ASEAN: Khó tăng trưởng mạnh khi rủi ro gia tăng

	Phát triển công nghiệp Halal tại ASEAN
	Hàng Việt khó vào ASEAN

ASEAN chịu ảnh hưởng tiêu cực

Làm sao vừa giữ được nhịp tăng trưởng kinh tế, vừa có thể phải tăng lãi suất đang là những vấn đề mà các nhà hoạch định chính sách khu vực phải quan tâm trong năm tới.

Tăng trưởng kinh tế 2019 của ASEAN được dự báo ổn định nhưng không mạnh mẽ

“Cả tăng trưởng kinh tế và lạm phát của khu vực ASEAN nhiều khả năng sẽ có nhưng bất lợi trong năm 2019. Mặc dù vậy, việc kỳ vọng tiếp tục thu hút được các dòng vốn đầu tư chảy vào có thể buộc NHTW của các nước khu vực phải duy trì xu hướng thắt chặt chính sách - ít nhất là cho đến khi thấy rõ dấu hiệu tạm dừng lộ trình tăng lãi suất của Fed hoặc các kích thích kinh tế của Trung Quốc bắt đầu phát huy hiệu quả”, bà Tamara Henderson, nhà kinh tế thuộc chuyên mục Bloomberg Economics nhận định.

Hơn nữa, các cuộc bầu cử ở Thái Lan, Indonesia và Philippines trong năm tới có thể còn làm rung lắc con thuyền kinh tế của các nước này hơn nữa.

Trong dự báo đưa ra mới đây, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ giảm xuống mức 3,7% cho cả năm 2018 và 2019. Ai cũng muốn tốc độ tăng trưởng chỉ tăng chứ không bị chững lại hay thậm chí giảm đi. Nhưng cho đến thời điểm hiện nay, với những rủi ro gia tăng thì hầu hết các nhà kinh tế đều dự báo tăng trưởng năm 2019 sẽ chậm lại, giống như cách mà năm nay tăng trưởng sẽ không thể vượt được năm 2017.

Trong khi các nền kinh tế như Philippines và Việt Nam vẫn thể hiện được khả năng chống chịu vượt trội hơn và giữ được đà tăng trưởng, thì sự suy giảm chung này có thể sẽ gây ra những thiệt hại nhiều hơn cho các nước còn lại ở Đông Nam Á.

Đặc biệt là do mối quan hệ rất chặt chẽ của Trung Quốc với khu vực, nên nếu tăng trưởng kinh tế và nhu cầu của nền kinh tế số 2 thế giới này giảm mạnh đột ngột trong bối cảnh căng thẳng thuế quan và những thay đổi cơ cấu hiện nay, cũng sẽ tác động tiêu cực đến các nước trong khu vực.

Chưa kể, những tác động có độ trễ của các hành động trừng phạt và trả đũa thương mại lẫn nhau giữa Mỹ và Trung Quốc trong quý III vừa qua, cũng như triển vọng không chắc chắn của một thỏa thuận đình chiến mong manh mà hai bên đạt được trong tháng này cho thấy một hiệu ứng “domino” về những thiệt hại thương mại vẫn đang là một rủi ro cao trong thời gian sắp tới. Hiện thương mại hàng hóa đã tương đương hơn 200% nền kinh tế Singapore, hơn 100% nền kinh tế Malaysia, Thái Lan và Việt Nam.

“Châu Á đang đối mặt với khá nhiều thách thức. Đặc biệt về thương mại, mọi thứ sẽ còn tồi tệ hơn trước khi có thể ổn thỏa”, chuyên gia Rob Subbaraman, trưởng bộ nhóm nghiên cứu các thị trường mới nổi và thu nhập cố định châu Á trừ Nhật Bản của Nomura Holdings Inc nhận định.

Bất định từ bầu cử, hành động của Fed và hơn thế nữa

Thái Lan dự kiến sẽ tổ chức tổng tuyển cử vào ngày 24/2/2019 sau hơn 4 năm nắm quyền của giới quân sự, và các nhà phân tích đang quan ngại về những bất ổn xã hội có thể làm tổn hại tới ngành du lịch và tâm lý NĐT. Trong khi đó, bước ngoặt của Indonesia có thể xảy ra ở cuộc bầu cử Tổng thống vào tháng 4/2019, nơi diễn ra “trận tái đấu” giữa Tổng thống Joko Widodo và đối thủ Mitchowo Subianto. Philippines cũng đang phải chuẩn bị tổ chức cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 5/2019.

Các NHTW trong khu vực ASEAN cũng sẽ phải tiếp tục “chiến đấu” với lộ trình điều hành lãi suất của Fed và tùy vào động thái của Fed để có những hành động phù hợp nhằm bảo vệ đồng nội tệ cũng như kiểm soát tài khoản vãng lai. Trong khi về mặt thông điệp, Fed đã để ngỏ khả năng giảm dần tần suất tăng lãi suất trong năm tới và nếu đúng như vậy thì sẽ giúp giảm bớt áp lực đáng kể cho các nền kinh tế trong khu vực.

Tuy nhiên, cũng một số ý kiến cho rằng, vẫn có nguy cơ Fed hành động mạnh tay, khiến lãi suất có thể vượt mức lãi suất trung lập mà Fed đặt ra và điều này sẽ tạo ra thách thức cho các NHTW ASEAN.

Một điểm đáng chú ý nữa là theo khảo sát của Bloomberg, các chuyên gia kinh tế nhận định lạm phát sẽ gia tăng ở phần lớn các nền kinh tế ASEAN vào năm tới. Chỉ có duy nhất Philippines được dự báo tốc độ tăng lạm phát sẽ chậm lại. NHTW Philippines cũng vừa cắt giảm dự báo lạm phát trong năm 2019, dựa trên dự báo giá dầu không tăng và việc giảm bớt các quy định hạn chế về nhập khẩu gạo.