Vàng - Người chiến thắng trong cuộc chiến tiền tệ
NHTW Singapore đã gây bất ngờ cho thị trường tuần qua với việc nới lỏng chính sách tiền tệ của mình. Hôm thứ Tư (28/1), Cơ quan tiền tệ Singapore (NHTW Singapor - MAS), cơ quan vốn sử dụng tỷ giá hối đoái như một công cụ chính sách tiền tệ chính tuyên bố sẽ làm chậm tốc độ tăng giá của của đồng nội tệ so với một loạt các đồng tiền khác. Sở dĩ như vậy do sự sụt giảm mạnh của giá dầu đang tạo áp lực lên giá cả của quốc gia này. MAS đồng thời cũng giảm dự báo lạm phát năm 2015 của Singapore xuống mức 0,5%.
Ảnh minh họa |
Singapore chỉ là một trong số rất nhiều NHTW trên thế giới đang cố gắng thúc đẩy lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn bằng cách nới lỏng chính sách tiền tệ và mất giá tiền tệ của họ. Danh sách các NHTW đã thực hiện nới lỏng tiền tệ tính đến nay bao gồm: NHTW Canada (BoC), NHTW Đan Mạch, NHTW châu Âu và NHTW Nhật Bản... gần đây nhất là MAS, song dự kiến danh sách trên sẽ còn tiếp tục xuất hiện thêm nhiều cái tên mới.
Jeffrey Nichols - Giám đốc điều hành của Precious Metals Advisors Mỹ đồng thời là cố vấn kinh tế cao cấp của Rosland Capital cho biết, hiện thị trường vàng đang chịu ảnh hưởng mạnh trước việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể là NHTW duy nhất trên thế giới sẽ tăng lãi suất trong năm 2015. Tuy nhiên, đó chỉ là trong ngắn hạn, trong khi động thái nới lỏng tiền tệ để kích thích kinh tế của các NHTW khác sẽ hỗ trợ tích cực cho vàng trong dài hạn.
Howard Wen - Chuyên gia phân tích kim loại quý tại HSBC cũng đồng ý rằng việc nới lỏng toàn cầu nên tăng giá cho kim loại vàng trong trung hạn. "Hiện thị trường vàng đang tập trung vào động thái của Fed, nhưng nếu sự tập trung này chuyển sang động thái nới lỏng tiền tệ trên toàn cầu sẽ là sự hỗ tốt cho vàng", ông phân tích và cho rằng "môi trường này là tích cực cho giá vàng". Wen cũng nói thêm rằng, động thái mới đây của Singapore có thể tạo khơi mào cho một sự thay đổi trong khu vực.
Trong một báo cáo được công bố hôm 28/1, các nhà phân tích tiền tệ của HSBC cho rằng, động thái này (của Singapore - PV) có thể tác động mạnh đến phần còn lại của khu vực và có thể bắt đầu một xu hướng nới lỏng tiền tệ trên khắp châu Á.
"Trong lịch sử, MAS được xem là một trong những NHTW lớn và đáng tin cậy ở châu Á", nhóm các nhà phân tích của HSBC cho biết trong báo cáo của họ. "Vì vậy, rất có thể các nhà hoạch định chính sách khác cũng sẽ nới lỏng tiền tệ nhằm làm yếu đồng nội tệ của mình".
Axel Merk - Chủ tịch kiêm Giám đốc đầu tư của Merk Investments cũng cho rằng, thế giới đang rơi vào một cuộc chiến tranh tiền tệ mới, trong bối cảnh đó ông thích giữ vàng như một chính sách bảo hiểm. Giá dầu giảm mạnh kéo theo nguy cơ giảm phát lan rộng trên toàn thế giới nên "tất cả mọi người đều muốn có một đồng tiền yếu", ông nói.
Nhiều quốc gia, thay vì cố gắng cải cách tài chính để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế lại đang theo đuổi lợi ích ngắn hạn bằng việc giảm giá đồng nội tệ của họ. Điều này, theo ông, sẽ tạo ra các vấn đề kinh tế dài hạn, vàng sẽ là người chiến thắng lớn nhất. "Nhiều người cho rằng việc sẽ không sinh lời, song tôi thà nắm giữ vàng không sinh lời còn hơn nắm giữ tiền mặt để rồi được hưởng lãi suất âm", ông nói.
Merk cho biết, mặc dù chính sách lãi suất tiêu âm sẽ hỗ trợ tăng trưởng trong ngắn hạn, song vấn đề sẽ xảy ra khi lãi suất tăng trở lại, vấn đề mà nền kinh tế Mỹ đang phải đối mặt hiện nay.
Không chỉ vậy, động thái nới lỏng tiền tệ của các NHTW cũng khiến hệ thống tài chính toán cầu rủi ro hơn và tạo ra bong bóng giá. "Các NHTW đang làm gia tăng rủi ro với việc mua vào tài sản rủi ro, thúc đẩy nhu cầu và giá cả. Và thị trường có thể sụp đổ khi các chính sách này kết thúc và khi điều đó xảy ra, tôi muốn có vàng", ông nói.