Tuần của kỳ vọng
Tuần trước, thị trường toàn cầu tỏ ra thất vọng khi cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và NHTW châu Âu (ECB) đều từ chối đưa ra các biện pháp kích thích mới. Tuy nhiên, sự phản ứng tiêu cực của thị trường không kéo dài vì những kỳ vọng rằng đây chỉ là vấn đề thời gian và các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát các số liệu kinh tế được công bố trong tuần này - thêm những căn cứ cho thấy sự yếu kém để các NHTW có thể hành động.
Lạm phát tạm thời không còn là nỗi lo với nhiều nền kinh tế
Số liệu về sản lượng công nghiệp sẽ được một số nền kinh tế khu vực Eurozone công bố trong tuần này nhiều khả năng cho thấy sự sụt giảm. Trong đó, tâm điểm chú ý sẽ là Đức - nền kinh tế vẫn duy trì được đà tăng trưởng khá vững vàng trong cuộc khủng hoảng nợ hiện tại nhưng bắt đầu có dấu hiệu chậm lại trong những tháng gần đây. Vào hôm nay (8/8), chỉ số sản xuất công nghiệp của Đức trong tháng 6 sẽ được công bố và nhiều khả năng sẽ ghi nhận mức suy giảm 0,7% sau khi tăng trưởng 1,6% trong tháng 5. Nguyên nhân là do thất nghiệp tăng và nhu cầu trong khu vực châu Âu sụt giảm mạnh. Trong khi đó, các số liệu về lượng đơn đặt hàng mới cho những tháng tới cũng có thể không có mấy cải thiện. “Các chỉ số ngành sản xuất của Đức tiếp tục xu hướng suy giảm với chỉ số quản lý sức mua (PMI) đang ở mức thấp nhất trong hơn 3 năm qua”, chuyên gia Karen Ward đến từ ngân hàng HSBC cho biết.
Chỉ số ngành công nghiệp của Pháp cũng được dự báo sẽ tiếp tục sụt giảm trong tháng 6, làm tăng thêm áp lực là ECB sẽ buộc phải hành động trong tháng 9 tới. “Người ta đang trông chờ những bước đi quyết liệt hơn của ECB vì không chỉ các nước ngoại vi mà cả các nền kinh tế trụ cột của Eurozone cũng cần thêm các hỗ trợ chính sách” – nhà kinh tế Stefan Angele thuộc Swiss & Global Asset Management nhận định.
Tại Anh, chỉ số ngành công nghiệp tháng 6 công bố tới đây nhiều khả năng còn sụt giảm mạnh hơn vì nhiều lý do, trong đó có đại hội thể thao Olympic đang diễn ra. Các chuyên gia dự báo mức sụt giảm của chỉ số này là 2,8%, sau mức tăng 1% trong tháng 5 vừa qua. Cũng trong tuần này, NHTW Anh (BoE) sẽ công bố báo cáo về lạm phát hàng quý, trong đó nhiều khả năng giá cả hàng hóa tiêu dùng giảm. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ soi xét rất kỹ để đoán định xem sẽ có thêm biện pháp nới lỏng nào được đưa ra không khi mà hiện BoE vẫn đang thực hiện gói nới lỏng định lượng (QE) với tổng giá trị lên tới 375 tỷ bảng. “Chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ thấp hơn đáng kể mục tiêu 2% đặt ra, qua đó tạo điều kiện để BoE có thể quyết định chi thêm 50 tỷ bảng nữa để tiếp tục chương trình thu mua tài sản vào tháng 11 tới” - các nhà phân tích thuộc RBC Capital Markets dự báo.
Tuần này cũng là tuần đáng chú ý tại Trung Quốc khi các chỉ số về công nghiệp và lạm phát sẽ được công bố vào ngày 9/8 tới. Chỉ số ngành công nghiệp được dự báo sẽ tăng nhẹ và đứng ở mức 9,7% - mức thấp nhất kể từ tháng 5/2009. Lạm phát của Trung Quốc nhiều khả năng sẽ xuống dưới mức 2% và giá tiêu dùng sẽ tiếp tục ổn định. Đây là những căn cứ để giới phân tích kỳ vọng sẽ có thêm ít nhất một lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay. Sự chú ý cũng sẽ hướng vào số liệu thương mại công bố vào ngày 10/8, khi mà các áp lực bên ngoài đối với xuất khẩu của Trung Quốc sẽ được thể hiện rõ hơn. Tăng trưởng GDP của Trung Quốc trong quý II vừa qua chỉ đạt 7,6% - lần đầu tiên dưới mức 8% kể từ quý IV/2009. Tuy nhiên, lãnh đạo Trung Quốc tái khẳng định sẽ nỗ lực để duy trì “tăng trưởng ổn định và khá nhanh” trong thời gian tới.
Hầu hết các nhà kinh tế cũng tỏ ra lạc quan cho rằng, tăng trưởng kinh tế sẽ tốt hơn trong nửa cuối năm nay. Một cuộc khảo sát mới đây của Trung tâm Phân tích và Giám sát Kinh tế Trung Quốc cho thấy, có tới 72% trong số 78 nhà kinh tế hàng đầu tin rằng nền kinh tế này sẽ có mức tăng trưởng trên 8% cho cả năm nay nhờ sẽ có thêm các chính sách hỗ trợ kinh tế được đưa ra. Trong đó, lạm phát thấp là yếu tố quan trọng tạo dư địa để Chính phủ Trung Quốc triển khai các chính sách hỗ trợ.
Đỗ Lê