Thanh khoản bùng nổ, mid-cap ngân hàng và chứng khoán trở thành tâm điểm

Khối ngoại bán ròng hơn 3.600 tỷ đồng, bluechip tiếp tục là "quả tạ’"của VN-Index

Kết thúc phiên, VN-Index tăng nhẹ 1,35 điểm (+0,08%) lên 1.682,21 điểm. HNX-Index diễn biến tích cực hơn khi cộng thêm 3,35 điểm (+1,21%) lên 279,98 điểm, trong khi UPCoM-Index cũng tăng 0,34% lên 111 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về bên mua với 436 mã tăng giá, áp đảo so với 315 mã giảm.

Thanh khoản tiếp tục bùng nổ khi tổng giá trị giao dịch đạt hơn 49.100 tỷ đồng, khối lượng khớp lệnh gần 1,76 tỷ cổ phiếu là mức cao vượt trội so với trung bình gần đây. Dòng tiền nội đặc biệt tập trung ở nhóm chứng khoán, giúp hàng loạt cổ phiếu trong ngành đồng loạt tăng kịch trần như: VND, ORS, AAS, APG hay TCI. VNDirect (VND) trở thành điểm sáng nổi bật nhất khi tăng trần 6,9% lên 26.350 đồng, khớp lệnh 75,9 triệu cổ phiếu, nâng vốn hóa lên hơn 40.000 tỷ đồng.

Theo giới phân tích, thanh khoản cải thiện mạnh sẽ trực tiếp hỗ trợ doanh thu môi giới, tự doanh và cho vay margin của các công ty chứng khoán, biến nhóm này trở thành “nam châm hút tiền” trong giai đoạn hiện tại. Thực tế, việc nhiều mã chứng khoán bật trần trong phiên cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đang gia tăng đáng kể.

Tâm điểm tiếp theo của thị trường là nhóm ngân hàng, nhưng sự phân hóa hiện rõ. Các cổ phiếu ngân hàng tầm trung (mid-cap) ghi nhận đà tăng mạnh: VPB +2,94%, HDB +2,92%, MBB +2,02%, VIB +2,03%, SHB +2,17% đồng loạt khởi sắc, kéo chỉ số chung đi lên. Trong khi đó, các mã ngân hàng lớn lại là lực cản. VCB và CTG cùng giảm 0,58%, còn TCB đứng giá, khiến VN-Index không thể bứt phá dù dòng tiền tài chính chảy mạnh.

Điều này phản ánh xu hướng dịch chuyển dòng tiền sang các cổ phiếu ngân hàng có vốn hóa tầm trung, nơi còn dư địa tăng trưởng lợi nhuận và kỳ vọng định giá hấp dẫn. Ngược lại, nhóm ngân hàng đầu ngành, vốn đã neo ở mặt bằng giá cao, đang chịu áp lực chốt lời và lực bán từ khối ngoại.

Không chỉ ngân hàng lớn, nhiều bluechip khác cũng trở thành lực cản của VN-Index. VIC, FPT, VCB và GAS lần lượt lấy đi hơn 4 điểm khỏi chỉ số chung. Riêng FPT giảm 2,78%, kéo cả ngành công nghệ thông tin lùi 2,68% và trở thành nhóm giảm mạnh nhất phiên. Trong khi đó, GEX và CII giảm lần lượt 2,33% và 2,6%, khiến nhóm công nghiệp - hạ tầng ngập trong sắc đỏ.

Ở chiều ngược lại, một số cổ phiếu nguyên vật liệu và năng lượng như HPG (+1,48%), DCM (+1,41%) đã góp phần hỗ trợ chỉ số, nhưng chưa đủ mạnh để bù đắp sức ì từ loạt cổ phiếu vốn hóa lớn.

Nếu dòng tiền trong nước là động lực chính, thì khối ngoại tiếp tục là “quả tạ” ghì chân VN-Index. Trên HOSE, khối ngoại bán ròng hơn 3.623 tỷ đồng, tập trung vào các mã MBB (434,7 tỷ), HPG (373,8 tỷ), FPT (355,8 tỷ) và SSI (338,1 tỷ). Trái lại, trên HNX, khối này mua ròng hơn 61 tỷ đồng, chủ yếu tại SHS và IDC, giúp chỉ số HNX-Index có phần khởi sắc hơn.

Việc khối ngoại duy trì bán ròng mạnh phản ánh lo ngại về định giá của một số cổ phiếu lớn sau nhịp tăng nóng, đồng thời tạo áp lực ngắn hạn lên tâm lý nhà đầu tư trong nước.

Phiên sáng, VN-Index từng vượt mốc 1.690 điểm nhờ lực đẩy từ nhóm tài chính và nguyên vật liệu. Hàng loạt cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán đồng loạt tăng mạnh: HDB +3,38%, ACB +2,54%, SSI +2,98%, trong khi nhóm thép HPG, HSG, NKG đều tăng tích cực. Tuy nhiên, lực bán bất ngờ xuất hiện trong phiên chiều đã khiến chỉ số lao dốc về sát mốc tham chiếu, rồi rơi vào trạng thái giằng co cho đến khi đóng cửa.

Diễn biến này cho thấy áp lực chốt lời vẫn hiện hữu, đặc biệt tại các cổ phiếu tăng nóng. Thị trường thiếu đi sự đồng thuận từ nhóm cổ phiếu trụ, khiến VN-Index không thể duy trì đà bứt phá.

Theo các chuyên gia, động lực chính của phiên đến từ dòng tiền mạnh ở nhóm chứng khoán và ngân hàng mid-cap, thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư vào kết quả kinh doanh nửa cuối năm. Tuy nhiên, sự phân hóa gay gắt giữa mid-cap và bluechip, cùng áp lực bán ròng liên tục từ khối ngoại, đang khiến chỉ số rơi vào thế giằng co. Trong ngắn hạn, với thanh khoản duy trì cao và độ rộng tích cực, VN-Index vẫn có cơ hội thử thách lại vùng đỉnh gần nhất. Dù vậy, rủi ro điều chỉnh sau nhịp tăng nóng là điều không thể bỏ qua, đặc biệt ở nhóm chứng khoán là vốn đã tăng mạnh nhiều phiên liên tiếp.