Giá vàng thế giới chịu áp lực khi lợi suất trái phiếu tăng vọt

Trước đó, giá vàng giảm trong phiên giao dịch ngày hôm qua khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Bên cạnh đó, giá năng lượng đi lên do căng thẳng Mỹ - Iran leo thang tiếp tục làm gia tăng lo ngại về lạm phát, qua đó gây sức ép lên vàng - tài sản không mang lại lợi suất.

Tính đến cuối phiên hôm qua, giá vàng giao ngay giảm 1,1%, xuống 4.364,90 USD/oz. Trong khi đó, giá vàng tương lai Mỹ giao tháng 12 giảm 1,2%, chốt phiên ở mức 4.420,60 USD/oz.

Ông Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals cho rằng, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn đang tạo lực cản đối với vàng, trong khi giá dầu tăng cũng là một trong những nguyên nhân khiến kim loại quý suy yếu trong phiên.

“Bất chấp đợt điều chỉnh hiện tại, chúng tôi vẫn lạc quan về triển vọng của vàng và nhận thấy giá còn dư địa tăng thêm. Tuy nhiên, thị trường có thể cần trải qua một giai đoạn tích lũy trước khi lực mua quay trở lại”, ông Grant nhận định.

Chi phí vay dài hạn tại Mỹ, Nhật Bản và Đức đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, gây áp lực lên vàng do kim loại quý này không mang lại lợi suất. Trong khi đó, giá dầu thô tiếp tục duy trì đà tăng phiên thứ ba liên tiếp.

Triển vọng đạt được một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran tiếp tục bế tắc sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho rằng Tehran khó có khả năng chấp nhận những điều kiện cần thiết để chấm dứt xung đột. Trong khi đó, Iran tuyên bố sẽ chuyển sang trạng thái quân sự hoàn toàn tấn công và cho biết eo biển Hormuz sẽ tiếp tục đóng cửa cho đến khi Washington đáp ứng các điều kiện của một thỏa thuận tạm thời.

Giá năng lượng tăng cao củng cố lập luận ủng hộ việc duy trì lãi suất ở mức cao hơn nhằm kiềm chế lạm phát, bất chấp các số liệu kinh tế gần đây của Mỹ cho thấy số việc làm bất ngờ sụt giảm, lạm phát thấp hơn dự kiến và doanh số bán lẻ tháng 7 yếu. Sự chú ý của nhà đầu tư hiện chuyển sang biên bản cuộc họp chính sách gần nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến được công bố vào thứ Tư, để tìm kiếm thêm tín hiệu về lộ trình lãi suất.

Dù vàng đang chịu sức ép trong ngắn hạn, các chiến lược gia tại Viện Đầu tư Wells Fargo vẫn duy trì quan điểm tích cực về triển vọng của kim loại quý. Theo Wells Fargo, sau 5 tháng đầy thách thức, vàng đang lấy lại động lực nhờ kỳ vọng về tiến triển trong các cuộc đàm phán tại Trung Đông và việc nhà đầu tư giảm dự báo Fed nâng lãi suất. Giá vàng đã tăng hơn 7% trong tuần đầu tiên của tháng 8, đánh dấu mức tăng theo tuần mạnh nhất kể từ tháng 1.

Wells Fargo cũng chỉ ra rằng nhu cầu vàng toàn cầu vẫn duy trì sức chống chịu trong nửa đầu năm 2026. Mặc dù giá vàng giao ngay trên thị trường toàn cầu giảm 5% trong nửa đầu năm, các nhà đầu tư châu Á vẫn liên tục mua vào. Nếu tính riêng diễn biến trong giờ giao dịch tại châu Á, giá vàng tăng 13%.

Theo các chiến lược gia, những bất ổn về địa chính trị và thị trường cũng tiếp tục củng cố vai trò của vàng, đồng thời hỗ trợ sự phục hồi hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương trong quý II.

Nhìn về phía trước, Wells Fargo cho rằng những yếu tố này sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng và duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường kim loại quý. Theo dự báo, giá vàng có thể tăng thêm khoảng 11% từ nay đến cuối năm.

Tuy nhiên, Wells Fargo lưu ý quá trình đi lên của giá vàng có thể không bằng phẳng khi nhu cầu quốc tế vẫn phải đối mặt với những lực cản từ chính sách tiền tệ của Mỹ.