Tạo đáy, biến động mạnh

	Điểm lại thông tin kinh tế ngày 11/12
	VN-Index thu hẹp đà giảm nhờ lực cầu bắt đáy trong phiên ATC

Có khả năng VN-Index sẽ có biến động trong phạm vi hẹp tới vùng 970 điểm trong khoảng từ 3-5 phiên nữa

Nhìn nhau rồi giảm

Phiên ngày 10/12 có thể xem như phiên quyết định khi VN-Index mở cửa ở ngưỡng 965 điểm nhưng ngay sau đó, bắt đầu xuất hiện những lực bán mạnh và chỉ số này đã có lúc mất đến hơn 10 điểm, xuống vùng 955 điểm. Cũng trong phiên này, lượng cung hàng từ phía khối ngoại cũng khá mạnh mẽ với giá trị bán ròng đạt suýt soát 300 tỷ đồng tại sàn HoSE. Và nếu thống kê thêm thì tính từ đầu tháng 12 cho đến ngày 11/12, thị trường đã trải qua 8 phiên giao dịch thì có đến 6 phiên khối ngoại bán ròng, chiếm tỷ trọng áp đảo; trong khi số phiên mua ròng chỉ là 2 với giá trị không đáng kể.

Một ví dụ, từ vùng giá 70.000 đồng hồi cuối tháng trước, tính đến phiên giao dịch ngày hôm qua, MSN chỉ còn gần 56.000 đồng/CP, tức là chỉ chưa đầy 2 tuần lễ, MSN đã mất giá đến 20%, một tỷ lệ có thể nói là đáng kể ngay cả với những cổ phiếu tầm trung hoặc nhỏ, chứ chưa nói đến một cổ phiếu vốn hóa lớn và có ảnh hưởng đáng kể đến biến động của VN-Index như MSN.

Điều đáng nói ở đây là biến động của MSN lại trở thành “cớ giảm” cho thị trường, nghĩa là khi cổ phiếu này giảm, tác động tiêu cực đến VN-Index thì những cổ phiếu khác cũng giảm theo. Chính phản ứng kiểu “domino” của thị trường đã khiến cho VN-Index sau khi chạm 950 điểm vào ngày 3/12 cũng chỉ hồi phục được đến 970 điểm và sau đó lại điều chỉnh giảm. Một kịch bản khá bi quan đã diễn ra như sau: Các cổ phiếu vốn hóa lớn “nhìn nhau” và nhìn diễn biến của VN-Index, trong khi VN-Index lại phụ thuộc phần nào vào biến thiên của MSN và cuối cùng là sự chần chừ khiến VN-Index chỉ phục hồi không đáng kể rồi lại giảm.

Sau đáy là gì?

Xét về điểm số, VN-Index đang chống cự khá mạnh tại ngưỡng 960 điểm vì dù có biến động giảm trong phiên thế nào thì đến kết thúc phiên, chỉ số này vẫn duy trì trên ngưỡng 960 điểm, đặc biệt là 2 phiên quan trọng trong các ngày 10 và 11/12. Cần lưu ý là vào ngày 3/12, VN-Index đóng cửa tạo đáy 953 điểm thì khoảng 5-6 phiên sau đó, đáy đã bắt đầu được nâng lên, tức là hiện tượng đáy sau cao hơn đáy trước đã xuất hiện trở lại. Vấn đề ở đây là nhiều nhà đầu tư không kiên nhẫn được với diễn biến của thị trường và đây là điều dễ hiểu. Bởi lẽ một loạt nhóm cổ phiếu từ ngân hàng, dầu khí, đến bất động sản đã và đang diễn ra sự phân hóa vô cùng khốc liệt. Có những cổ phiếu chỉ tăng nhẹ khi VN-Index phục hồi nhưng lại giảm mạnh khi chỉ số này lao dốc. Và như đã nói ở trên, sự điều chỉnh của MSN trong bối cảnh thị trường chung điều chỉnh tạo ra tâm lý e ngại cho nhà đầu tư.

Trước mắt, với việc trụ ở trên ngưỡng 960 điểm, thì khả năng tích cực là diễn biến của MSN sẽ dần tách biệt với diễn biến của VN-Index. Nghĩa là nếu MSN tiếp tục giảm đi chăng nữa, thị trường vẫn sẽ xuất hiện một số trụ đỡ hoặc trụ đẩy như VCB đã tăng 6 phiên liên tiếp từ 82.000 đồng/CP lên gần 86.000 đồng/CP, hay như BVH từ dưới 66.00 đồng/CP đã tăng lên 68.000 đồng/CP. Những trường hợp như VCB, BVH… nhiều khả năng sẽ xuất hiện thêm trong những phiên tới để chí ít cũng tạo ra đủ lực mua, giữ cho VN-Index trên 960 điểm.

Hơn nữa, xét về tâm lý, nhà đầu tư khi thấy VN-Index bắt đầu tạo đáy thì dòng tiền trong trung và dài hạn cũng đẩy mạnh thăm dò và sẵn sàng mua tại mức “giá đỏ” (giảm) trong phiên của một số cổ phiếu lớn, đầu ngành, hứa hẹn kết quả kinh doanh khả quan. Như vậy, sau khi tạo được đáy 960 điểm, khả năng VN-Index sẽ có biến động trong phạm vi hẹp tới vùng 970 điểm trong khoảng từ 3-5 phiên nữa, nhưng điều quan trọng ở đây là nhà đầu tư phải chấp nhận mạo hiểm, hoặc chỉ nên mua những cổ phiếu có tính phòng thủ cao.