Giá vàng thế giới giữ trên mốc 4.300 USD/oz, chờ tín hiệu từ Fed

Trước đó, giá vàng tăng hơn 1% trong phiên giao dịch ngày hôm qua khi kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong năm nay suy giảm, sau khi Mỹ và Iran đạt được một thỏa thuận hòa bình tạm thời, qua đó kéo giá dầu đi xuống và làm dịu những lo ngại về lạm phát.

Tính đến cuối phiên hôm qua (giờ Mỹ), giá vàng giao ngay tăng 0,8%, lên 4.338,86 USD/oz. Trong phiên trước đó, giá vàng đã chạm mức cao nhất kể từ ngày 5/6.

Theo thỏa thuận tạm thời do Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố, lệnh ngừng bắn mong manh được hai bên thống nhất vào tháng 4 sẽ được gia hạn thêm 60 ngày. Đồng thời, eo biển Hormuz sẽ được mở cửa trở lại sau khi Iran gần như phong tỏa tuyến hàng hải này kể từ thời điểm Mỹ và Israel tấn công Iran vào tháng 2.

Ông David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, cho biết: "Yếu tố hỗ trợ thị trường trong hai phiên vừa qua là triển vọng đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran nhằm chấm dứt cuộc chiến. Theo đó, lãi suất ngắn hạn đã giảm, giá năng lượng đi xuống và khả năng Fed phải tăng lãi suất trong năm nay cũng thấp hơn.

Giá dầu Brent cũng giảm xuống dưới mốc 80 USD/thùng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 3, sau khi lao dốc gần 5% trong phiên thứ Hai ngay sau thông tin về thỏa thuận tạm thời.

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đã giảm kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 xuống còn 60%, từ khoảng 70% của tuần trước.

Hiện giới đầu tư đang chờ đợi loạt cuộc họp của các ngân hàng trung ương trong tuần này, trong đó đáng chú ý là quyết định lãi suất của Fed vào ngày thứ Tư. Đây cũng là cuộc họp đầu tiên dưới sự chủ trì của Chủ tịch mới Kevin Warsh.

Ở góc độ dài hạn, ông Tom Bruce, chiến lược gia đầu tư vĩ mô tại Tanglewood Total Wealth Management, cho biết ông giữ quan điểm tương đối trung lập với vàng trong ngắn hạn nhưng vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý.

Theo ông, đà tăng mạnh của vàng hồi đầu năm được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và dòng tiền đầu cơ. Tuy nhiên, động lực này đã suy yếu khi dòng vốn chuyển sang các lĩnh vực tăng trưởng cao như trí tuệ nhân tạo (AI) và cổ phiếu bán dẫn.

"Yếu tố từng đẩy giá vàng tăng mạnh hồi đầu năm dường như đã không còn. Hiện nay, vàng đang quay trở lại chịu tác động từ những yếu tố truyền thống, đó là lãi suất", ông nói.

Ông Bruce cho rằng khi những lo ngại địa chính trị dần hạ nhiệt và nhu cầu trú ẩn suy giảm, giá vàng đang trở nên nhạy cảm hơn với kỳ vọng lãi suất thực. Dù vậy, ông không cho rằng thị trường đang bước vào một xu hướng giảm mạnh mà chủ yếu đang trong giai đoạn tích lũy.

"Giá vàng đã giảm khá nhiều và vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD/oz. Nếu mức này bị phá vỡ một cách rõ ràng, đó mới là điều khiến tôi lo ngại", ông nói.

Mặc dù sự hứng thú của nhà đầu tư đối với vàng đã giảm bớt, ông cho biết chưa xuất hiện làn sóng bán tháo diện rộng. Theo ông, các yếu tố hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn còn nguyên, bao gồm lo ngại về sự suy yếu của tiền tệ, khả năng lãi suất thực giảm và đặc biệt là triển vọng các ngân hàng trung ương đẩy mạnh mua vàng trở lại.

Quan điểm này phần nào được củng cố bởi kết quả Khảo sát thường niên về Dự trữ vàng của khối Ngân hàng Trung ương do Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) thực hiện. Theo khảo sát, 89% nhà quản lý dự trữ dự báo các ngân hàng trung ương trên toàn cầu sẽ tiếp tục gia tăng lượng vàng nắm giữ trong 12 tháng tới. Trong bối cảnh vàng đã vượt trái phiếu chính phủ Mỹ để trở thành tài sản dự trữ được ưu tiên hơn, nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao.

Ông Bruce nhận định, đây chủ yếu là giai đoạn tạm dừng của hoạt động mua vàng từ các ngân hàng trung ương. Nếu nhu cầu này quay trở lại, giá vàng sẽ còn nhiều dư địa tăng hơn nữa.

Trong ngắn hạn, ông Bruce dự báo vàng có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp khi thị trường chờ đợi tín hiệu từ Fed. Theo ông, phần lớn kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn đã được phản ánh vào giá hiện tại.

"Khả năng Fed cắt giảm lãi suất là rất thấp. Tuy nhiên, nếu Fed phát tín hiệu duy trì lãi suất trong năm nay, ngay cả khi chưa cắt giảm, điều đó vẫn là yếu tố tích cực đối với vàng", ông Bruce chia sẻ.