Điều chỉnh tỷ giá nhằm đạt mục tiêu tối ưu

	TP.HCM: Ngân hàng tăng cường kiểm tra các bàn thu đổi ngoại tệ
	Điều chỉnh tăng biên độ tỷ giá: Hành động kịp thời và phù hợp

Tuy nhiên, các chuyên gia không quá bất ngờ và đánh giá cao động thái điều hành tỷ giá hết sức chủ động của NHNN nhằm ổn định thị trường trong bối cảnh đồng USD đang tăng giá mạnh trên thị trường thế giới, tạo nhiều sức ép đến tỷ giá trong nước.

Ảnh minh họa

Quả vậy từ tháng 3 đến nay, tỷ giá và thị trường ngoại tệ chịu áp lực lớn từ những diễn biến phức tạp, khó lường trên thị trường quốc tế khi Fed đẩy mạnh lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ, tăng lãi suất với tần suất cao, mức độ lớn. Điều đó đã hỗ trợ đồng USD tăng giá mạnh trên thị trường quốc tế. Hiện chỉ số USD đang xoay quanh ngưỡng 113 điểm, cao nhất trong vòng 20 năm trở lại đây. Hầu hết các đồng tiền đều giảm giá mạnh so với USD.

Xung đột Nga - Ukraine làm chuỗi cung ứng toàn cầu tiếp tục gián đoạn làm giá xăng dầu và hàng hóa tăng cao, gây nhiều khó khăn cho hoạt động sản xuất, xuất khẩu trong nước; cân đối cung - cầu trên thị trường ngoại tệ khó khăn, hệ thống TCTD bán ròng ngoại tệ cho khách hàng.

Trong bối cảnh đó, NHNN đã điều hành chủ động, linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ, tỷ giá ổn định thị trường. Bên cạnh việc ấn định tỷ giá trung tâm theo sát với diễn biến thị trường trong nước và quốc tế, NHNN còn điều tiết thanh khoản tiền đồng thông qua công cụ thị trường mở và bán ngoại tệ để tăng nguồn cung ngoại tệ cho thị trường. Gần đây nhất nhà điều hành quyết định nâng lãi suất điều hành để tăng thêm sức hấp dẫn VND.

Song đồng USD vẫn trong xu hướng tăng giá mạnh do Fed được dự báo sẽ còn tiếp tục tăng nhanh lãi suất trong những tháng cuối năm nay và cả trong năm tới để kiềm chế lạm phát. Bên cạnh đó, cán cân vãng lai đang chịu sức ép lớn do cán cân dịch vụ thâm hụt lớn, cán cân tài chính đang trong trạng thái yếu. Ngoài ra, dự trữ ngoại hối cũng giảm đáng kể sau một thời gian NHNN bán ra can thiệp thị trường.

Vì vậy, để chủ động thích ứng trước diễn biến khó lường của thị trường quốc tế và định hướng tiếp tục tăng lãi suất của Fed và các NHTW trên thế giới, NHNN đã quyết định điều chỉnh biên độ tỷ giá giao ngay USD/VND từ +/-3% lên +/-5%. Việc làm này theo đánh giá của giới chuyên môn là điều cần thiết để kịp phản ứng với thực tiễn thị trường ngoại hối trong giai đoạn hiện nay.

TS. Võ Trí Thành, Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia nhìn nhận, trong bối cảnh hiện nay, việc điều chỉnh biên độ tỷ giá cũng là cách để giảm một phần áp lực, tìm điểm cân bằng mới thích hợp hơn cho tỷ giá, góp phần cho chính sách tiền tệ linh hoạt và chủ động hơn. Các ngân hàng có không gian rộng rãi hơn trong cơ chế niêm yết tỷ giá bám sát thực tế và nhu cầu của thị trường.

Không phủ nhận việc đồng VND mất giá hơn sẽ gây ảnh hưởng nhất định đến nền kinh tế, nhưng theo TS. Thành, lần nới biên độ này đã nằm trong tính toán với nhiều chiều cạnh của NHNN như lạm phát, lãi suất, xuất khẩu, nhập khẩu... “Cách điều hành của NHNN linh hoạt hơn, tìm điểm cân bằng mới với tất cả các chiều cạnh của nền kinh tế để giảm các tác động tiêu cực. Trong chừng mực vẫn giữ được ổn định vĩ mô tương đối, hỗ trợ xuất khẩu mà không tác động quá tiêu cực tới nhập khẩu, lạm phát”, TS. Thành nhận định.

Đồng quan điểm, TS. Trương Văn Phước, nguyên Quyền Chủ tịch Ủy ban Giám sát tài chính quốc cho rằng, việc mở rộng biên độ tỷ giá của NHNN nhằm tạo ra vùng mục tiêu tối ưu. Có nghĩa là các cân đối của nền kinh tế được thỏa mãn như đảm bảo các chi phí nhập khẩu không quá lớn để tác động đến lạm phát; đảm bảo cạnh tranh hàng hóa xuất khẩu... Đây cũng là một cách thức NHNN thể hiện tính linh hoạt để cho thị trường quyết định tạo ra vùng giá mục tiêu.

Dù vậy, với tư cách là một nhà nghiên cứu, TS. Phước khuyến nghị, không nên để đồng VND mất giá quá nhiều hay nói ví von là không nên để phá vỡ phòng tuyến Sông Cầu. Nếu đồng tiền mất giá lớn, thì nhập khẩu tràn vào, lạm phát tăng lên. Đó là vì sao cần phải có phòng tuyến Sông Cầu.