Giá vàng tuần tới: Kỳ vọng tăng giá tiếp tục thu hẹp, mốc 4.100 USD/oz vẫn là thách thức

Giá vàng vừa trải qua thêm một tuần biến động mạnh khi lực mua bắt đáy và nhu cầu trú ẩn an toàn trong những phiên đầu tuần nhanh chóng nhường chỗ cho một đợt bán tháo mới. Dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực hơn kỳ vọng, lạm phát duy trì ở mức cao, đồng USD mạnh lên và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất đã kéo giá vàng quay trở lại sát mốc 4.000 USD/oz, trước khi lực mua xuất hiện vào cuối tuần giúp giá phục hồi lên gần 4.100 USD/oz.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.142,13 USD/oz trong phiên tối Chủ nhật và nhanh chóng tăng lên mức cao nhất tuần là 4.220,82 USD/oz vào sáng thứ Hai. Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng suy yếu khi đồng USD mạnh lên và thị trường tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng theo hướng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có phản ứng quyết liệt hơn nhằm kiềm chế lạm phát.

Áp lực bán gia tăng trong các phiên thứ Ba và thứ Tư khiến giá vàng lần lượt xuyên thủng mốc 4.100 USD/oz rồi tạm thời mất luôn ngưỡng 4.000 USD/oz, khi giới giao dịch chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ được công bố vào ngày thứ Năm.

Giá vàng giao ngay sau đó chạm mức thấp nhất trong tuần là 3.959,38 USD/oz vào chiều thứ Tư, khi kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất cùng với hoạt động bán ra theo tín hiệu kỹ thuật đã lấn át nhu cầu trú ẩn an toàn còn sót lại trên thị trường.

Đến phiên thứ Năm, giá vàng bắt đầu ổn định trở lại sau khi chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 5 cho thấy lạm phát tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 215.000 đơn, củng cố quan điểm rằng Fed vẫn còn rất ít dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, giá vàng phục hồi mạnh hơn khi căng thẳng gia tăng tại eo biển Hormuz đẩy giá dầu đi lên và khơi lại nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, mức tăng này vẫn không đủ để bù đắp toàn bộ mức giảm của cả tuần.

Sau khi không thể lấy lại một cách dứt khoát mốc 4.100 USD/oz, giá vàng giao ngay khép lại tuần giao dịch ở mức thấp hơn khoảng 10 USD so với ngưỡng này, dù ghi nhận lực tăng khá mạnh vào cuối phiên.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy số lượng chuyên gia và nhà đầu tư kỳ vọng giá vàng tăng trong tuần tới tiếp tục thu hẹp.

“Đi ngang”, Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, nhận định.

Theo ông, hiện có nhiều yếu tố trái chiều đang tác động đến thị trường. Xung đột giữa Iran và Israel có thể bùng phát trở lại, trong khi đà bán tháo cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI) có thể làm gia tăng nhu cầu thanh khoản, đặc biệt khi dư nợ ký quỹ trên thị trường chứng khoán Mỹ đang ở mức cao kỷ lục. Ông cho rằng vàng vẫn là nguồn thanh khoản cuối cùng của thị trường. Bên cạnh đó, Fed cũng như nhiều ngân hàng trung ương khác tiếp tục nhấn mạnh sự cần thiết phải đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu.

“Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có thể giảm trong vài tháng tới khi giá dầu thấp hơn dần phản ánh vào giá nhiên liệu bán lẻ. Dù đây chỉ là sự hạ nhiệt tạm thời của lạm phát, điều đó cũng có thể tạo cơ sở để Fed và các ngân hàng trung ương khác không tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Về mặt kỹ thuật, giá vàng có thể kiểm định lại vùng đáy thiết lập vào giữa tuần trước khi tăng trở lại”, Adrian Day phân tích thêm.

Neil Welsh, Giám đốc bộ phận kim loại tại Britannia Global Markets, nhận định: “Tâm lý thị trường vẫn thận trọng, nhưng bối cảnh chung hiện nay giống một giai đoạn tích lũy hơn là sự đầu hàng của bên mua”.

Trong khi đó, Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, dự báo giá vàng sẽ hồi phục trong tuần tới. Theo ông, nếu không xuất hiện những diễn biến bất ngờ vào cuối tuần, dòng tiền của các quỹ có khả năng tiếp tục rời khỏi nhóm năng lượng để tìm kiếm cơ hội đầu tư mới. Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu vẫn là mối quan ngại và các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, nhà đầu tư cũng có thể quay trở lại với thị trường vàng và bạc.

Ở góc độ kỹ thuật, Newsom cho rằng hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 8 đang rơi vào trạng thái quá bán, qua đó có thể thu hút sự tham gia của các hệ thống giao dịch thuật toán.

Đồng quan điểm, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International, nhận định giá vàng sẽ tăng trong tuần tới.

“Mốc hỗ trợ tâm lý 4.000 USD/oz dường như vẫn đang được giữ vững, trong khi vùng hỗ trợ kỹ thuật nằm thấp hơn một chút, quanh 3.800 USD/oz. Đợt bán tháo này đã bị đẩy đi quá xa từ nhiều tuần trước và tôi hoàn toàn kỳ vọng cả nhà đầu tư cá nhân lẫn các ngân hàng trung ương sẽ tranh thủ mua vàng ở những mức giá hấp dẫn hiện nay”, Rich Checkan nói.

Jesse Colombo, chuyên gia phân tích kim loại quý độc lập và là người sáng lập BubbleBubble Report, cho rằng xu hướng của vàng và bạc đang bắt đầu thay đổi, trong đó diễn biến của thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ là yếu tố cần theo dõi sát.

Theo ông, hồi tháng 3, giá vàng và bạc giảm khi giá dầu tăng, kéo theo kỳ vọng lạm phát đi lên. Tuy nhiên, hiện giá dầu đã giảm mạnh trong khi kim loại quý vẫn tiếp tục đi xuống, cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ những thay đổi đang diễn ra trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ.

Colombo nhận định kỳ vọng lạm phát đang giảm trở lại, qua đó có thể giúp giá trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, lợi suất giảm và tạo thêm động lực hỗ trợ cho vàng. Bên cạnh đó, báo cáo PCE vừa công bố nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường, trong khi chỉ số đồng USD cũng đang điều chỉnh giảm nhẹ, góp phần hỗ trợ giá kim loại quý.

Ở góc độ kỹ thuật, ông cho biết giá vàng đã bật tăng từ vùng hỗ trợ quan trọng 3.900 - 4.100 USD/oz, được hình thành từ các mức đáy của tháng 10 và tháng 11 năm ngoái. Theo ông, nếu giá vàng đóng cửa vững chắc trên mốc 4.100 USD/oz, tâm lý thị trường sẽ được cải thiện và động lực tăng trong ngắn hạn có thể được củng cố.

Colombo cho biết đã bắt đầu mở một số vị thế mua đối với hợp đồng vàng tương lai. Theo ông, giá vàng hiện đang ở trạng thái quá bán và thị trường đã phản ứng thái quá trước lập trường cứng rắn của Fed trong nhiều tháng qua. Phần lớn tác động từ các thông điệp của Fed đã được phản ánh vào giá.

Nhìn về tuần tới, ông kỳ vọng vàng và bạc sẽ tiếp tục phục hồi. Ông sẽ theo dõi vùng 4.100 - 4.600 USD/oz, hiện là khu vực kháng cự quan trọng của giá vàng. Theo Colombo, khi thị trường ở trạng thái quá bán như hiện nay, luôn tồn tại khả năng xuất hiện một nhịp phục hồi mạnh.

“Chúng ta vẫn đang ở trong một chu kỳ tăng giá dài hạn. Vì vậy, tôi cho rằng đợt điều chỉnh kéo dài khoảng năm tháng vừa qua chỉ là một nhịp điều chỉnh giữa chu kỳ, chứ không phải sự khởi đầu của một thị trường giá xuống thực sự”, ông nói.

Nguồn: Kitco

Khảo sát Kitco với 18 chuyên gia cho thấy 5 chuyên gia (28%) dự báo giá vàng tăng, 8 chuyên gia (44%) dự báo giảm, 5 chuyên gia (28%) nhận định kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 238 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 89 người (37%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 109 người khác (46%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 40 nhà đầu tư còn lại (17%) dự đoán giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Tâm điểm của lịch kinh tế tuần tới sẽ là thị trường lao động Mỹ, với hàng loạt dữ liệu quan trọng như báo cáo JOLTS, việc làm khu vực tư nhân của ADP, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất của ISM và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, trước khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 được công bố vào thứ Năm, sớm hơn thường lệ do kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ.

Trong ngày thứ Ba, thị trường sẽ theo dõi chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Mỹ, tiếp đó là báo cáo số lượng việc làm còn trống trong tháng 5.

Sang ngày thứ Tư, Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm ADP và chỉ số PMI ngành sản xuất của ISM trong tháng 6. Cùng ngày, Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ có bài phát biểu tại một sự kiện của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Mọi sự chú ý sau đó sẽ đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào sáng thứ Năm, trong khi thị trường tài chính Mỹ sẽ nghỉ giao dịch vào thứ Sáu nhân dịp Quốc khánh.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho rằng việc giá vàng giảm xuống dưới mốc 4.000 USD/oz đã thu hút lực mua bắt đáy. Tuy nhiên, theo ông, kim loại quý vẫn chưa thể đóng cửa trở lại trên đường trung bình động 5 ngày kể từ ngày 16/6, hiện nằm quanh mức 4.078 USD/oz.

Theo Chandler, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm có thể hỗ trợ phần nào cho giá vàng, trong khi các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vàng. Dù vậy, Trung Quốc đã siết chặt hoạt động giao dịch trên thị trường vàng tài khoản, còn đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ cũng đang tạo thêm sức ép lên kim loại quý. Ông cho biết trong 30 ngày qua, hệ số tương quan giữa chỉ số Nasdaq và giá vàng đã lên khoảng 0,72, mức cao nhất trong gần hai thập kỷ.

Trong khi đó, Sean Lusk, đồng Giám đốc phụ trách phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho rằng dù vàng và bạc đã phục hồi trong phiên cuối tuần nhờ lực mua bắt đáy, cả hai kim loại này vẫn còn dư địa giảm trong ngắn hạn trước khi bước vào một xu hướng tăng bền vững.

Theo ông, giá năng lượng giảm sẽ từng bước giúp hạ nhiệt áp lực lạm phát, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho kim loại quý trong dài hạn. Tuy nhiên, đồng USD vẫn có khả năng duy trì đà tăng trong ngắn hạn, qua đó tiếp tục hạn chế dòng tiền đầu cơ vào thị trường. Ông dự báo giá vàng có thể lùi về vùng 3.700 - 3.800 USD/oz, trong khi giá bạc có thể giảm về quanh mốc 50 USD/oz trước khi xuất hiện cơ hội mua mới.

"Tôi bi quan trong ngắn hạn nhưng lạc quan trong dài hạn", ông nói.

Ở góc nhìn khác, Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng sẽ tiếp tục chịu áp lực trong tuần tới. Theo ông, dù giá đã phục hồi vào cuối tuần sau khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất của Fed, kim loại quý vẫn ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp và các tín hiệu kỹ thuật tiếp tục nghiêng về phía bên bán. Ông cũng lưu ý rằng nếu trước đây giá dầu và giá vàng thường biến động ngược chiều, thì hiện cả hai loại tài sản đều đang cùng giảm.

Trong khi đó, CPM Group tiếp tục duy trì khuyến nghị bán đối với vàng, với mục tiêu giá 3.800 USD/oz và mức dừng lỗ tại 4.125 USD/oz.

Theo nhóm phân tích, xu hướng giảm của giá vàng nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn trong những tuần tới khi hoạt động bán ra của nhà đầu tư vẫn chiếm ưu thế. Áp lực lên thị trường đến từ nhiều yếu tố như chứng khoán khởi sắc, giá dầu giảm khi nguồn cung qua eo biển Hormuz gia tăng, kỳ vọng lãi suất cao hơn sau phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh và các số liệu kinh tế Mỹ tích cực hơn dự báo.

“Nhìn chung, triển vọng kinh tế và chính trị trong ngắn hạn đã bớt bất lợi hơn, dù rủi ro trong dài hạn vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, thị trường vẫn có thể bất ngờ trước các thông tin mới, qua đó khiến giá vàng tăng mạnh trở lại và đảo ngược xu hướng rất ngắn hạn hiện nay”, CPM Group nhận định.