Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế sáng 10/9

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế

Thị trường ngoại hối

Đồng USD giữ ổn định trong phiên châu Á ngày thứ Tư, duy trì đà tăng qua đêm khi giới đầu tư chờ đợi các báo cáo lạm phát quan trọng trong tuần này - yếu tố then chốt để xác định quy mô và hướng đi của chính sách cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp vào tuần tới.

Báo cáo việc làm ảm đạm được công bố tuần trước đã củng cố gần như chắc chắn khả năng Fed hạ lãi suất trong cuộc họp chính sách ngày 16-17/9. Giờ đây, câu hỏi lớn nhất của giới đầu tư là liệu mức cắt giảm sẽ là 25 điểm cơ bản hay 50 điểm cơ bản.

Nhiều yếu tố sẽ phụ thuộc vào tác động của thuế quan đối với giá cả tại nền kinh tế lớn nhất thế giới. Mỹ dự kiến công bố số liệu lạm phát giá sản xuất vào ngày thứ Tư, tiếp đó là báo cáo lạm phát giá tiêu dùng vào thứ Năm.

Thị trường hiện định giá đầy đủ cho khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới, và chỉ gán 5% xác suất cho kịch bản giảm 50 điểm cơ bản. Giới đầu tư dự báo Fed sẽ hạ tổng cộng 66 điểm cơ bản trong năm nay.

“Để biện minh cho một quyết định mạnh tay ở mức 50 điểm cơ bản, cần phải có cú sốc rõ rệt theo hướng hạ nhiệt ở lạm phát lõi”, Kieran Williams, Giám đốc phụ trách ngoại hối châu Á tại InTouch Capital Markets, nhận định.

“Trong bối cảnh giá dịch vụ vẫn neo cao và Fed ưu tiên phát tín hiệu thận trọng, khả năng cắt giảm mạnh lãi suất ngay trong cuộc họp tuần tới là rất thấp. Dù vậy, các dữ liệu sắp được công bố sẽ đóng vai trò then chốt, quyết định mức độ mà thị trường tiếp tục đặt cược vào quỹ đạo nới lỏng từ nay đến cuối năm”, ông nói thêm.

Diễn biến này khiến thị trường tiền tệ rơi vào trạng thái giằng co. Euro giảm nhẹ còn 1,16985 USD sau khi mất 0,5% trong phiên trước; bảng Anh ở mức 1,3522 USD; đồng yên Nhật ít thay đổi và giao dịch quanh 147,42 JPY/USD. Trong khi đó, đô la Úc dao động ở 0,6587 USD, sát mức đỉnh bảy tuần đạt được hôm thứ Ba.

Chỉ số đô la Mỹ, đo lường sức mạnh của bạc xanh so với rổ các đồng tiền chủ chốt khác, đi ngang ở 97,834 điểm sau khi tăng 0,3% trong phiên trước. Tính từ đầu năm 2025, chỉ số này đã giảm khoảng 10% do chính sách thương mại bất định và kỳ vọng Fed hạ lãi suất bào mòn sức hấp dẫn của đồng USD.

Số liệu công bố hôm thứ Ba cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đã tạo ra ít hơn 911.000 việc làm trong 12 tháng tính tới tháng 3 so với ước tính trước đó, cho thấy thị trường lao động đã chững lại ngay cả trước khi Tổng thống Donald Trump áp thuế nhập khẩu mạnh tay.

Tuy nhiên, dù báo cáo làm lộ rõ những yếu kém của thị trường lao động, kỳ vọng Fed hạ lãi suất vẫn vững vàng. Giới đầu tư coi dữ liệu này là thông tin đã “lỗi thời”, bởi nó không phản ánh tình hình việc làm kể từ sau tháng 3.

“Tôi nghĩ một đợt giảm 50 điểm cơ bản lúc này sẽ gây hại nhiều hơn là lợi cho tâm lý thị trường”, Matt Simpson, chuyên gia phân tích cấp cao tại City Index ở Brisbane, nói và thêm rằng: “Ngoài ra, Fed cũng muốn giữ thể diện và không hoàn toàn chiều theo ý muốn của ông Trump”.

Ông Simpson cho rằng thị trường hiện đã định giá ba lần cắt giảm lãi suất trong ba cuộc họp tới, và Fed có thể thuận theo kỳ vọng này, hoặc thậm chí làm gia tăng xác suất cắt giảm trong năm 2026, mà không cần phải vội vã hạ mạnh 50 điểm cơ bản ngay trong tuần tới.

Ngoài Mỹ, giới đầu tư cũng theo dõi chặt chẽ biến động chính trị toàn cầu, từ việc ai sẽ kế nhiệm ông Shigeru Ishiba làm Thủ tướng Nhật Bản, cho tới việc Pháp chuẩn bị có vị thủ tướng thứ năm chỉ trong vòng hai năm, trong bối cảnh lo ngại gia tăng về tình hình tài khóa.

Tại Indonesia, đồng rupiah tiếp tục chịu sức ép sau khi rớt 1% hôm thứ Ba vì Bộ trưởng Tài chính Sri Mulyani Indrawati bất ngờ bị cách chức. Quyết định này đã khiến giới đầu tư choáng váng, bởi bà Mulyani được xem là nhân tố kìm hãm những kế hoạch chi tiêu lớn đầy rủi ro của Tổng thống Prabowo.

“Rủi ro căn bản hiện nghiêng về xu hướng nới lỏng tài khóa, giữa lúc làn sóng biểu tình và áp lực gia tăng chi cho các chương trình xã hội mang màu sắc dân túy,” ông Williams của InTouch cảnh báo.

“Nếu không có một điểm tựa chính sách đáng tin cậy, đồng rupiah sẽ tiếp tục dễ bị tổn thương, ngay cả khi dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Indonesia tạm thời tạo ra lớp đệm”, ông nói thêm.

Thị trường chứng khoán

Chỉ số chứng khoán Nikkei tăng nhẹ sau đà tăng trên thị trường Phố Wall, trong bối cảnh các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu kinh tế để tìm kiếm tín hiệu về sự thay đổi chính sách của Fed và ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ).

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,3% lên 43.604,15 điểm, phục hồi sau mức giảm 0,4% trong phiên trước. Chỉ số Topix tăng 0,2%.

Ba chỉ số chứng khoán chính tại Mỹ đạt mức cao kỷ lục mới qua đêm sau khi số liệu việc làm được điều chỉnh giảm đã củng cố kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.

BoJ sẽ phải cân nhắc khả năng tăng lãi suất trong năm nay để kiềm chế lạm phát nhưng cũng để đối phó với tình hình bất ổn chính trị sau khi Thủ tướng Shigeru Ishiba từ chức.

Chỉ số Nikkei tăng vọt lên mức cao kỷ lục trong ngày là 44.185,73 vào thứ Ba trước khi mất đà và kết thúc phiên giao dịch trong sắc đỏ.

"Trọng tâm trước mắt vẫn là ngưỡng 44.000 điểm. Khi chúng ta tiến gần đến ngưỡng này, dự kiến sẽ có hiện tượng chốt lời, có khả năng gây áp lực lên đà tăng", chiến lược gia Chisa Matsuda của Nomura Securities nói.

Về mặt tích cực cho nền kinh tế Nhật Bản, khảo sát của Reuters Tankan cho thấy tâm lý của các nhà sản xuất tăng lên mức cao nhất trong vòng 3 năm.

Có 88 mã tăng giá trên Nikkei so với 136 mã giảm giá. Cổ phiếu tăng giá mạnh nhất là Kansai Electric Power , tăng 6% sau khi Financial Times đưa tin nhà đầu tư chủ động Elliott Management đã trở thành một trong ba cổ đông lớn nhất của công ty.

Fujikura, nhà cung cấp cho Apple, là công ty tăng giá thứ hai với mức tăng 5,5%. Apple đã ra mắt loạt iPhone mới chỉ sau một đêm, giữ giá ổn định trong bối cảnh chịu ảnh hưởng của thuế quan.

Những công ty thua lỗ lớn nhất trên Nikkei là Mazda Motor, giảm 2,9%, tiếp theo là Denso giảm 2,8%.

Thị trường vàng

Giá vàng giao dịch xung quanh mức 3.624 USD/oz trong phiên giao dịch ngày thứ Tư sau khi đã tăng lên mức cao kỷ lục 3.673,95 USD/oz trong ngày thứ Ba trong bối cảnh các nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo lạm phát của Mỹ trong tuần. Vàng được hỗ trợ trước khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 sau khi dữ liệu gần đây cho thấy thị trường lao động Mỹ đang suy yếu.