Chuyên gia: Bạc đang trong tình trạng 'mua quá mức', sắp có đợt giảm giá

Bạc đang ở trạng thái mua quá mức

Về lý thuyết thì chiến sự tại Trung Đông, sự bất ổn xung quanh thuế quan mới của ông Trump, và lạm phát cao hơn dự kiến ​​ở Mỹ đều hỗ trợ cho giá bạc. Thế nhưng trên thực tế, giá bạc lại quay đầu giảm rất mạnh khi Mỹ - Israel phát động cuộc tấn công quân sự vào Iran.

Mặc dù hiện giá bạc đang phục hồi, song mức độ là khá nhẹ nên chưa lấy lại được bao nhiêu những gì đã mất trong hai ngày đầu tuần, cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa mấy mặn mà với bạc.

Nguyên nhân có thể do tình trạng đầu cơ quá mức đẩy giá bạc tăng mạnh trong thời gian trước mà theo như Rhona O’Connell - Trưởng bộ phận Phân tích Thị trường khu vực EMEA & Châu Á tại StoneX, bạc đang ở trạng thái mua quá mức và sắp có một đợt giảm giá.

“Môi trường địa chính trị tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng bao trùm lên các kim loại quý, chủ yếu là vàng và bạc, mặc dù bạch kim và palladium cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài”, bà viết trong một bản ghi chú mới đây.

Tuy nhiên, “các quỹ ETF bạc đã chứng kiến ​​một số đợt rút vốn lớn, trong khi CFTC ghi nhận một số hoạt động mua vào nhỏ và mua bù thiếu, nhưng lượng bạc ròng nắm giữ ở mức 1.395 tấn chỉ chiếm 29% so với mức trung bình 12 tháng. Trên sàn COMEX, lượng tồn kho bạc đã giảm mạnh trong vài tuần qua và ở mức 11.207 tấn, giảm 5.323 tấn so với mức cuối tháng 9 và đang tiến gần hơn đến mức bình thường 9.000-10.000 tấn”.

“Giờ đây, điều này có thể được tranh luận theo hai hướng; a) ít có khả năng bán ra khi giá tăng hơn trước đây hoặc b) các bên liên quan cho rằng thị trường đã tăng quá mức”, bà viết.

“Câu trả lời có lẽ là sự kết hợp của cả hai. Vàng đang ở đỉnh của xu hướng tăng và chỉ số RSI đang tiến gần đến 70. Bạc đang nằm trên mức thoái lui Fibonacci sau đợt điều chỉnh mạnh. Tổng hợp tất cả những điều này cho thấy vàng và bạc có thể đã tăng đủ cho đến nay và cần phải giảm bớt tình trạng mua quá mức, nhưng rủi ro giảm giá vẫn còn hạn chế. Nếu không có sự leo thang địa chính trị hơn nữa, đã đến lúc thị trường cần một chút thời gian nghỉ ngơi”, bà nói thêm.

Trái phiếu sẽ thay thế vàng, bạc?

Cũng cho rằng, chiến dịch quân sự chung của Mỹ và Israel chống lại Iran đang diễn ra đã không tạo ra nhu cầu trú ẩn an toàn bền vững đối với vàng và bạc, Michele Schneider - Chiến lược gia trưởng thị trường tại MarketGauge cho biết, diễn biến thị trường vừa qua cho thấy kim loại quý này cần thêm thời gian để ổn định khi các tài sản trú ẩn an toàn khác vẫn đang bị định giá thấp.

Michele Schneider cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News rằng, bà không thấy đủ động lực để giá vàng vượt qua ngưỡng kháng cự 5.400 USD, và bà dự đoán mức tăng của bạc sẽ bị giới hạn dưới 100 USD.

Theo đó, cả hai kim loại quý này, sau khi chạm đến các mức kháng cự tương ứng, đã chịu áp lực bán đáng kể, với giá vàng kiểm tra mức hỗ trợ ở mức 5.000 USD và bạc giảm xuống dưới 80 USD trong thời gian ngắn.

Mặc dù giá bạc đã bật tăng trở lại từ mức thấp nhất, Schneider cho biết, sự biến động này dường như là một phần của quá trình củng cố rộng hơn.

Đáng chú ý theo Schneider, trong ngắn hạn rủi ro lớn nhất đối với vàng và bạc là mức định giá hấp dẫn trên thị trường trái phiếu. Bà giải thích rằng với việc lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm xuống dưới 4% vào tuần trước, các nhà đầu tư dường như đang đánh giá lại việc nên phân bổ vốn ở đâu trong một môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn.

“Tôi nghĩ chúng ta đang chứng kiến ​​một sự thay đổi lớn”, bà nói. “Các nhà đầu cơ và nhà giao dịch trái phiếu có thể bắt đầu xem trái phiếu như một lưới an toàn hơn là vàng”.

Bà cũng cho biết, đối với các nhà đầu tư kim loại quý, chỉ số quan trọng nhất cần theo dõi là tỷ lệ vàng - bạc. Việc tỷ lệ này giảm xuống sẽ là tín hiệu cho thấy bạc có thể bắt đầu vượt trội trở lại, trong khi việc tăng lên trên mức giữa 60 có thể cho thấy đà tăng trưởng của toàn bộ nhóm kim loại đang suy yếu.

“Nếu tỷ lệ giảm xuống dưới 55, thì đúng vậy - đó là lúc bạn nên mua bạc,” bà nói. “Nếu tỷ lệ vượt quá 65, có lẽ tốt nhất là nên tìm kiếm ở nơi khác”, bà nói thêm.