Kinh cần hành động một cách thận trọng, áp dụng các giải pháp tối ưu và toàn diện hơn hiện nay để xử lý nợ, nếu không sẽ phản tác dụng, để các DN “ma” tồn tại và xung đột với lợi ích của các ngân hàng. Nếu không giải quyết được vấn đề cơ bản của các DN, việc cơ cấu lại nợ của bất kỳ tổ chức tài chính nào cũng sẽ dẫn đến thiệt hại lớn hơn trong tương lai.