Phố Wall chịu sức ép từ giá dầu và lạm phát

Nhà đầu tư Mỹ thận trọng trước loạt dữ liệu lạm phát quan trọng, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu và giá năng lượng cùng đi lên - Ảnh: AP

Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ lễ Ngày Lao động với diễn biến kém tích cực. Các chỉ số chủ chốt đồng loạt đi xuống khi nhà đầu tư thận trọng trước đà tăng mạnh của giá dầu và những rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng tại Trung Đông.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 8/9, S&P 500 giảm 0,6% xuống 7.673,52 điểm. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 1,2%, tương đương 628 điểm, xuống 52.786,07 điểm. Nasdaq Composite giảm nhẹ hơn, mất 0,3%, xuống 26.421,41 điểm. Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ giảm 0,5% còn 2.960,20 điểm.

Đà giảm diễn ra trong bối cảnh giá dầu thế giới tăng mạnh. Theo Reuters, giá dầu Brent có thời điểm tiến sát ngưỡng 100 USD/thùng sau khi lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn tấn công các cơ sở năng lượng tại Saudi Arabia, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung dầu từ khu vực Trung Đông. Brent có thời điểm lên 97,92 USD/thùng, trong khi dầu WTI chốt phiên ở mức 93,03 USD/thùng.

Giá năng lượng tăng trở thành yếu tố gây sức ép trực tiếp lên tâm lý nhà đầu tư. Khi dầu thô tiến gần mốc 100 USD/thùng, thị trường lo ngại chi phí năng lượng cao có thể khiến lạm phát tại Mỹ dai dẳng hơn, qua đó làm giảm khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ.

AP nhận định giá dầu tăng đang tạo thêm áp lực lên thị trường trong lúc giới đầu tư chờ đợi các báo cáo lạm phát quan trọng được công bố trong tuần này. Những dữ liệu mới có thể ảnh hưởng đáng kể tới kỳ vọng của thị trường về quyết định lãi suất sắp tới của Fed.

Không chỉ dầu mỏ, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng, khiến nhóm cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ chịu sức ép. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,79%, gần mức cao nhất trong khoảng ba năm. Mặt bằng lợi suất cao làm giảm sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu, đồng thời gây áp lực lên định giá của những doanh nghiệp có kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận cao trong tương lai.

Bên cạnh yếu tố vĩ mô, diễn biến trong nhóm công nghệ cũng tác động đáng kể đến thị trường. Reuters cho biết cổ phiếu phần mềm chịu áp lực bán mạnh do nhà đầu tư gia tăng lo ngại về tác động của làn sóng trí tuệ nhân tạo đối với mô hình kinh doanh của một số doanh nghiệp công nghệ truyền thống.

Chỉ số phần mềm và dịch vụ thuộc S&P 500 giảm khoảng 1,4%, đánh dấu phiên giảm thứ hai liên tiếp. Salesforce, Intuit và ServiceNow đều mất khoảng 4-5%, trở thành những cổ phiếu gây sức ép đáng kể lên S&P 500.

Ở chiều ngược lại, một số cổ phiếu bán dẫn lại ghi nhận diễn biến tích cực. Intel tăng mạnh sau thông tin hợp tác với Amazon trong việc phát triển chip AI tùy biến, trong khi Qualcomm cũng tăng khoảng 3,2%. Nhóm cổ phiếu năng lượng được hưởng lợi trực tiếp từ đà tăng của giá dầu, với chỉ số năng lượng thuộc S&P 500 tăng khoảng 1%.

Apple cũng giảm khoảng 1,2% trước sự kiện giới thiệu sản phẩm mới. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu liên quan đến tiền số chịu áp lực khi Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD. Khối lượng giao dịch trên thị trường Mỹ đạt khoảng 15,7 tỷ cổ phiếu, cho thấy dòng tiền vẫn hoạt động mạnh dù tâm lý nhà đầu tư thận trọng.

Điểm đáng chú ý hiện nay là thị trường không chỉ phản ứng với diễn biến giá dầu mà còn đặc biệt quan tâm đến triển vọng chính sách tiền tệ. Các báo cáo lạm phát dự kiến công bố trong những ngày tới sẽ là cơ sở quan trọng để nhà đầu tư đánh giá khả năng Fed điều chỉnh lãi suất.

Theo AP, lạm phát của Mỹ đang có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Trong khi đó, dữ liệu việc làm gần đây tương đối mạnh đã khiến kỳ vọng về một chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn trở nên thiếu chắc chắn.

Reuters cũng cho rằng sự kết hợp giữa giá dầu tăng, lợi suất trái phiếu cao và những tín hiệu tương đối tích cực từ nền kinh tế Mỹ đang tạo ra bài toán khó cho thị trường. Nếu giá năng lượng tiếp tục tăng, áp lực lạm phát có thể quay trở lại, buộc Fed phải cân nhắc thận trọng hơn trước khi hạ lãi suất.

Dù giảm trong phiên 8/9, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì mức tăng đáng kể tính từ đầu năm. S&P 500 hiện cao hơn khoảng 12,1% so với cuối năm trước, Dow Jones tăng 9,8%, Nasdaq tăng 13,7%, trong khi Russell 2000 tăng tới 19,3%. Điều này cho thấy nhịp điều chỉnh hiện tại chưa làm thay đổi hoàn toàn xu hướng tăng dài hơn của thị trường.

Ở góc nhìn tích cực, Reuters dẫn đánh giá của HSBC cho rằng triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn là một điểm tựa quan trọng. HSBC vừa nâng mục tiêu cuối năm của S&P 500 lên 8.100 điểm, kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi đầu tư vào hạ tầng AI và kết quả kinh doanh tích cực.

Tuy nhiên, diễn biến phiên 8/9 cho thấy Phố Wall đang bước vào giai đoạn nhạy cảm hơn. Khi định giá cổ phiếu vẫn ở mức cao, bất kỳ cú sốc nào từ giá dầu, lạm phát, lợi suất trái phiếu hay chính sách của Fed đều có thể nhanh chóng kích hoạt hoạt động chốt lời.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát các số liệu lạm phát của Mỹ, diễn biến giá dầu và những tín hiệu mới từ Fed. Nếu giá năng lượng tiếp tục neo cao, áp lực lên lợi suất và nhóm cổ phiếu tăng trưởng có thể còn kéo dài, khiến thị trường chứng khoán Mỹ khó duy trì đà tăng mạnh như giai đoạn trước.