Sau một tuần nhiều biến động, chiến lược đầu tư tuần tới ra sao?

Bốn nhóm ngành được kỳ vọng có kết quả kinh doanh tích cực trong quý 4

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô & Chiến lược thị trường, Khối Phân tích của CTCK VNDirect cho biết, các chỉ số chứng khoán trong nước duy trì đà phục hồi tích cực trong tuần này và chỉ báo VN-Index đã lấy lại được mốc 1.250 điểm. Đà hồi phục của thị trường được hỗ trợ bởi những thông tin vĩ mô tích cực trong nước và quốc tế.

Ông Đinh Quang Hinh

Cụ thể, áp lực tỷ giá phần nào hạ nhiệt trong tuần qua khi chỉ số DXY điều chỉnh về quanh mức 106 sau khi đồng Yên tăng mạnh do kỳ vọng Ngân hàng Trung Ương Nhật Bản sẽ tiến hành tăng lãi suất trong các cuộc họp tới sau thông tin lạm phát nước này vượt mốc 2%.

Cùng với đó, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng cũng giảm xuống dưới 5% sau những động thái hỗ trợ của Ngân hàng Nhà nước. Thông tin về tăng trưởng tín dụng đạt 11,12% tính đến ngày 22/11 cũng củng cố cho triển vọng tăng trưởng tín dụng năm nay đạt mức 14-15%, qua đó hỗ trợ cho triển vọng của nhóm cổ phiếu ngân hàng trong quý cuối năm. Ngoài ra còn có nhiều thông tin tích cực khác như việc Quốc hội đưa phân bón quay lại chịu thuế giá trị gia tăng 5% và khối ngoại quay trở lại mua ròng đã thúc đẩy xu hướng phục hồi trên diện rộng của nhiều nhóm ngành.

Bước sang tháng 12, chúng tôi kỳ vọng xu hướng chung của thị trường vẫn là phục hồi khi các yếu tố rủi ro như tỷ giá, căng thẳng thanh khoản ngắn hạn dần hạ nhiệt. Điều này đến từ kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất điều hành trong cuộc họp tháng 12 tới và nguồn cung USD trong nước cải thiện đáng kể dịp cuối năm.

Thông thường, các doanh nghiệp xuất khẩu có xu hướng bán lại ngoại tệ cho các ngân hàng thương mại vào dịp cuối năm để phục vụ mua sắm hàng hóa trong nước, trả lương thưởng cho người lao động… Điều này cùng với giải ngân vốn FDI duy trì xu hướng tích cực và lượng kiều hối chảy về nước dịp cuối năm sẽ giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá. Nhờ đó, Ngân hàng Nhà nước sẽ có thể chuyển hướng sang các mục tiêu khác là hỗ trợ thanh khoản hệ thống và tăng trưởng tín dụng nhằm tiến tới mục tiêu tăng trưởng tín dụng tham vọng trong năm nay là 15%.

Nếu tăng trưởng tín dụng đạt mục tiêu sẽ là cú huých lớn cho thị trường chứng khoán tháng 12 và đầu năm tới. Do đó, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, xây dựng danh mục đầu tư cho năm tới, ưu tiên các nhóm ngành được kỳ vọng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý 4 như công nghệ, logistic, xuất khẩu (dệt may, thủy sản) và ngân hàng.

Tiếp tục phục hồi cùng thanh khoản thấp

Ông Phan Tấn Nhật, Giám đốc Chiến lược thị trường, CTCP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho biết, sau khi phục hồi tốt ở vùng giá 1.200 điểm, VN-Index tiếp tục có tuần giao dịch tích cực với nhiều nhóm mã luân phiên phục hồi, tăng giá tốt với thanh khoản cải thiện dần. Kết tuần VN-Index tăng 1,82% lên mức 1.250,46 điểm.

Ông Phan Tấn Nhật

Thanh khoản trong tuần vẫn dưới mức trung bình với khối lượng giao dịch giảm -15,7% trên HoSE. Độ rộng thị trường phân hóa khá tích cực với tâm điểm nổi bật của nhóm công nghệ khi FPT tiếp tục vượt đỉnh, các nhóm ngành khác đa số cũng có diễn biến tích cực, khá nổi bật ở nhóm bảo hiểm trong phiên cuối tuần. Khối ngoại sau giai đoạn bán ròng đột biến đã mua ròng trở lại trên HoSE với giá trị 1.002,2 tỷ đồng trong tuần này.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2412 tăng +20 điểm (+1,54%), đóng cửa tại 1.318 điểm. Chênh lệch +6,74 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2412 VN30F2503 VN30F2506 chênh lệch từ +9,54 điểm đến +13,44 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -28,11% so với tuần trước, và thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Trong tuần này, VN30F2412 phục hồi cùng thanh khoản rất thấp, dự kiến xu hướng ngắn hạn sắp tới có khả năng điều chỉnh quay trở lại test vùng hỗ trợ 1.300 điểm. Khối lượng mở OI tuần này là 57.871 ít hơn so với tuần gần nhất là 44.327 cho thấy xu hướng giảm bớt các vị thế nắm giữ.

Xu hướng ngắn hạn VN-Index tiếp tục phục vượt lên đường xu hướng giảm giá ngắn hạn nối các vùng giá cao tháng 10-11/2024, hướng đến vùng giá 1.255 điểm - 1.260 điểm tương ứng giá trung bình 200 phiên, cũng như vùng giá cao nhất năm 2023. Đây là vùng kháng cự mạnh, quan trọng hiện nay. Hỗ trợ gần nhất quanh 1.240 điểm. VN30 cũng đang xu hướng giảm giá ngắn hạn. Xu hướng trung hạn VN-Index duy trì trong kênh tích lũy rộng tính từ đầu năm đến nay trong vùng 1.200 điểm đến 1.300 điểm, mở ra triển vọng quay trở lại vùng giá 1.300 điểm khi xu hướng ngắn hạn tăng trưởng trở lại.

Thị trường vẫn đang trong vùng vốn hóa tương đối hấp dẫn so với qui mô nền kinh tế, với tăng trưởng GDP năm 2025 kế hoạch tăng 6,5-7%. Chất lượng nội tại trung hạn của thị trường tiếp tục cải thiện sau thời gian dài tích lũy với nhiều mã, nhóm mã đang ở vùng giá tương đối hấp dẫn, mở ra nhiều cơ hội tốt. Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ phân hóa mạnh. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Xem xét chọn lọc giải ngân các mã cơ bản tốt, kỳ vọng tiếp tục duy trì tăng trưởng. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt.

Tận dụng nhịp rung lắc để giải ngân những mã đang có tín hiệu bật tăng từ vùng đáy sâu

Ông Trần Minh Hoàng, Giám đốc Nghiên cứu-Phân tích, Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) cho biết, VN Index ghi nhận đà hồi phục lên ngưỡng kháng cự 1.240 điểm vào phiên ngày 26/11 và có diễn biến kiểm định lại động lực quanh khu vực này ở những phiên sau đó. Nhóm blue-chips vẫn đóng vai trò chủ đạo duy trì nhịp hồi phục của chỉ số chung. Áp lực chốt lời ở các phiên gần đây phần nào thể hiện tâm lý thận trọng hơn của nhà đầu tư tại vùng kháng cự, tuy nhiên thanh khoản bán chủ động không quá lớn và lực cầu giải ngân vẫn hiện hữu giúp thị trường cân bằng ổn định. Bên cạnh đó, việc khối ngoại đảo chiều mua ròng tuần này cũng góp phần củng cố cho động lực chung.

Ông Trần Minh Hoàng

Ở phiên cuối tuần (29/11), VN-Index có trạng thái trồi sụt biên độ hẹp quanh mốc tham chiếu, đóng cửa tại 1.250,46 điểm, tăng 8,35 điểm, tương đương 0,67%.

Kết tuần, VN-Index tăng 22,36 điểm (+1,82%) so với tuần trước. Phân tích kĩ thuật, ông Hoàng cho biết, VN-Index kết phiên cuối tuần với nến xanh tăng điểm với sự hỗ trợ của nhóm blue-chips giúp củng cố động lực tại vùng kháng cự 1.240 điểm.

Ở khung đồ thị ngày, chỉ báo RSI và MACD duy trì hướng lên, đồng thời chỉ số chung vận động ổn định trên đường MA20 củng cố cho động lực chung. Chỉ báo CMF đang hướng lên từ vùng thấp phần nào cho thấy dòng tiền đang có sự phân hóa tìm đến nhóm ngành/cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên với việc đường ADX và +/-DI đều dưới mốc 25 nên xác suất cao VN-Index vẫn sẽ có vận động tăng giảm đan xen ở biên độ nhỏ trước khi bước vào nhịp tăng điểm mới.

Ở khung đồ thị giờ, chỉ số chung vận động bám sát đường biên trên dải Bollinger band và các chỉ báo MACD và RSI vẫn đang hướng lên cho thấy thị trường vẫn đang duy trì được động lực. Tuy nhiên 2 chỉ báo này đã ở vùng cao và có thể hình thành phân kì âm nên xác suất điều chỉnh với biên độ hẹp quanh khu vực 1240 - 1250 là cần được tính đến nhưng xu hướng chính của thị trường vẫn sẽ hướng lên khu vực 1.270 điểm.

Về chiến lược giao dịch, ông Hoàng cho rằng, hiện tại VN-Index vẫn đang duy trì đi ngang tích lũy ở vùng kháng cự 1.240 điểm, và với việc áp lực bán gia tăng nhưng chưa quá lớn cùng với sự nâng đỡ của nhóm blue-chips giúp giảm thiểu những rủi ro điều chỉnh rung lắc mạnh.

“Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỉ trọng danh mục ở ngưỡng 60 - 70%, bên cạnh đó có tận dụng nhịp rung lắc để giải ngân ở những mã đang có tín hiệu bật tăng từ vùng đáy sâu với sự gia tăng trở lại của dòng tiền ở các nhóm ngành như ngân hàng, công nghệ, bán lẻ”, ông Hoàng khuyến nghị.