Diễn biến lãi suất của các NHTW lớn: Fed đang tụt lại so với nhiều đối tác

Dưới đây là diễn biến lãi suất của 10 NHTW đang quản lý các đồng tiền được giao dịch rộng rãi nhất trên thế giới, được xếp từ lãi suất chính sách cao nhất đến thấp nhất.

1. Ngân hàng Dự trữ ÚC (RBA)

RBA đã tăng lãi suất ba lần trong năm nay lên 4,35%, mức cao nhất trong số các NHTW G10, để ngăn chặn cú sốc năng lượng toàn cầu.

Mặc dù RBA đã giữ nguyên lãi suất vào thứ Ba vừa rồi (16/6), nhưng cảnh báo rằng họ có thể tăng lãi suất trở lại, cho dù các điều kiện tài chính thắt chặt đang làm chậm nền kinh tế. Thị trường dự báo khoảng 50% khả năng lãi suất sẽ tăng thêm vào cuối năm nay.

2. NHTW Na uy (Norges Bank)

NHTW Na Uy cũng giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25% vào thứ Năm vừa qua (18/6), nhưng cho biết lạm phát quá cao và chi phí vay có thể sẽ tăng thêm vào cuối năm nay. Cơ quan này đã tăng lãi suất chính sách vào tháng 5 sau khi lạm phát cơ bản hàng năm đã tăng bất ngờ lên 3,4% trong tháng đó.

3. NHTW Anh (BoE)

BoE cũng giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% vào ngày 18/6, như đã làm kể từ khi bắt đầu cuộc chiến Mỹ -Iran, do áp lực lạm phát gia tăng chưa rõ ràng. Cơ quan này cho biết còn quá sớm để tuyên bố mối đe dọa lạm phát đã chấm dứt, nhưng chỉ có 2 trong số 9 thành viên hội đồng chính sách tiền tệ (MPC) – cơ quan thiết lập lãi suất của BoE - bỏ phiếu tăng lãi suất tại cuộc họp này.

BoE dự báo lạm phát sẽ tăng lên trên 3,25% trong quý cuối năm nay, tăng từ 2,8% trong tháng 5, mặc dù mức tăng này thấp hơn so với dự báo hồi tháng 4 trong hai trong ba kịch bản chính.

Thị trường dự đoán BoE sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay

4. Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed)

Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã bắt đầu kỷ nguyên của mình tại cuộc họp chính sách diễn ra ngày 16-17/7 vừa qua. Mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất như dự kiến, nhưng các dự báo và bình luận mới từ Kevin Warsh đã khiến các nhà giao dịch bất ngờ và dẫn đến việc thị trường định giá khả năng tăng lãi suất trong vòng vài tháng tới.

Theo đó, Fed chỉ đưa ra một tuyên bố chính sách tiền tệ rất ngắn gọn. Bên cạnh đó, mặc dù vẫn công bố dự báo kinh tế hàng quý, báo gồm cả dự báo lãi suất cho thấy chín quan chức Fed hiện dự đoán sẽ tăng lãi suất vào cuối năm 2026.

Nhưng đó có thể là dự báo cuối cùng của Fed dưới triều đại của Kevin Warsh khi ông cho biết, ông đang triệu tập một nhóm công tác gồm các nhân viên của Fed và các chuyên gia bên ngoài để xem xét lại các hoạt động truyền thông của Fed, bao gồm cả đồ thị điểm (dot plot) mà Fed công bố hàng quý kể từ năm 2012 để giúp công chúng hiểu được hướng đi của Fed về lãi suất.

Mặc dù vậy, dựa trên việc có tới 9 nhà hoạch định chinh sách của Fed dự báo về việc tăng lãi suất vào cuối năm, cộng thêm áp lực lạm phát đang gia tăng, thị trường nhận thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 là khá cao, và khả năng tăng lãi suất lần thứ hai trước cuối năm là cao hơn.

Ngay cả khí Fed tăng lãi suất vào cuối năm, theo các nhà phân tích, động thái này vẫn chậm hơn nhiều so với nhiều NHTW lớn khác.

5. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ)

RBNZ sẽ không họp cho đến đầu tháng 7, khi thị trường dự đoán lãi suất hiện tại ở mức 2,25% sẽ tăng, và có thể tăng thêm vào cuối năm.

Ngân hàng này hiện đang ở trong tình thế khó khăn khi mà lạm phát dự kiến ​​sẽ vượt xa mục tiêu 1% đến 3%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp đang ở mức cao nhất trong một thập kỷ.

6. NHTW Canada (BoC)

NHTW Canada (BoC) đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25% vào tuần trước, cho rằng có rất ít dấu hiệu cho thấy chi phí năng lượng tăng cao đang ảnh hưởng đến lạm phát chung.

Lãi suất dự kiến ​​sẽ được giữ nguyên trong những tháng tới khi các số liệu gần đây cho thấy lạm phát vẫn nằm trong mục tiêu 1% đến 3% của BoC.

7. NHTW châu Âu (ECB)

ECB đã tăng lãi suất lần đầu tiên sau gần 3 năm,mdduwa lãi suất tền gửi lên 2,25% vào ngày 11/6 với hy vọng kiềm chế lạm phát trước khi sự tăng vọt chi phí năng lượng do chiến tranh Iran gây ra lan rộng hơn trên toàn nền kinh tế khu vực đồng euro.

Động thái này đã được dự báo từ khá sớm khi lạm phát tại khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) đã tăng lên trên 3%, vượt xa mục tiêu 2% của ECB. “Cuộc chiến ở Trung Đông đang tạo ra áp lực lạm phát, và quyết định tăng lãi suất là vững chắc trong một loạt các kịch bản phác thảo cách cú sốc có thể diễn biến”, ECB cho biết trong tuyên bố chính sách phát đi sau cuộc họp.

Theo dự báo cơ bản mới nhất của các chuyên gia Eurosystem, lạm phát chung dự kiến ​​sẽ ở mức trung bình 3,0% vào năm 2026, 2,3% vào năm 2027 và 2,0% vào năm 2028. Đối với lạm phát không bao gồm năng lượng và thực phẩm, dự báo cơ bản cho thấy mức trung bình là 2,5% vào năm 2026 và 2027, và 2,2% vào năm 2028.

Hiện các nhà giao dịch dự đoán, ECB sẽ có thêm một đợt tăng 25 điểm cơ bản nữa vào cuối năm.

8. NHTW Thụy Điển (Riksbank)

Riksbank đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,75% vào ngày 17/6 đúng như như dự kiến của giới chuyên gia.

Mặc dù Riksbank cho biết khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay đã tăng lên do chiến tranh ở Trung Đông làm gia tăng áp lực lạm phát, nhưng họ cho biết lạm phát cơ bản vẫn ở mức thấp.

9. NHTW Nhật Bản (BoJ)

BoJ đã tăng lãi suất ngắn hạn thêm 25 điểm cơ bản lên 1%, mức cao nhất trong 31 năm, vào ngày 16/6 trong một bước đi mang tính bước ngoặt trong quá trình bình thường hóa chính sách và báo hiệu sự sẵn sàng thắt chặt hơn nữa để kiềm chế áp lực giá cả. “Xét đến việc kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn cũng tiếp tục tăng, có nguy cơ lạm phát cơ bản sẽ vượt quá mục tiêu giá cả của chúng ta”, BoJ cho biết khi giải thích về động thái này.

Phát biểu tại buổi họp báo sau đó thay cho Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đang điều trị tại bệnh viênc, Phó Thống đốc Shinichi Uchida cho biết, BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất, tập trung vào nguy cơ lạm phát vượt quá mục tiêu 2% bất chấp việc giảm bớt các rủi ro kinh tế trước mắt liên quan đến chiến tranh Iran.

Mặc dù vậy, việc thiếu thông tin rõ ràng về lộ trình tăng lãi suất đã khiến đồng yên Nhật tiếp tục lao dốc trước sự mạnh lên của đồng USD. Khép lại tuần qua, đồng nội tệ đã rơi xuống mức 161,27 JPY/USD.

10. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB)

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 0% vào ngày 18/6, cho rằng áp lực giá cả trong trung hạn hầu như không thay đổi bất chấp sự gia tăng gần đây của lạm phát do giá nhiên liệu tăng cao. Với mức lãi suất này, SNB hiện có lãi suất chính sách thấp nhất trong nhómhàng.

Các nhà hoạch định chính sách Thụy Sĩ đã phải vật lộn với sự mạnh mẽ của đồng tiền nước mình, nhưng họ thận trọng về việc quay trở lại lãi suất âm và cho biết họ sẵn sàng can thiệp vào thị trường để làm giảm giá trị đồng franc Thụy Sĩ nếu cần thiết.