Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế sáng 24/12

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế

Thị trường ngoại hối

Đồng USD đang trên đà ghi nhận mức sụt giảm hàng năm mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ, khi giới đầu tư dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có thêm dư địa để cắt giảm lãi suất trong năm 2026, trong khi một số ngân hàng trung ương lớn khác có thể bước vào chu kỳ tăng lãi suất.

Trong phiên giao dịch tại châu Á sáng thứ Tư, USD tiếp tục chịu áp lực giảm, bất chấp dữ liệu tăng trưởng GDP Mỹ khá tích cực. Thị trường vẫn giữ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm thêm khoảng 50 điểm cơ bản trong năm tới, với lãi suất mục tiêu có thể về ngưỡng 3-3,25%.

“Chúng tôi cho rằng Ủy ban Thị trường Mở liên bang (FOMC) sẽ đạt đồng thuận với hai đợt giảm 25 điểm cơ bản trong năm 2026, nhưng rủi ro vẫn nghiêng về khả năng cắt giảm sâu hơn”, chuyên gia kinh tế trưởng Mỹ tại Goldman Sachs, ông David Mericle, nhận định.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) - đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chủ chốt - đã giảm về 97,767 điểm, mức thấp nhất trong 2,5 tháng và tương ứng với mức giảm 9,9% tính từ đầu năm. Nếu duy trì đến hết năm, đây sẽ là mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2003.

Sự suy yếu của USD diễn ra trong bối cảnh thị trường liên tục đối mặt với tác động tiêu cực từ chính sách thuế của Tổng thống Trump, làm dấy lên bất ổn với tài sản Mỹ, lo ngại ngày càng tăng về tính độc lập của Fed khi ông Trump được cho là gia tăng ảnh hưởng lên chính sách tiền tệ.

“Việc USD mất giá cuối năm không đơn thuần do triển vọng chính sách, mà còn phản ánh rủi ro chính trị xoay quanh Fed”, các chuyên gia tại HSBC đánh giá và thêm rằng: “Trong khi các ngân hàng trung ương G10 khác giữ nguyên lãi suất, thanh khoản do Fed cung cấp và lập trường thiên về nới lỏng nhẹ khiến USD vẫn đối mặt với xu hướng giảm”.

EUR, GBP, AUD và NZD đồng loạt tăng mạnh trong năm nay, trái ngược với đồng USD.

EUR/USD chạm mức cao nhất 3 tháng tại 1,1806, tăng hơn 14% từ đầu năm, cũng là mức tăng tốt nhất kể từ 2003. Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) tuần trước giữ nguyên lãi suất và nâng dự báo tăng trưởng & lạm phát, gần như đóng lại khả năng nới lỏng thêm.

GBP/USD tăng lên 1,3531, cao nhất trong 3 tháng, với mức tăng hơn 8% từ đầu năm. Thị trường định giá ít nhất một lần cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng trung ương Anh (BoE) trong nửa đầu 2026, và 50% khả năng cho lần thứ hai trước cuối năm.

AUD/USD đạt đỉnh 3 tháng ở 0,6710, tăng 8,4% từ đầu năm đến nay, còn NZD/USD lên mức cao nhất 2,5 tháng tại 0,5848, tăng 4,5% từ đầu năm đến nay. Giới đầu tư kỳ vọng Ngân hàng trung ương Úc (RBA) và Ngân hàng trung ương New Zealand (RBNZ) sẽ là những ngân hàng trung ương tiếp theo tăng lãi suất.

Tâm điểm chú ý hiện chuyển sang JPY, khi giới đầu tư cảnh giác với khả năng chính phủ Nhật can thiệp thị trường nhằm ngăn đồng yên trượt giá.

Hôm thứ Ba, Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã đưa ra cảnh báo cứng rắn nhất từ trước đến nay về khả năng hành động, nói rằng Tokyo có toàn quyền ứng phó với biến động “thái quá” của đồng yên. Phản ứng sau đó, đồng JPY phục hồi 0,4%, giao dịch quanh mức 155,60 JPY/USD, nối tiếp đà tăng 0,5% trong phiên trước.

“Khi đồng yên biến động không còn phản ánh các yếu tố cơ bản, đặc biệt trong bối cảnh giao dịch cuối năm thanh khoản thấp, khả năng can thiệp là rất thực tế”, ông Kit Juckes, chiến lược gia FX tại Societe Generale, nhận định.

Cuối tuần trước, BoJ đã công bố quyết định nâng lãi suất như dự báo, tuy nhiên phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda lại khiến thị trường thất vọng vì thiếu lập trường “diều hâu”. Điều này tiếp tục đẩy đồng yên suy yếu và khiến giới đầu tư cảnh giác với khả năng mua yên can thiệp từ Bộ Tài chính Nhật Bản, đặc biệt trong kỳ nghỉ cuối năm.

Thị trường chứng khoán

Chứng khoán Nhật Bản tăng điểm theo đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu bán dẫn.

Chỉ số Nikkei tăng 0,3% lên 50.559,01 điểm, hướng tới phiên tăng thứ tư liên tiếp. Động lực chính đến từ hai cổ phiếu có tỷ trọng lớn trong ngành thiết bị bán dẫn là Advantest và Tokyo Electron, khi bộ đôi này đóng góp tổng cộng 119 điểm vào mức tăng của chỉ số.

Cổ phiếu tăng mạnh nhất theo tỷ lệ phần trăm là Screen Holdings - đối thủ quy mô nhỏ hơn của Tokyo Electron - với mức tăng 9,3%, sau khi Morgan Stanley MUFG nâng giá mục tiêu đối với mã này.

Trong đêm trước đó, chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) tăng 0,5%, ghi nhận phiên tăng thứ tư liên tiếp, trong khi S&P 500 chạm mức cao kỷ lục mới.

Trái lại, chỉ số Topix giảm nhẹ 0,1% xuống 3.418,75 điểm, khi nhóm bảo hiểm, ngân hàng và chứng khoán điều chỉnh sau đợt tăng mạnh hồi thứ Sáu, thời điểm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất lên mức cao nhất trong ba thập kỷ.

“Cổ phiếu bán dẫn của Nhật đang đi theo xu hướng của các mã cùng ngành tại Mỹ và qua đó nâng đỡ thị trường chung. Việc Nikkei vượt trội so với Topix phản ánh khá rõ điều này”, ông Wataru Akiyama, chiến lược gia tại Nomura Securities, nhận định.

Ông cũng cho rằng khi nhiều thị trường quốc tế bước vào kỳ nghỉ lễ cuối tuần, thanh khoản sẽ suy giảm và khó có khả năng xuất hiện những biến động lớn trên thị trường chứng khoán Nhật Bản. Các thị trường Nhật vẫn giao dịch bình thường trong hai ngày thứ Năm và thứ Sáu.

Trong phiên, Advantest tăng 1,9%, Tokyo Electron tăng 2%, trong khi Furukawa Electric tăng 2,2%. Ngược lại, đà tăng của nhóm chip không lan tỏa sang SoftBank Group - nhà đầu tư lớn vào lĩnh vực khởi nghiệp - khi cổ phiếu này giảm 1,3%.

Nhóm tài chính chiếm phần lớn các vị trí giảm sâu nhất trong số 33 nhóm ngành trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo. Cổ phiếu bảo hiểm giảm 1,4%, ngân hàng giảm 0,8% và các công ty chứng khoán mất 0,6%.

Đồng yên phục hồi so với USD tiếp tục gây áp lực lên nhóm cổ phiếu ô tô, khiến chỉ số ngành này giảm 0,8%. Toyota và Subaru cùng giảm 1,1%.

Thị trường vàng

Trong phiên giao dịch ngày 24/12/2025, thị trường kim loại quý ghi nhận sự bùng nổ khi giá vàng lần đầu tiên vượt ngưỡng tâm lý quan trọng 4.500 USD/oz và giá bạc xác lập kỷ lục mới trên 70 USD/oz. Đà tăng này được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng USD, nhu cầu trú ẩn an toàn trước căng thẳng địa chính trị tại Venezuela và kỳ vọng Fed tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.

Bên cạnh đó, các yếu tố về thâm hụt nguồn cung và nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ đã giúp bạc có hiệu suất vượt trội so với vàng trong năm nay.

Nhìn chung, môi trường lãi suất thấp và xu hướng đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương đang củng cố vị thế của các tài sản phi rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu.