Cổ phiếu chứng khoán hấp dẫn trong dài hạn

08:17 | 14/09/2022

Giá cổ phiếu của các công ty chứng khoán chiết khấu mạnh đang trở nên hấp dẫn trong mắt các nhà đầu tư dài hạn.

Khó bứt tốc trong ngắn hạn

Kinh tế toàn cầu ảm đạm, lạm phát tăng cao cùng động thái tăng mạnh lãi suất của các NHTW lớn, đặc biệt là Fed, đã làm chứng khoán toàn cầu lao dốc mạnh.

Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đang có xu hướng điều chỉnh. Trong đó, cổ phiếu của nhóm công ty chứng khoán liên tục sụt giảm trong năm nay theo diễn biến chung của thị trường. Chỉ tính riêng quý II năm nay, cổ phiếu của các công ty chứng koán đã giảm 44,4%.

Kết quả kinh doanh quý II/2022 của hầu hết các công ty chứng khoán cũng đều đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 12,3% so với quý trước khi chỉ đạt 15.878 tỷ đồng. Lãi sau thuế cũng không mấy khả quan với mức giảm lần lượt là 57% so với cùng kỳ năm ngoái và 63,4% so với quý trước. Thậm chí, thống kê của CTCP Chứng khoán KIS chỉ ra có 7/25 công ty chứng khoán ghi nhận lỗ kế toán, một điều khó có thể bắt gặp trong năm trước.

co phieu chung khoan hap dan trong dai han

Trao đổi với Thời báo Ngân hàng, ông Đỗ Bảo Ngọc - Phó Giám đốc CTCP Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (VNCS) nhìn nhận, thanh khoản nửa đầu năm 2022 suy giảm đã ảnh hưởng nhiều đến doanh thu và lợi nhuận các công ty chứng khoán. Điểm tích cực là mảng tự doanh phần nào cải thiện với sự hồi phục của thị trường.

Sau khi tính toán bù trừ giữa các mảng kinh doanh, ông Ngọc dự báo, kết quả kinh doanh quý III và quý IV của các công ty chứng khoán sẽ tốt hơn so với quý II/2022. Tuy vậy, doanh thu và lợi nhuận nhiều khả năng sẽ thấp so với cùng kỳ năm 2021.

Cùng quan điểm này, CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam nghiêng về kịch bản nhóm chứng khoán có kết quả kinh doanh cả năm 2022 đi ngang hoặc giảm nhẹ. Theo đó, nửa cuối năm nay, kết quả kinh doanh của nhóm này sẽ tiêu cực do mức nền cao vào nửa cuối năm ngoái.

KIS đánh giá, để đạt được kết quả đi ngang trong năm nay, giá trị giao dịch bình quân ngày trong nửa cuối năm cần duy trì khoảng 25.000 tỷ đồng và số dư nợ cho vay margin cần cao hơn mức 90.000 tỷ đồng.

Về yếu tố kỹ thuật, nguồn cung cổ phiếu chứng khoán rất lớn cũng là lực cản cho nhóm này. Thống kê của Fiin Group cho thấy, riêng năm 2021, nhóm chứng khoán đã huy động hơn 22.100 tỷ đồng. Đáng chú ý, năm 2022 cũng liên tục ghi nhận nhiều công ty chứng khoán thực hiện tăng vốn khủng, như SSI tăng vốn lên 14.300 tỷ đồng, ASC tăng từ 268,8 tỷ đồng lên 8.920 tỷ đồng, TCBS dự kiến tăng vốn gấp hơn 8,2 lần từ 1.126 tỷ đồng lên gần 9.250 tỷ đồng…

Không phủ nhận việc tăng vốn thành công giúp gia tăng tiềm lực tài chính các công ty chứng khoán, thêm dư địa tăng trưởng margin, tăng doanh thu và lợi nhuận... Song áp lực cung cổ phiếu khổng lồ trong bối cảnh sức cầu chưa thể hấp thụ hết sẽ là yếu tố níu chân giá cổ phiếu công ty chứng khoán.

Nhiều lực đẩy trong dài hạn

Dù có nhiều yếu tố níu chân, song vẫn có một số yếu tố hứa hẹn tạo ra lực đẩy cho thị trường trong những tháng cuối năm nay. Các chuyên gia nhìn nhận hai yếu tố tác động tích cực lên thị trường và nhóm cổ phiếu chứng khoán trong quý III và quý IV bao gồm cắt giảm thời gian thanh toán và giao dịch lô cổ phiếu lẻ.

Theo đó, Trung tâm Lưu ký chứng khoán (VSD) đã cắt giảm thời gian bù trừ thanh toán xuống còn T+1,5 nhằm cải thiện hoạt động giao dịch khi nhà đầu tư có thể nhận được tiền và chứng khoán giao dịch sớm hơn nửa ngày. Bên cạnh đó, việc có thể giao dịch chứng khoán lô lẻ (từ 1 - 99 cổ phiếu) kể từ ngày 12/9 được kỳ vọng sẽ tác động tích cực tới thanh khoản thị trường.

Công ty chứng khoán KIS cũng kỳ vọng, với việc triển khai hệ thống KRX, khả năng xử lý lệnh sẽ được mở rộng và các sản phẩm tài chính mới sẽ được đưa vào nghiên cứu phát triển.

Ngoài ra, công ty này cũng nhìn nhận xu hướng mới khi các công ty chứng khoán đang hưởng lợi từ việc phân phối lại trái phiếu doanh nghiệp và thị trường còn nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai.

Thêm vào đó, thị trường trái phiếu sẽ được tập trung về Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội và được lưu ký ở VSD. Cả hai kế hoạch này đều có thời gian hoàn thành trong năm nay. Nếu việc triển khai đúng theo kế hoạch, thị trường trái phiếu kỳ vọng sẽ tăng trưởng về giá trị phát hành và giá trị giao dịch trong năm tới. Như vậy, các công ty chứng khoán đã phát triển hệ thống giao dịch trái phiếu và đang có lợi nhuận tốt từ mảng này sẽ đi trước một bước trong việc gặt hái những kết quả tốt.

Hầu hết các ý kiến đều cho rằng mục tiêu nâng hạng thị trường có thể chưa xảy ra trong năm nay. Kể từ khi hệ thống KRX đi vào hoạt động, thị trường Việt Nam vẫn còn nhiều việc cần làm để đáp ứng được những tiêu chí phân loại thị trường mới nổi.

Theo các chuyên gia, Việt Nam vẫn cần mở các rào cản đối với vốn ngoại, thành lập đối tác bù trừ trung tâm (CCP), chuẩn bị giải pháp bán khống và phát triển hơn thị trường các sản phẩm phái sinh. Với các kế hoạch dài hơi để nâng hạng thị trường, thì nhóm cổ phiếu chứng khoán còn nhiều tiềm năng.

Huy Ngọc

Nguồn:

Thông tin chứng khoán

Cập nhật ảnh...
Nguồn : stockbiz.vn
Ngân hàng
KKH
1 tuần
2 tuần
3 tuần
1 tháng
2 tháng
3 tháng
6 tháng
9 tháng
12 tháng
24 tháng
Vietcombank
0,10
0,20
0,20
-
4,10
4,10
4,40
4,70
4,80
6,40
6,40
BIDV
0,10
-
-
-
4,10
4,10
4,40
4,70
4,80
6,40
6,40
VietinBank
0,10
0,20
0,20
0,20
4,10
4,10
4,40
4,70
4,80
6,40
6,40
Cake by VPBank
0,10
-
-
-
4,90
-
4,95
7,90
-
8,50
8,60
ACB
-
0,50
0,50
0,50
4,00
4,10
4,20
5,50
5,70
6,20
6,90
Sacombank
-
-
-
-
5,60
5,70
5,80
7,00
7,15
7,30
7,50
Techcombank
0,03
-
-
-
5,90
5,90
5,90
6,70
6,70
7,00
7,00
LienVietPostBank
0,10
0,10
0,10
0,10
6,00
6,00
6,00
6,50
6,50
5,90
6,40
DongA Bank
0,50
0,50
0,50
0,50
5,00
5,00
5,00
6,80
6,90
7,40
7,70
Agribank
0,30
-
-
-
4,10
4,10
4,40
4,80
4,80
6,40
6,40
Eximbank
0,20
0,50
0,50
0,50
4,50
4,60
4,70
6,00
6,10
6,60
6,60
Ngân Hàng USD EUR GBP JPY
Mua vào Bán ra Mua vào Bán ra Mua vào Bán ra Mua vào Bán ra
Vietcombank 23.750 24.060 24.754 26.138 28.541 29.755 170.32 180.30
BIDV 23.755 24.035 24.915 26.013 28.716 29.883 170.53 178.87
VietinBank 23.750 24.050 25.021 26.156 28.886 29.896 171.64 180.19
Agribank 23.830 24.140 25.147 26.225 28.899 29.682 174.11 180.63
Eximbank 23.760 24.020 25.044 25.697 28.953 29.708 172.21 176.70
ACB 23.650 24.200 25.119 26.701 29.135 29.691 172.39 176.56
Sacombank 23.755 24.305 25.081 25.996 29.089 29.855 172.56 180.11
Techcombank 23.768 24.060 25.080 25.730 28.970 29.730 171.40 177.00
LienVietPostBank 23.730 24.400 25.088 26.320 29.058 29.881 172.21 181.04
DongA Bank 23.790 24.070 26.930 27.410 31.560 32.110 203.80 210.30
(Cập nhật trong ngày)

Giá vàng Xem chi tiết

Khu vực
Mua vào
Bán ra
HÀ NỘI
Vàng SJC 1L
66.100
66.920
TP.HỒ CHÍ MINH
Vàng SJC 1L
66.100
66.900
Vàng SJC 5c
66.100
66.920
Vàng nhẫn 9999
52.850
53.850
Vàng nữ trang 9999
52.650
53.450