USD tăng giá, doanh nghiệp và chứng khoán Mỹ “không vui”
07:41 | 15/07/2022
Đồng đô la Mỹ đang tiếp tục xu hướng tăng giá, đạt mức mạnh nhất so với các đồng tiền chủ chốt khác trong gần hai thập kỷ. Điều đó rất “hữu ích” cho những du khách Mỹ muốn đi du lịch nước ngoài vào mùa hè này. Nhưng tại Phố Wall, điều đó không hẳn là tin vui mà đang ngày càng gây lo ngại.
Chiến lược gia cổ phiếu Michael Wilson của Morgan Stanley khẳng định: “Đồng USD rất mạnh cung cấp thêm một cơn gió ngược nữa với thu nhập của các doanh nghiệp”.
Chỉ số US Dollar Index đã tăng 4% trong tháng qua và tăng gần 13% từ đầu năm đến nay, trong khi các đồng tiền hàng đầu khác đều bị suy yếu. Đồng Euro đã giảm 12% trong năm nay. Thậm chí vào thứ Ba vừa qua, lần đầu tiên sau 20 năm đồng Euro đã chạm mức ngang bằng với USD do lo ngại về triển vọng kinh tế khu vực đã thúc đẩy các nhà đầu tư bán phá giá đồng Euro mà họ nắm giữ. Đồng bảng Anh cũng đã giảm về các mức thấp vào những ngày tồi tệ nhất của đại dịch Covid.
Ảnh minh họa |
Việc Fed tăng lãi suất chắc chắn là yếu tố đầu tiên và quan trọng nhất khiến USD tăng. Nhưng trong những tuần gần đây, đồng bạc xanh tăng giá còn vì những lý do khác. Khi sự lo lắng về triển vọng kinh tế toàn cầu với khả năng suy thoái gia tăng, các nhà đầu tư thường có tâm lý đổ xô đi mua đô la như một kho lưu trữ giá trị, coi đây là kênh trú ẩn an toàn. “Trong bầu không khí lo ngại rủi ro hiện nay trên các thị trường, đà tăng của USD có thể sẽ tiếp tục trong ngắn hạn”, Mark Haefele, Giám đốc đầu tư tại UBS Global Wealth Management nhận định.
Điều đó một phần là do nền kinh tế Mỹ mạnh hơn các nước khác, trong cả khả năng phục hồi kinh tế (kể cả trong trường hợp có rơi vào suy thoái nhẹ vào năm tới) cũng như khả năng chống lạm phát. Châu Âu đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng năng lượng ngày càng gia tăng có thể khiến ECB khó khăn hơn nhiều trong việc chống lạm phát. Một số quan chức lo ngại rằng, việc đường ống dẫn dầu Nord Stream 1 đang bị đóng cửa để bảo trì định kỳ, có thể không hoạt động trở lại bình thường vào cuối tháng này. Điều đó có thể buộc các chính phủ khu vực phải can thiệp khẩn cấp. "Trường hợp xảy ra kịch bản mà khu vực đồng Euro phải phân phối nguồn cung cấp khí đốt cho ngành công nghiệp - nếu đó không phải là một cuộc khủng hoảng kinh tế, thì đó là gì?", Jordan Rochester, chiến lược gia tiền tệ tại Nomura, cho biết hôm thứ Ba. Chuyên gia này dự đoán đồng Euro sẽ tiếp tục đà giảm.
Trong khi đó, Vương quốc Anh đang bị tê liệt bởi khoảng trống chính trị khi cuộc chạy đua tìm người thay thế vị trí Thủ tướng của Boris Johnson bắt đầu, và Nhật Bản thì dường như vẫn bị “khóa chặt” với chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, chọn hỗ trợ nền kinh tế thay vì ưu tiên đối phó với giá cả tăng.
Với Mỹ, việc đồng đô la mạnh hơn mang lại cho người Mỹ nhiều quyền chi tiêu hơn khi đi du lịch các nước, tiêu dùng hàng hóa nhập khẩu với giá rẻ hơn... Nhưng như Michael Wilson đã lưu ý, đó không hẳn là một điều tốt cho cổ phiếu, vì nó “ăn” vào doanh thu và lợi nhuận quốc tế của các doanh nghiệp, tập đoàn Mỹ. Theo tính toán của chuyên gia này, khoảng 30% doanh số bán hàng của các công ty Mỹ được tạo ra ở nước ngoài. Và vào thời điểm mà họ đã phải đối mặt với tác động của lạm phát cao, hàng tồn kho tăng và nhu cầu giảm, thì USD tăng giá là một lực cản bổ sung. Khi doanh thu và lợi nhuận sụt giảm, cổ phiếu của các công ty dù có thể vẫn có những phiên tăng nhưng xu hướng sẽ là đi xuống.
Đỗ Phạm