Phố Wall hạ nhiệt, chứng khoán Mỹ rời đỉnh lịch sử

Sắc đỏ trở lại, S&P 500 rời đỉnh lịch sử khi nhà đầu tư chờ quyết định từ Fed

Trong phiên, S&P 500 giảm 23,89 điểm, tương đương 0,3%, xuống 6.846,51 điểm, đây là phiên giảm thứ hai trong 11 ngày qua nhưng chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 10 khoảng 0,6%. Chỉ số công nghiệp Dow Jones mất 215,67 điểm (0,4%) xuống 47.739,32 điểm, trong khi Nasdaq Composite lùi 0,1% còn 23.545,90 điểm. Chỉ số Russell 2000 là đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, gần như đi ngang khi giảm chưa tới 0,1%.

Một trong những điểm nhấn đáng chú ý nhất trong phiên là diễn biến tiêu cực của Berkshire Hathaway, khi cổ phiếu tập đoàn này giảm 1,4% sau khi công bố thay đổi nhân sự lãnh đạo cấp cao. Todd Combs người đứng đầu bộ phận bảo hiểm GEICO, dự kiến rời JPMorgan Chase, trong khi Giám đốc tài chính Marc Hamburg sẽ nghỉ hưu vào năm tới. Những thay đổi này khiến giới đầu tư tỏ ra thận trọng hơn với triển vọng ngắn hạn của tập đoàn do Warren Buffett sáng lập.

Cổ phiếu Netflix cũng chịu áp lực mạnh khi giảm 3,4%, sau khi Paramount công bố đề xuất mua lại Warner Bros. Discovery với mức giá 30 USD/cổ phiếu, tham vọng vượt qua thỏa thuận mà Netflix công bố tuần trước. Paramount đưa ra đề nghị thanh toán hoàn toàn bằng tiền mặt, nhanh và trực tiếp tới cổ đông, trái ngược cơ cấu hỗn hợp tiền mặt, cổ phiếu của Netflix, vốn còn phụ thuộc vào quá trình tách Warner Bros. khỏi Discovery.

Trong khi đó, Warner Bros. Discovery lại tăng 4,4%, được hưởng lợi từ cạnh tranh thâu tóm. Paramount Skydance cũng bật tăng 9% khi thị trường đánh giá đây có thể là thương vụ mang tính bước ngoặt trong ngành truyền thông. Tuy nhiên, thỏa thuận giữa Netflix và Warner Bros. vẫn đang đối mặt rủi ro pháp lý sau khi Tổng thống Donald Trump nhận định việc kết hợp hai tập đoàn truyền thông lớn “có thể gây lo ngại về quyền lực thị trường”.

Tâm điểm của Phố Wall còn đến từ thương vụ trị giá 11 tỷ USD giữa IBM và Confluent là công ty chuyên về xử lý dữ liệu thời gian thực. IBM kỳ vọng việc mua lại Confluent sẽ giúp đẩy mạnh năng lực triển khai các công cụ AI, qua đó cải thiện vị thế trong cuộc đua hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Cổ phiếu Confluent tăng 29,1% ngay sau thông tin này, trong khi cổ phiếu IBM tăng nhẹ 0,4%.

Carvana là nền tảng bán xe trực tuyến, cũng bứt phá mạnh 12,1% khi được thông báo sẽ gia nhập chỉ số S&P 500 từ ngày 22/12. Động thái này thường kéo theo dòng vốn lớn từ các quỹ mô phỏng chỉ số. Ở chiều ngược lại, Comfort Systems USA giảm 1,2% dù cũng được thêm vào S&P 500, do thị trường đánh giá mức định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn tin tốt.

CoreWeave là công ty hạ tầng đám mây AI, giảm 2,3% sau khi công bố kế hoạch huy động 2 tỷ USD nợ có thể được thanh toán bằng cả tiền mặt và cổ phiếu, cho thấy doanh nghiệp tiếp tục cần nguồn vốn lớn để đáp ứng nhu cầu điện toán AI đang tăng vọt.

Mặc dù các chỉ số chính đồng loạt giảm, giới phân tích nhận định thị trường trong trạng thái “hạ nhiệt” sau đợt tăng nóng kéo dài nhiều tuần. Phố Wall đã chứng kiến giai đoạn tăng mạnh nhờ kỳ vọng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay, khi lãi suất thấp hơn sẽ hỗ trợ kinh tế và đưa định giá chứng khoán lên cao hơn.

Tuy vậy, rủi ro lạm phát tái tăng vẫn là yếu tố kìm hãm tâm lý. Các nhà giao dịch đang hướng sự chú ý về cuộc họp Fed ngày thứ Tư, yếu tố được xem là quyết định xu hướng của thị trường trong ngắn hạn.

Dù thị trường điều chỉnh trong phiên 8/12, bức tranh tổng thể của năm 2025 vẫn khá tươi sáng như S&P 500 đã tăng hơn 16 - 17% từ đầu năm nhờ loạt yếu tố hỗ trợ gồm: kỳ vọng hạ lãi suất, lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và làn sóng đầu tư vào công nghệ, đặc biệt là AI.

Oppenheimer Asset Management tiếp tục thể hiện quan điểm lạc quan khi đưa ra mục tiêu 8.100 điểm cho S&P 500 vào cuối năm 2026, tương đương mức tăng 18% so với hiện tại. Nhóm chiến lược gia do John Stoltzfus dẫn đầu nhấn mạnh sức bền của nền kinh tế Mỹ và kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ duy trì tăng trưởng mạnh.

Theo Oppenheimer, dòng tiền sẽ tiếp tục dịch chuyển từ nhóm cổ phiếu phòng thủ sang nhóm chu kỳ, vốn được hưởng lợi khi lãi suất giảm và nhu cầu tiêu dùng cải thiện. Các “ông lớn” công nghệ như Nvidia, Microsoft hay Alphabet vẫn là động lực chủ chốt nhờ lượng chi tiêu khổng lồ cho AI từ doanh nghiệp toàn cầu.

Trong bối cảnh định giá nhiều cổ phiếu công nghệ đã lên rất cao, các chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư nên cơ cấu lại danh mục, tăng tỷ trọng cổ phiếu cơ bản, giá trị và chu kỳ, nhóm đang có định giá hợp lý và độ an toàn cao hơn. Dù triển vọng dài hạn vẫn tích cực, thị trường có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh ngắn hạn khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất quá lớn so với thông điệp thận trọng của Fed.

Phiên giảm ngày 8/12 vì thế được xem là nhịp “nghỉ lấy sức” hơn là tín hiệu đảo chiều. Phố Wall nhiều khả năng tiếp tục yên ắng cho tới khi Fed công bố quyết định lãi suất, yếu tố có thể định hình xu hướng thị trường cho phần còn lại của tháng.