Fed có tăng lãi suất trong tháng 10 khi lạm phát nóng hơn dự kiến?

Sẽ tăng lãi suất do áp lực lạm phát

Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ (BLS) hôm thứ Tư (14/10) cho biết, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Mỹ đã tăng 0,6% trong tháng 9 so với tháng trước, gấp rưỡi mức tăng 0,4% của tháng 8. Còn so với cùng kỳ năm trước, CPI đã tăng 3,7% trong tháng 9, cao hơn khá nhiều mức tăng 3,4% của tháng 8 và cũng vượt qua mức tăng 3,6% theo ước tính của giới chuyên gia.

Nếu loại trừ các mặt hàng thực phẩm và năng lượng, CPI cơ bản tăng với tốc độ hàng tháng là 0,3% trong tháng 9, tương đương với mức tăng của tháng 8. Tuy nhiên tốc độ tăng hàng năm của CPI cơ bản đã tăng lên 2,6% trong tháng 9 từ mức 2,4% trong vào tháng 8.

Việc lạm phát tăng tốc trở lại đã củng cố khả năng Fed sẽ tăng thêm lãi suất. “Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay, sau đó tạm dừng vào đầu năm 2027 để quan sát tác động từ hiệu ứng nền tảng (base effects)”, Shawn Snyder – Chiến lược gia kinh tế tại Potomac Fund Management nói.

Đồng quan điểm, James Mccann – Chuyên gia kinh tế cấp cao về chiến lược đầu tư tại Edward Jones cũng cho rằng, mặc dù Fed sẽ không hoảng loạn trước những con số lạm phát giá tiêu dùng, “nhưng dữ liệu đó sẽ củng cố niềm tin trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) rằng chính sách cần phải thắt chặt hơn nữa để kéo lạm phát quay trở lại mức mục tiêu”.

Tương tự Chris Zaccarelli – Giám đốc đầu tư tại Northlight Asset Management cũng cho rằng, việc lạm phát giá tiêu dùng tăng cao hơn một chút so với dự kiến tiếp tục gây áp lực buộc Fed phải tăng lãi suất. “Việc lạm phát duy trì ở mức cao hơn mục tiêu chính là yếu tố buộc họ phải hành động vào cuối năm nay”.

George Brown – Chuyên gia kinh tế cấp cao tại Shroders cũng cho rằng, chính sách tiền tệ cần phải thắt chặt hơn nữa để đưa lạm phát trở về mức mục tiêu. Vấn đề là Fed “có sẵn sàng thắt chặt chính sách ở mức độ mà triển vọng lạm phát đòi hỏi hay không”.

Nhưng không trong tháng 10

Tuy nhiên phần đông các chuyên gia cho rằng, động thái tăng lãi suất sẽ không diễn ra trong tháng 10 mà vào cuối năm. “Họ sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng này; không có đợt tăng nào vào tháng 10, nhưng nhiều khả năng họ sẽ tăng lãi suất vào tháng 12”, James Mccann của Edward Jones nói.

Trong khi Sam Stovall – Chiến lược gia đầu tư trưởng tại CFRA Research, mặc dù cho rằng áp lực lạm phát đã làm tăng khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10, nhưng ông tin tưởng Fed sẽ không làm vậy, bởi “từ trước đến nay chưa từng có tiền lệ tăng lãi suất hai lần trong vòng hai tháng vào các năm bầu cử giữa nhiệm kỳ”.

James Mccann của Edward Jones cũng chỉ ra việc nhiều quan chức Fed đã phát tín hiệu không cần thiết phải tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10, nên “sẽ rất bất ngờ nếu họ thay đổi kế hoạch chỉ dựa trên một dữ liệu này”. Tuy nhiên, theo chuyên gia này, lạm phát ở mức cao hơn củng cố quan điểm “Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12, và thêm một lần nữa trong năm 2027”.

Đồng quan điểm, Peter Cardillo – Chuyên gia kinh tế thị trường cấp cao tại Spartan Capital Securities cũng cho rằng, dữ liệu cho thấy lạm phát đã tăng tốc trong tháng 9 và vẫn là một vấn đề nan giải đối với Fed. Tho ông, dù Fed có thể không tăng lãi suất trong tháng 10 này, nhưng nhiều khả năng họ sẽ phải tăng thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 12.