Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế sáng 31/12

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế

Thị trường ngoại hối

Đô la Úc và đô la New Zealand khép lại năm với diễn biến ổn định trong phiên thứ Tư, duy trì mức tăng đáng kể so với đồng USD khi giới đầu tư đặt cược rằng bước đi tiếp theo của lãi suất trong nước sẽ tăng.

Đô la Úc gần như đi ngang ở mức 0,6695 USD, chỉ thấp hơn đôi chút so với đỉnh 14 tháng gần đây tại 0,6727 USD. Tính chung cả năm, đồng tiền này đã tăng hơn 8%, bỏ xa mức đáy 0,5910 USD ghi nhận trong đợt hỗn loạn thị trường do căng thẳng thuế quan hồi tháng 4.

Các ngưỡng mục tiêu tiếp theo được xác định là đỉnh năm 2024 tại 0,6943 USD, sau đó là 0,7158 USD.

Trong khi đó, đô la New Zealand giao dịch lình xình quanh mức 0,5787 USD, tăng khiêm tốn hơn, khoảng 3,5% trong năm. Ngưỡng hỗ trợ nằm tại 0,5736 USD, còn kháng cự ở đỉnh ba tháng gần đây là 0,5853 USD.

Đô la Úc tăng giá trong thời gian qua khi các số liệu lạm phát cao hơn dự kiến làm dấy lên đồn đoán rằng Ngân hàng trung ương Úc (RBA) có thể nâng lãi suất tiền ngay trong cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 3/2.

Trong số bốn ngân hàng lớn của Úc, CBA và NAB dự báo RBA sẽ tăng lãi suất vào tháng 2, trong khi ANZ và Westpac cho rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên trong suốt năm 2026, dù rủi ro nghiêng về khả năng thắt chặt.

Thị trường hiện phản ánh khoảng 30% khả năng tăng lãi suất trong tháng 2, 50% vào tháng 3 và khoảng 80% vào tháng 5.

Diễn biến sắp tới phụ thuộc lớn vào việc lạm phát có hạ nhiệt sau khi tăng mạnh trong quý III hay không. Dữ liệu giá tiêu dùng theo tháng của tháng 11 sẽ được công bố vào tuần tới, và các nhà phân tích kỳ vọng lạm phát lõi sẽ dịu lại sau khi chạm 3,3% trong tháng 10 - mức cao nhất kể từ giữa năm 2024.

Báo cáo CPI đầy đủ cho quý IV dự kiến công bố ngày 28/1. Nếu lạm phát lõi tăng 0,9% hoặc hơn, áp lực tăng lãi suất sớm sẽ gia tăng. Giới phân tích cho rằng mức 0,7% có thể giúp tránh một đợt thắt chặt, trong khi 0,8% là ngưỡng “cân não”.

Tại New Zealand, Ngân hàng trung ương New Zealand (RBNZ) nhiều khả năng đã thực hiện lần cắt giảm lãi suất cuối cùng của chu kỳ vào tháng 11, sau khi hạ tổng cộng 225 điểm cơ bản chỉ trong hơn một năm. Sự cải thiện gần đây của các dữ liệu kinh tế trong nước từng khiến nhà đầu tư cân nhắc khả năng tăng lãi suất vào giữa năm 2026, nhưng tân Thống đốc ngân hàng trung ương đã nhanh chóng bác bỏ kịch bản này. Hiện thị trường gần như không đặt cược vào khả năng tăng lãi suất cho đến tháng 7, với xác suất khoảng 40%. Trong khi một đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm đã được thị trường định giá cho tháng 10.

Trái lại, đồng USD đang hướng tới mức giảm 9,4% cả năm - mạnh nhất kể từ năm 2017 - trong khi euro và bảng Anh ghi nhận mức tăng vững chắc. Các chuyên gia cho rằng tâm lý lạc quan thái quá về chính sách lãi suất "mềm mại" của Fed, cùng với khả năng tháo chạy khỏi các vị thế đầu cơ đông đúc ở nhóm AI và kim loại quý, có thể là rủi ro lớn trong năm tới. Dù Fed chỉ dự báo một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, thị trường hiện vẫn định giá ít nhất hai lần. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm kết thúc năm ở mức 4,13%, giảm 45 điểm cơ bản so với đầu năm.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán châu Á khép lại năm 2025 với đà tăng ấn tượng, khi giới đầu tư mạnh tay rót vốn vào nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), bất chấp một năm đầy biến động với chiến tranh thương mại, bất ổn địa chính trị và lo ngại về tính độc lập của các ngân hàng trung ương.

Chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) giảm nhẹ 0,17% trong phiên giao dịch cuối cùng của năm, do tác động từ biên bản cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cho thấy sự chia rẽ sâu sắc giữa các nhà hoạch định chính sách về lộ trình lãi suất trong năm 2026. Tuy nhiên, tính chung cả năm, chỉ số này vẫn tăng tới 27% – mức tăng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2017 – nhờ lực kéo vượt trội từ nhóm cổ phiếu bán dẫn.

Thị trường Hàn Quốc dẫn đầu toàn cầu với chỉ số Kospi tăng 76%, phần lớn nhờ đà tăng mạnh của SK Hynix và Samsung Electronics.

Tại Trung Quốc, chỉ số blue-chip tăng 18%, trong khi Hang Seng của Hồng Kông dù giảm 0,7% trong phiên cuối năm nhưng vẫn ghi nhận mức tăng 28% cả năm.

Thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ, khiến thanh khoản toàn khu vực mỏng.

Thị trường vàng và dầu

Trong phiên giao dịch sáng thứ Tư cuối cùng của năm tại thị trường châu Á, giá vàng tiếp tục giảm nhẹ xuống 4.334 USD/oz trong bối cảnh các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách vào cuối tháng 1 sắp tới.

Trong khi đó, giá dầu Brent giảm hơn 10% trong năm, đánh dấu chuỗi sụt giảm hàng năm dài nhất từ trước đến nay, trong bối cảnh cung vượt cầu, chiến sự kéo dài và các lệnh trừng phạt áp lên Nga, Iran và Venezuela tiếp tục ảnh hưởng tới dòng chảy năng lượng toàn cầu.