Đầu tư giá trị hay giao dịch ngắn hạn vào thời điểm này?
10:26 | 02/09/2021
Sau cú sốc Covid-19 hồi đầu năm 2020 khiến dòng tiền vào chứng khoán chùn bước, VN-Index cần mẫn leo dốc từ đáy 680 điểm hồi tháng 4/2020 lên 1.420 điểm vào tháng 7/2021, khi nhà đầu tư F0 “ào ạt” vào thị trường và trading ngắn hạn nâng vòng quay tiền đẩy chỉ số. Nhưng rồi, thị trường điều chỉnh như thể ngựa kéo hụt hơi. Câu hỏi đặt ra hiện nay là chiến lược đầu tư có nên thay đổi giữa đầu tư giá trị và giao dịch ngắn hạn?
Trading ngắn hạn chiếm ưu thế
Sau chặng đường dài tăng điểm suốt 3 quý cuối năm 2020, 8 tháng đầu năm 2021, VN-Index tiếp tục nới thêm 20% điểm số. Thị trường chứng khoán hiện tại diễn biến rất sôi động, khối lượng giao dịch cao hơn nhiều so với thời điểm trước dịch Covid-19, với những phiên có giá trị giao dịch lên đến 20-30 nghìn tỷ đồng.
Diễn biến VN-Index trong vòng 1 năm qua
“Chúng ta cùng thấy rằng vòng quay đầu tư hiện nay đang cao hơn rất nhiều, cho thấy xu hướng đầu tư trading ngắn hạn đang chiếm ưu thế”, ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) nói trong Talkshow Phố Tài chính, chỉ ra nguyên nhân là do dòng tiền lớn và đến từ rất nhiều nhà đầu tư F0 mới gia nhập thị trường.
“Trong bối cảnh nền kinh tế hiện nay đang gặp khó khăn và cơ hội đầu tư kinh doanh ít đi”, ông Tuấn nói, “với môi trường lãi suất thấp… dòng tiền có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận nhanh và đầu tư vào tài sản tài chính thường có ưu thế”.
Theo số liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán, trong 7 tháng đầu năm 2021, có 720.989 tài khoản F0 mở mới, trung bình mỗi tháng lên tới 101.998 tài khoản - một kỷ lục.
Và do phần lớn các nhà đầu tư mới chưa có nhiều kinh nghiệm thị trường, cũng như chưa có kỹ năng đánh giá doanh nghiệp, phân tích đầu tư mang tính cơ bản, họ có xu hướng ưa chuộng trường phái đầu tư trading ngắn hạn nhiều hơn.
“Thị trường chứng khoán đã được tiếp cận một dòng tiền mới, nhanh, và do đó xu hướng đầu tư lướt sóng ngắn hạn chiếm ưu thế là chuyện bình thường”, ông Tuấn nói.
Đồng quan điểm, ông Đỗ Đức Nam, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Trí Việt (TVB), cho rằng, hoạt động đầu tư giá trị và đầu cơ lướt sóng luôn tồn tại song song và là động lực tăng trưởng của thị trường chứng khoán.
‘Đối với các nhà đầu tư ưa mạo hiểm, mong muốn kiếm lợi nhuận cao và chấp nhận rủi ro cao, thì có thể chọn lựa phương pháp đầu tư lướt sóng. Còn đối với nhà đầu tư mong muốn lợi nhuận ổn định và bền vững thì có thể xem xét phương pháp đầu tư về giá trị”, ông Nám nói, bổ sung rằng về hiệu quả, đầu tư giá trị hay đầu cơ lướt sóng cần thời gian tương đối dài để có thể so sánh.
Nhưng đương nhiên, đầu tư lướt sóng thì rủi ro cao, nhất là với các nhà đầu tư mới, chưa có nhiều kinh nghiệm thực tế. Cảnh báo này đặc biệt đáng chú ý ở thời điểm này, khi thị trường có những phiên biến động mạnh, biên độ dao động trong phiên tương đối cao.
“Ở thời điểm hiện tại, chúng ta vừa kết thúc kỳ báo cáo quý II, thị trường rơi vào một vùng trống thông tin, vùng giá của hầu hết các cổ phiếu cũng cao hơn đáng kể so với thời điểm cùng kỳ năm ngoái, đặc biệt là tại các nhóm ngành dẫn dắt, các nhóm ngành có tăng trưởng tốt ở trên thị trường”, ông Võ Thế Vinh, Giám đốc phân tích Công ty Cổ phần Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam (GTJA), lưu ý thêm.
Trường phái đầu tư nào cũng cần kiến thức
“Trong thời điểm thị trường thăng hoa và tăng trưởng mạnh nhờ dòng tiền, đôi khi không ít nhà đầu tư nghĩ rằng họ không cần tìm hiểu quá nhiều, họ không cần học hỏi, không cần trau dồi kiến thức mà vẫn có thể thành…”, ông Tuấn từ MBS nói và cảnh báo, “quan điểm này là chưa được đúng đắn”.
Theo ông Tuấn, các trường phái đầu tư đều có nét riêng và điểm lợi riêng, nhưng dù là theo trường phái nào thì nhà đầu tư cũng cần có kiến thức, kinh nghiệm cũng như năng lực đầu tư, được tôi luyện qua nhiều năm thì mới có sự thành công trên thị trường.
Đối với đầu tư giá trị, để tìm hiểu tầm nhìn của doanh nghiệp là khó, trong khi mua cổ phiếu là mua và sở hữu doanh nghiệp. Và do đó, rủi ro cũng như thành quả trong tương lai của nhà đầu tư thuộc vào rủi ro và thành quả của doanh nghiệp.
“Những doanh nghiệp trong tương lai tiếp tục phát triển, tiếp tục tăng trưởng về mặt lợi nhuận, tiếp tục có sức khỏe tài chính tốt hơn thì việc diễn biến giá giao động hàng ngày của những cổ phiếu này, nhà đầu tư không cần phải quan tâm”, ông Tuấn nói.
“Đối với các nhà đầu tư tổ chức thì họ quan tâm nhiều đến đầu tư giá trị để tìm kiếm các lợi nhuận ổn định và bền vững theo thời gian”, ông Nam chia sẻ thêm.
Trong khi đó, các nhà đầu tư trading cổ phiếu và đầu tư mang tính ngắn hạn cũng cần phải lắng nghe “hơi thở” của thị trường.
“Tôi muốn nhấn mạnh lại là ngoài việc theo dõi thị trường, các nhà đầu tư cần theo dõi thêm các diễn biến về kinh tế vĩ mô và các thông tin liên quan đến chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương trên thế giới, bởi đó là những yếu tố có tác động đến hoạt động, biến động của thị trường và việc trading của các nhà đầu tư”, ông Tuấn khuyến nghị.
Đề xuất hướng đầu tư sắp tới, ông Nam từ TVB cho rằng đây là thời điểm phù hợp để các nhà đầu tư xem xét các cổ phiếu có tính cơ bản tốt sau quá trình điều chỉnh chung của thị trường chứng khoán về vùng giá hợp lý.
“Nhà đầu tư nên tập trung chú ý vào các công ty có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tốt trong đại dịch như các ngành về chứng khoán, ngân hàng, thép, xi măng hoặc phân bón”, ông Nam khuyến nghị. “Đây là những ngành, những cổ phiếu sẽ thu hút được dòng tiền, khi thị trường tăng trưởng trở lại sau những phiên điều chỉnh”.
Còn theo ông Vĩnh từ GTJA: “Với những diễn biến phức tạp từ dịch Covid-19, chưa thể xác định rõ xu hướng trong trung hạn hay dài hạn... Chính vì vậy, nhà đầu tư có thể cân nhắc kỹ, chờ đợi vùng giá hấp dẫn để tích luỹ những cổ phiếu tốt”.
|
M.Hồng