USD thận trọng chờ tín hiệu từ Chủ tịch Fed

USD thận trọng chờ tín hiệu từ Chủ tịch Fed

Thị trường tiền tệ tiếp tục giao dịch trong tâm thế khá thận trọng trong sáng thứ Sáu (28/8) trước thềm Hội nghị thường niên của các nhà ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới do Fed Kansas City tổ chức tại Jackson Hole, Wyoming.

Tâm điểm chú ý tại Hội nghị này chính là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh khi các nhà đầu tư mong đợi tìm kiếm các tín hiệu về cách ông sẽ tiếp cận chính sách tiền tệ, lạm phát và những biến động gần đây trên thị trường trái phiếu.

Điều đó càng trở nên quan trọng khi sự ‘kín tiếng’ của Fed dưới thời của Kevin Warsh đang khiến thị trường trở nên bất định hơn và các nhà đầu tư có xu hướng đòi hỏi mức lợi suất cao hơn để đề phòng rủi ro.

“Bài phát biểu của Chủ tịch Warsh được dự báo sẽ cực kỳ quan trọng trong bối cảnh lãi suất dài hạn tăng vọt, cùng với sự bất định cao độ về lộ trình lạm phát và cơ chế phản ứng của Fed trong thời gian tới”, Kathy Bostjancic - Chuyên gia kinh tế trưởng về thị trường Mỹ tại Nationwide nhận định.

Hệ quả là chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đang dao động quanh mức 99,18, cách không xa mức đỉnh 1 tuần là 99,24 thiết lập trong ngày hôm qua.

Tính chung chỉ số USD Index đã tăng 0,3% trong tuần, nhưng nó vẫn trên đà giảm tháng thứ hai liên tiếp (giảm 0,6%), sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent tuyên bố Bộ Tài chính sẽ tăng cường mua lại các trái phiếu dài hạn. Thông tin này làm dấy lên lo ngại rằng các nỗ lực kiềm chế chi phí vay mượn có thể làm giảm giá trị đồng USD.

Theo các nhà phân tích, diễn biến của đồng USD trong ngắn hạn sẽ bị chi phối bởi bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Nếu như ông vẫn giữ quan điểm né tránh nói về lộ trình lãi suất của Fed, thị trường có thể sẽ xem đây như một tín hiệu ôn hoà và đó sẽ là một áp lực lớn đối với đồng USD. Ngược lại, Kevin Warsh tỏ ra đồng tình với nỗi lo về áp lực lạm phát mà nhiều quan chức Fed bày tỏ mới đây, đồng USD có thể sẽ tăng giá.

Một số quan chức khác của Fed hôm thứ Năm đã nhắc lại những lo ngại về tình hình lạm phát tại Mỹ và phát tín hiệu sẵn sàng ủng hộ việc tăng lãi suất.

Dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ cho thấy áp lực giá cả vẫn tiếp diễn, thúc đẩy các nhà đầu tư tăng cường đặt cược vào khả năng Fed sẽ nâng lãi suất trong tháng tới. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch đang định giá xác suất khoảng 35% cho việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 tới, và con số này tăng lên 75% vào tháng 12.

“Thị trường đang ở trạng thái chờ đợi và quan sát trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự đồng thuận về chính sách giữa ông Warsh và Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đều có thể củng cố kỳ vọng về việc giảm biến động trên đường cong lợi suất và gây áp lực lên đồng USD”, các chuyên gia phân tích tại Citi nhận định trong bản tin gửi khách hàng.

Yên Nhật cũng chờ tăng lãi suất

Trong khi đó đồng yên Nhật cũng chỉ biến động nhẹ trong sáng thứ Sáu, hiện đang được giao dịch ở mức 159,50 JPY/USD so với đồng USD.

Đồng nội tệ của Nhật đã đánh mất phần lớn những thành quả đã đạt được nhờ các động thái can thiệp vào cuối tháng 7, bao gồm lần hành động chung hiếm hoi với Mỹ hôm 31/7. Điều đó không khỏi khiến giới chuyên gia hoài nghi về hiệu quả của động thái can thiệp, nếu như không có sự “đồng hành” của NHTW Nhật (BOJ).

“Để hoạt động can thiệp thực sự thay đổi xu hướng của đồng yên, chúng ta cần thấy một lập trường cứng rắn hơn (thiên về thắt chặt tiền tệ) từ phía BOJ”, Sim Moh Siong - chiến lược gia của ngân hàng OCBC nhận định và nhấn thêm: “Trách nhiệm hành động đang đặt lên vai BOJ”.

Tuy nhiên BOJ đang phát đi tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất trong tháng 9 tới. Trong phát biểu hôm thứ Năm (27/8), Phó Thống đốc BOJ Ryozo Himino cho biết, BOJ nên tiếp tục tăng lãi suất chính sách chủ chốt, đồng thời nhấn mạnh tác động của việc đồng yên suy yếu đối với lạm phát.

“Chúng ta cần chú trọng hơn đến rủi ro giá cả tăng cao so với trước đây”, Phó Thống đốc BOJ Ryozo Himino phát biểu tại một sự kiện ở Saitama, viện dẫn các yếu tố như giá dầu thô tăng do xung đột ở Trung Đông, giá chất bán dẫn tăng do nhu cầu toàn cầu về AI gia tăng, và sự sụt giảm gần đây của đồng yên.

Ông cho rằng việc tăng lãi suất kịp thời sẽ giúp ngăn chặn tình trạng lạm phát leo thang cũng như tránh phải tăng lãi suất đột ngột trong tương lai, qua đó mang lại lợi ích tốt nhất cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như những người vay thế chấp.

Mặc dù không đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm hay tốc độ của đợt tăng lãi suất tiếp theo, nhưng khẳng định ngân hàng trung ương sẽ xem xét vấn đề này tại mỗi cuộc họp - bao gồm cả cuộc họp diễn ra vào ngày 17 và 18 tháng 9 tới - bằng cách đánh giá xem liệu giá cả và hoạt động kinh tế có diễn biến đúng như dự kiến ​​hay không.

Kỳ vọng BOJ tăng lãi suất trong tháng 9 càng được củng cố sau khi lạm phát cơ bản tại Tokyo – một chỉ báo quan trọng cho lạm phát tại Nhật – tiếp tục tăng tốc trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp chỉ số này đi lên.

“Không có nhiều lý do để BOJ phải chờ đến tháng 10”, Masato Koike - Chuyên gia kinh tế cấp cao tại Viện Sompo Institute Plus nhận định và dự báo BOJ sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng tới.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, ngay cả việc BOJ tăng lãi suất trong tháng 9 tới cũng chưa giúp được nhiều cho đồng yên, nếu như cơ quan này không thể hiện một quyết tâm mạnh mẽ hơn trong việc thắt chặt chính sách.