Giá vàng thế giới hồi phục nhẹ sau cú giảm sâu

Trước đó, trong phiên giao dịch ngày hôm qua, giá vàng ghi nhận phiên giảm thứ ba liên tiếp và rơi xuống mức giảm thấp nhất trong một tháng, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất như dự kiến ​​và các nhà giao dịch lo ngại về lạm phát bắt nguồn từ cuộc chiến ở Trung Đông.

Tính đến cuối phiên hôm qua (giờ Mỹ), giá vàng giao ngay giảm 1,4% xuống còn 4.528,17 USD/oz. Trong khi đó, giá vàng tương lai giảm 1% xuống còn 4.561,50 USD/oz.

Quyết định của Fed giữ nguyên lãi suất nhưng lại được đánh giá là một trong những quyết định gây tranh cãi nhất kể từ năm 1992, khi cơ quan này nhấn mạnh những lo ngại gia tăng về lạm phát trong tuyên bố chính sách và ghi nhận ba ý kiến bất đồng. Cụ thể, ba thành viên phản đối việc tiếp tục duy trì thiên hướng nới lỏng trong thông điệp, cho thấy sự phân hóa trong quan điểm điều hành.

Trong cuộc họp báo cuối cùng trên cương vị Chủ tịch Fed, ông Jerome Powell thừa nhận những khác biệt nội bộ nhưng bác bỏ quan điểm cho rằng Fed đang tiến gần tới việc tăng lãi suất. Ông cũng chúc mừng người kế nhiệm, Kevin Warsh, sau khi được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua, đồng thời mô tả quá trình chuyển giao là “bình thường, tiêu chuẩn”.

Do đây là cuộc họp không kèm theo dự báo kinh tế cập nhật, thị trường tập trung vào từng phát biểu của ông Powell. Thông điệp được thị trường tiếp nhận là một Fed đang “đứng yên”: không sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát do năng lượng, nhưng cũng chưa thể tăng lãi suất khi rủi ro tăng trưởng vẫn hiện hữu.

"Ba ý kiến ​​bất đồng muốn loại bỏ quan điểm nới lỏng khỏi tuyên bố đang gây áp lực lên giá vàng", ông Tai Wong, nhà giao dịch kim loại độc lập cho biết.

Sau quyết định này, các nhà giao dịch vẫn giữ quan điểm rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay hoặc kéo dài đến năm sau. Nỗi lo lạm phát đã bùng phát khi giá dầu toàn cầu giao dịch trên 100 USD/thùng do cuộc chiến do Mỹ hậu thuẫn chống lại Iran.

"Chỉ có ông Donald và Iran mới có thể cứu vãn thị trường, nhưng hai bên không tiến gần hơn đến một thỏa thuận và điều đó đang được phản ánh qua giá dầu. Trong bối cảnh này, triển vọng của vàng hiện không mấy khả quan", ông Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại City Index và FOREX.com cho biết.

Liên quan đến diễn biến địa chính trị, theo một quan chức Nhà Trắng cho biết hôm thứ Tư, ông Donald Trump đã thảo luận với các công ty dầu mỏ của Mỹ về cách giảm thiểu tác động của việc Mỹ có thể phong tỏa các cảng của Iran trong nhiều tháng, trong bối cảnh tổng thống Mỹ thúc giục Tehran ký kết một thỏa thuận. Phía Iran cảnh báo sẽ có “hành động quân sự chưa từng có” nếu Mỹ tiếp tục phong tỏa.

Dù chịu áp lực trong ngắn hạn, các tổ chức lớn vẫn chưa từ bỏ quan điểm tích cực dài hạn đối với vàng, dù dự báo có sự phân hóa rõ rệt. Goldman Sachs với mục tiêu giá cuối năm ở mức 5.400 USD/oz, được xem là thận trọng nhất trong nhóm ngân hàng lớn cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại chủ yếu là quá trình điều chỉnh vị thế, thay vì sự suy yếu về nền tảng, đồng thời nhấn mạnh rằng các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư dài hạn là những lực lượng đã thúc đẩy giá vàng trong năm 2025 – không phải là bên bán ra.

Ở góc độ kỹ thuật, vùng giá 4.300–4.400 USD/oz được xem là ngưỡng quan trọng, nơi nhiều nhà đầu tư dài hạn có thể quay trở lại thị trường. Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày, hiện quanh 4.200 USD/oz, tiếp tục đóng vai trò là ranh giới giữa xu hướng tăng và giảm kể từ khi vàng vượt mốc 4.000 USD vào tháng 10 năm ngoái. Một phiên đóng cửa tuần dưới ngưỡng 4.300 USD có thể khiến thị trường phải đánh giá lại nền tảng của đà tăng.

Xét tổng thể, vàng đang bị “kẹt” giữa hai câu chuyện: một bên là các yếu tố cấu trúc dài hạn như nợ công, xu hướng phi đôla hóa và nhu cầu dự trữ của ngân hàng trung ương tiếp tục hỗ trợ giá; bên còn lại là môi trường vĩ mô ngắn hạn, nơi chính lạm phát là yếu tố vốn hỗ trợ vàng, lại khiến lãi suất duy trì ở mức cao, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý.

Diễn biến tiếp theo, nhiều khả năng phụ thuộc vào việc giá dầu hạ nhiệt hoặc đạt được bước đột phá ngoại giao tại eo biển Hormuz, sẽ quyết định liệu vùng 4.557 USD/oz là đáy hay chỉ là một điểm dừng trước khi giá tiếp tục giảm sâu hơn.

Ở một diễn biến khác, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết nhu cầu vàng toàn cầu đã tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên năm 2026 do sự gia tăng mua vàng thỏi và tiền xu, cũng như mức tăng trưởng 3% trong việc mua vàng của các ngân hàng trung ương, đã bù đắp cho sự sụt giảm 23% trong nhu cầu trang sức.