Quyết định của Fed sẽ tác động lớn đến các ngân hàng Mỹ
Fed có thể sẽ hành động mạnh hơn | |
Fed tăng lãi suất tác động thế nào? |
Trụ sở Fed |
Theo dữ liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) và Viện Đầu tư Wells Fargo, các ngân hàng lớn của Mỹ có một số hoạt động liên quan đến thị trường Nga nhưng trị giá chỉ khoảng 15 tỷ USD, tức là thấp hơn 0,1% tổng tài sản trong hệ thống ngân hàng Mỹ. Vì vậy, những lo ngại liên quan đến hoạt động cho vay liên quan đến thị trường Nga khó có thể khiến Chủ tịch Fed Jerome Powell tạm dừng việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới.
Các công ty tài chính và ngân hàng ở châu Âu như: Ý, Pháp, Đức, Hà Lan, Thụy Sỹ, Áo… tiếp xúc với thị trường Nga nhiều hơn Mỹ - và hệ thống ngân hàng của các nước này cũng không lớn như Mỹ, vì vậy rủi ro liên quan đến Nga của họ cao hơn. Đó là một trong những lý do chính khiến cổ phiếu UniCredit của Ý hay Societe Generale của Pháp đã giảm hơn 35% trong tháng qua.
Vì vậy, các nhà đầu tư vào các ngân hàng hàng đầu của Mỹ có thể cảm thấy “dễ thở” hơn khi biết rằng mức độ tiếp xúc với thị trường Nga là thấp và xung đột Nga - Ukraine không có khả năng làm thay đổi kế hoạch tăng dần lãi suất của Fed. Trong các phiên điều trần trước Quốc hội vào tuần trước, ông Powell đã nói rất rõ việc ủng hộ tăng lãi suất 0,25% tại cuộc họp chính sách tới. Các nhà giao dịch trên thị trường hiện đang định giá gần như 100% khả năng chắc chắn Fed sẽ hành động như vậy và sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong suốt cả năm nay. Và tất nhiên, các ngân hàng Mỹ sẽ “kiếm được” lợi nhuận nhiều hơn từ các khoản vay khi lãi suất tăng.
Những kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng như vậy đã giúp lợi suất trái phiếu dài hạn và cổ phiếu của các ngân hàng tăng. Quỹ lựa chọn tài chính theo khu vực (SPDR) đã tăng hơn 4% trong phiên giao dịch hôm thứ Tư. Trong đó JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Morgan Stanley và Goldman Sachs nằm trong số những cổ phiếu nắm giữ hàng đầu của quỹ này. Trong khi đó, hai quỹ ETF khác đang nắm giữ cổ phiếu của các ngân hàng nhỏ hơn cũng tăng mạnh trong phiên thứ Tư.
Tuy nhiên, không phải không có những lo ngại đối với các ngân hàng Mỹ. Trong đó, lo ngại lớn nhất hiện nay là nếu giá dầu tăng cao kéo dài sẽ càng tạo ra một kịch bản đình lạm - nền kinh tế tăng trưởng chậm lại do lạm phát tăng cao. Gerald Sparrow, Giám đốc đầu tư của Sparrow Capital Management, cho biết: “Giá năng lượng cao hơn, giá hàng hóa cao hơn sẽ tác động đáng kể tới lạm phát, trong khi triển vọng tăng trưởng kinh tế sẽ chậm hơn khi chi tiêu thấp đi. Những yếu tố này sẽ khiến Fed gặp khó khăn”. Nếu Fed buộc phải tăng lãi suất mạnh mẽ hơn dự kiến để đối phó với lạm phát, điều đó cuối cùng có thể gây tổn hại cho người tiêu dùng và các doanh nghiệp muốn vay tiền. Nói cách khác, những lợi ích mà các ngân hàng có được từ việc lãi suất cao lại có thể bị xóa nhòa bởi một thực tế khắc nghiệt khác là nhu cầu vay vốn có thể sẽ cạn kiệt.y