Thị trường vàng tuần tới: Giằng co quan điểm sau tuần biến động dữ dội

Giá vàng giảm "choáng": Điều chỉnh kỹ thuật hay kết thúc chu kỳ tăng? Giá vàng thế giới sụt giảm sâu: Yếu tố nào khiến giá đảo chiều?

Tuần này là một tuần rực rỡ nhất, nhưng cũng tồi tệ nhất khi đầu tiên thị trường vàng biến động mạnh và liên tục phá vỡ những cột mốc giá chưa từng có trong lịch sử trên hành trình chạm tới 5.600 USD/oz, trước khi quay ngoắt “lao dốc không phanh”. Chung cuộc, mức giảm trong tuần của giá vàng ở mức khoảng 2%.

Giá vàng giao ngay khởi động tuần giao dịch ở mức 5.021,97 USD/oz. Trong những phiên đầu tuần, thị trường khá yên ắng, giá dao động trong biên độ khoảng 60 USD, lên tới vùng 5.100 USD/oz, với một nhịp giảm ngắn nhằm kiểm định ngưỡng hỗ trợ 5.000 USD/oz ngay sau khi thị trường chứng khoán Bắc Mỹ đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Hai.

Đà tăng thực sự của kim loại quý chỉ bắt đầu xuất hiện vào chiều thứ Ba, khi giá vàng giao ngay vượt mốc 5.100 USD/oz ngay trước 15h00 (giờ miền Đông nước Mỹ), rồi tăng vọt lên 5.185 USD/oz vào lúc 16h30. Bước sang phiên châu Á, vàng giao dịch quanh 5.170 USD/oz, song xu hướng tăng lúc này đã chính thức hình thành, với giá leo lên sát mốc 5.300 USD/oz vào khoảng 3h15 sáng theo giờ EST.

Sang sáng thứ Tư, giá vàng tạm chững lại khi thị trường chờ đợi quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dù ngân hàng trung ương này giữ nguyên lãi suất đúng như dự báo, thị trường vẫn sẵn sàng cho một sự bùng nổ và điều đó đã thực sự xảy ra.

Tại thời điểm Chủ tịch Fed Jerome Powell bắt đầu cuộc họp báo lúc 14h30, giá vàng giao ngay đã ở mức 5.310 USD/oz; đến 15h30, giá tăng lên 5.384 USD/oz. Sau một nhịp điều chỉnh nhẹ khi thị trường chứng khoán đóng cửa, vàng tiếp tục tăng tốc, dễ dàng vượt qua mốc 5.500 USD/oz để chạm 5.531 USD/oz vào lúc 18h30.

Biến động mạnh bắt đầu xuất hiện khi giá vàng thiết lập mức đỉnh lịch sử mới ở 5.600 USD/oz ngay trước nửa đêm, trước khi lùi về 5.483 USD/oz vào khoảng 3h30 sáng thứ Năm theo giờ EST. Sau một nhịp bật tăng trở lại quanh vùng này ngay trước 6h00 sáng, giá vàng thực hiện cú tăng cuối cùng nhằm lấy lại các mốc đỉnh gần đây, ngay trước khi thị trường Bắc Mỹ mở cửa.

Nỗ lực này đã thất bại và cú đảo chiều diễn ra nhanh chóng, dữ dội. Giá vàng giao ngay giảm từ 5.544 USD/oz vào lúc 9h15 sáng (giờ miền Đông) xuống còn 5.124 USD/oz chỉ sau đó hơn một giờ, vào lúc 10h30.

Đợt hồi phục sau đó cũng mạnh không kém, khi vàng quay lại giao dịch gần mốc 5.300 USD/oz vào khoảng 11h15, tăng lên 5.370 USD/oz lúc 12h30 và cuối cùng đạt đỉnh trong ngày ở sát mốc 5.450 USD/oz vào khoảng 19h00.

Tuy nhiên, bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ này, tâm lý nhà giao dịch vẫn hết sức thận trọng. Việc không thể giữ vững mốc 5.400 USD/oz ngay trước 20h00 đã khiến giá vàng nhanh chóng trượt xuống dưới 5.200 USD/oz chỉ sau 21h00.

Lúc này, làn sóng bán tháo thực sự bắt đầu, khi vàng ghi nhận chuỗi các nhịp hồi ngày càng yếu trước những đợt điều chỉnh sâu hơn. Đến 4h30 sáng thứ Sáu, giá vàng giao ngay đã giảm xuống dưới mốc 5.000 USD/oz. Sau khi không thể giữ được vùng trên 5.135 USD/oz, vàng liên tiếp xuất hiện các nhịp hồi ngày càng tiến sát mốc 5.000 USD/oz.

Cú thất bại mang tính quyết định xảy ra ngay sau 11h00 sáng thứ Sáu, kéo giá vàng xuống mức thấp nhất trong tuần là 4.679,51 USD/oz vào khoảng 13h00 (giờ miền Đông). Sau khi nỗ lực phục hồi không thể lấy lại mốc 5.000 USD/oz, thậm chí không tiến sát trong phạm vi 60 USD, giá vàng dao động mạnh trong vùng 4.840-4.900 USD/oz, khép lại một trong những tuần giao dịch biến động khốc liệt nhất từng được ghi nhận.

Khảo sát giá vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News mới nhất cho thấy các chuyên gia đang có quan điểm rất phân hóa và chưa đạt được sự đồng thuận nào về triển vọng ngắn hạn của giá vàng, trong khi các nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì xu hướng lạc quan chiếm đa số.

Theo ông Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com cho biết, ở thời điểm hiện tại, gần như không thể dự đoán được hướng đi. Thị trường đang bắt đầu ghi nhận những biên độ dao động hằng ngày lên tới hàng trăm USD, và không chỉ riêng vàng mà cả bạc và đồng cũng đang diễn biến tương tự. Darin Newsom cho rằng xu hướng tổng thể của thị trường vẫn là tăng.

“Tăng”, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International nhận định.

“Nếu đợt điều chỉnh hôm nay xuất phát từ việc Tổng thống Trump công bố người kế nhiệm Chủ tịch Fed, tôi hoàn toàn kỳ vọng đây chỉ là diễn biến ngắn hạn, bởi triển vọng lãi suất thấp hơn là yếu tố tích cực đối với vàng. Về mặt nền tảng, không có gì thay đổi”, ông nói thêm.

Đồng quan điểm, James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com cho rằng giá vàng sẽ tăng trong tuần tới. Vàng hiện tại đang trong trạng thái quá mua. Nhưng ông ông James Stanley coi đợt đợt bán tháo cuối tuần này là một nhịp điều chỉnh. Điều đó có thể thay đổi nếu phe bán tiếp tục gây sức ép trong tuần tới, nhưng ở thời điểm hiện tại, ông vẫn bám theo xu hướng đã duy trì suốt gần hai năm qua.

Tuy nhiên, Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management cho biết, vàng không có sự thay đổi trong tuần tới.

“Vàng cần hạ nhiệt phần nào và có thể tiếp tục dao động trong biên độ này thêm một tuần hoặc hơn. Tuy nhiên, cần đặt mọi thứ vào đúng bối cảnh: cú giảm mạnh này chỉ đưa giá quay lại mức của ngày 27, và xét trên khung thời gian tuần, vàng vẫn đang ở mức cao kỷ lục”, Adrian Day chia sẻ.

Sean Lusk, đồng Giám đốc bộ phận phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho biết ông đang theo dõi sự hội tụ của nhiều yếu tố bất lợi đối với vàng và bạc trong phiên sáng thứ Sáu. Ông Lusk cho rằng Fed sẽ không sớm có động thái về lãi suất, bất kể người được lựa chọn là ai và chính điều đó khiến đợt tăng vọt mạnh mẽ vào thứ Tư trở nên khó hiểu, đồng thời tạo tiền đề cho cú sụt giảm mạnh vào cuối tuần.

“Phản ứng sau cuộc họp Fed thậm chí còn kỳ quặc hơn, khi thị trường kim loại tiếp tục bị đẩy lên trong suốt một ngày rưỡi sau đó. Giờ thì giá đang bị dội ngược trở lại rất mạnh. Xét trên góc độ kỹ thuật, đây là điều rất cần thiết. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, thị trường đã bị đẩy đi quá xa và trở nên mất kiểm soát từ góc độ cung - cầu”, Sean Lusk chia sẻ.

Dù vậy, ông Lusk vẫn tin rằng xu hướng tổng thể của giá vàng là đi lên.

“Tôi cho rằng trong tương lai gần, các nhịp điều chỉnh vẫn sẽ được mua vào, trừ khi mọi thứ trở nên cực đoan, chẳng hạn xảy ra một đợt điều chỉnh lớn trên thị trường chứng khoán. Mức độ biến động đã quá lớn và chúng ta đã quá lâu chưa có một đợt điều chỉnh như thế này. Tôi nghĩ ai cũng đồng ý rằng thị trường này cần một nhịp điều chỉnh. Chúng ta cần một đợt điều chỉnh sâu hơn. Nhưng tôi tin rằng các nhịp giảm sẽ được mua vào”, Lusk nhận định.

Theo ông Lusk, việc các chính phủ tiếp tục “lạm phát hóa” nợ công mới là động lực thực sự, và yếu tố này sẽ không sớm biến mất.

“Họ vẫn tiếp tục in tiền. Chừng nào điều đó còn diễn ra, các nhịp giảm giá của tài sản hữu hình vẫn sẽ được mua vào”, ông nói.

Trong tuần này, 18 nhà phân tích đã tham gia Khảo sát Vàng của Kitco News, các nhà phân tích chia đều quan điểm về hướng đi ngắn hạn của giá vàng sau một tuần biến động theo mọi kịch bản có thể. 7 chuyên gia, tương đương 39%, dự báo giá vàng sẽ quay trở lại mốc 5.000 USD/oz trong tuần tới, trong khi đó có 7 người khác dự đoán giá sẽ tiếp tục giảm và 4 chuyên gia còn lại (chiếm 22%) dự đoán kim loại quý này sẽ đi ngang vào tuần tới.

Trong khi đó, 340 nhà đầu tư cá nhân tham gia bỏ phiếu trực tuyến. Kết quả cho thấy, các nhà đầu tư vẫn giữ quan điểm lạc quan bất chấp diễn biến thất thường và cú giảm mạnh của giá vàng trong tuần qua. 249 nhà đầu tư, tương đương 73%, dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới, trong khi 53 nhà đầu tư khác, tương đương 16%, dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá. 38 nhà đầu tư còn lại, chiếm 11% tổng số, kỳ vọng giá sẽ đi ngang trong tuần tới.

Nguồn: Kitco

Tuần tới sẽ ghi nhận một chuỗi liên tiếp các dữ liệu kinh tế, trong đó trọng tâm là các số liệu về thị trường lao động. Các thành viên thị trường sẽ tìm cách đối chiếu những dữ liệu này với các câu chuyện đang thay đổi liên quan đến lộ trình lãi suất của Fed, trong bối cảnh ban lãnh đạo mới đang dần lộ diện, cùng với các quyết định lãi suất từ nhiều ngân hàng trung ương lớn.

Sáng thứ Hai sẽ công bố chỉ số nhà quản lý thu mua (PMI) lĩnh vực sản xuất của ISM tháng 1, trong khi tối cùng ngày là quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Australia.

Sang thứ Ba, giới giao dịch sẽ theo dõi số liệu việc làm JOLTS. Sáng thứ Tư sẽ có báo cáo việc làm ADP cùng với chỉ số PMI dịch vụ tháng 1.

Ngày thứ Năm, các ngân hàng trung ương sẽ trở thành tâm điểm, với thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh vào sáng sớm, tiếp theo không lâu sau đó là quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu, cùng với số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ.

Tuần giao dịch khép lại với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) của Mỹ công bố vào sáng thứ Sáu, sau đó là khảo sát sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan.

Ông Adam Button, Trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại Forexlive.com, cho rằng những tuần giao dịch biến động mạnh như vừa qua, đặc biệt là các phiên cuối tuần sẽ ngày càng trở nên phổ biến khi thị trường vàng rời khỏi giai đoạn tăng giá với mức biến động thấp kéo dài trước đó.

“Chỉ riêng quy mô biến động đã thực sự đáng kinh ngạc”, ông nhận xét.

Tuy nhiên, những biến động dữ dội vào cuối tuần này đã nhắc nhở thị trường rằng giao dịch kim loại quý không chỉ có lợi nhuận mà cũng tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Dù vậy, theo ông Button, các yếu tố nền tảng mang tính cấu trúc hỗ trợ cho xu hướng tăng của vàng vẫn chưa bị phá vỡ.

“Liệu câu chuyện mất giá của đồng USD có thay đổi hay không?” ông đặt vấn đề.

Bessent từng cố gắng làm dịu những phát biểu của Tổng thống Trump về một đồng USD yếu, nhưng chính ông Trump mới là người đưa ra thông điệp đó. Ai cũng hiểu rằng, rốt cuộc, chỉ có Tổng thống Trump là nhân tố quyết định.

“Điều đó đồng nghĩa với việc nước Mỹ đang có một nhà lãnh đạo mong muốn đồng USD yếu hơn và sẵn sàng phá vỡ trật tự toàn cầu hiện hữu và đây chính là những trụ cột cốt lõi nâng đỡ sức mạnh và diễn biến giá của vàng”, Button chia sẻ.

Ông cho biết ông khó hình dung kịch bản giá vàng giảm xuống dưới ngưỡng 4.000 USD/oz.

“Nếu vàng từng quay trở lại vùng giá có chữ số 3 ở đầu, tôi tin rằng lực mua sẽ xuất hiện rất mạnh”, ông nói.

Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng các nhà đầu tư kim loại quý cần chuẩn bị tâm lý cho một giai đoạn biến động giá lớn hơn trong thời gian tới, không chỉ đối với bạc mà cả vàng.

“Tôi cho rằng một kỷ nguyên biến động cao hơn đang bắt đầu. Những người lạc quan với vàng đã quen với giai đoạn tăng giá êm đềm, ít biến động. Nhưng trong lịch sử, bất kỳ thị trường giá lên nào cũng vận động theo quy luật. Vàng chưa thực sự trải qua điều đó, có lẽ do các ngân hàng trung ương liên tục mua vào khi giá giảm. Kỷ nguyên tăng giá ít sóng gió đã qua. Xu hướng dài hạn vẫn là đi lên, nhưng con đường phía trước sẽ biến động mạnh hơn rất nhiều”, ông nhận định.

Trong khi đó, chuyên gia phân tích cấp cao của Kitco là ông Jim Wyckoff lưu ý rằng giá vàng và bạc đang giảm trước thông tin ông Warsh được đề cử làm Chủ tịch Fed. “Hoạt động chốt lời và thanh lý các vị thế mua dài hạn yếu từ các nhà giao dịch hợp đồng tương lai ngắn hạn đang chi phối thị trường vàng và bạc trong hôm nay”, ông nói.

Về mặt kỹ thuật, diễn biến giá vào cuối tuần này trên hợp đồng vàng tương lai tháng 4 đã hình thành mô hình ‘đảo chiều then chốt’ giảm giá trên biểu đồ ngày - một tín hiệu cho thấy đỉnh thị trường có thể đã hình thành, theo Jim Wyckoff.

Mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua là tạo ra một mức đóng cửa vượt ngưỡng kháng cự mạnh tại đỉnh kỷ lục 5.626,80 USD.

Mục tiêu giảm giá gần nhất của phe bán là đẩy giá hợp đồng tương lai xuống dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật vững chắc tại 4.750,00 USD.

Ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm ở 5.200,00 USD, sau đó là 5.250,00 USD.

Ngưỡng hỗ trợ đầu tiên nằm tại mức đáy qua đêm 4.962,70 USD, tiếp theo là 4.900,00 USD.