Phố Wall chao đảo vì cổ phiếu AI, nhưng kịp hồi phục cuối phiên

Nhà đầu tư chờ đợi sự kiện Jackson Hole diễn ra

Chốt phiên, chỉ số S&P 500 giảm 15,59 điểm, tương đương 0,2%, xuống còn 6.395,78 điểm, sau khi từng có lúc rơi tới 1,1% trong phiên sáng. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ 16,04 điểm, chưa đến 0,1%, lên 44.938,31 điểm. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq Composite vốn chịu áp lực lớn nhất từ nhóm cổ phiếu công nghệ, giảm 142,10 điểm, tương đương 0,7%, xuống 21.172,86 điểm. Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng mất 0,3%, còn 2.269,35 điểm.

Tâm điểm của thị trường trong ngày tiếp tục xoay quanh các mã công nghệ, đặc biệt là những “ngôi sao” trong cơn sốt AI như Nvidia và Palantir. Nvidia - cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất Phố Wall, từng giảm tới 3,9% trong buổi sáng, sau cú sụt mạnh 3,5% hôm thứ Ba. Tuy nhiên, nhờ lực cầu quay trở lại, mã này chỉ còn giảm 0,1% khi đóng cửa. Việc Nvidia thu hẹp lỗ đã kéo theo sự ổn định của các chỉ số thị trường rộng, bởi đây là cổ phiếu có sức ảnh hưởng lớn nhất hiện nay.

Palantir, một trong những cái tên tăng giá mạnh nhất trong làn sóng AI, cũng chịu áp lực điều chỉnh sau khi tăng gấp đôi từ đầu năm. Theo các chuyên gia, đà giảm này xuất phát từ hai nguyên nhân chính: Thứ nhất là lo ngại định giá đã quá cao sau nhiều tháng bứt phá; thứ hai là tác động từ một nghiên cứu của MIT cho rằng phần lớn doanh nghiệp vẫn chưa thu được lợi nhuận thực sự từ đầu tư vào AI tạo sinh.

Ulrike Hoffmann-Burchardi, Giám đốc toàn cầu mảng cổ phiếu tại UBS Global Wealth Management, nhận định: “Câu hỏi lớn không phải là AI có tiềm năng hay không, mà là khi nào các khoản đầu tư này thực sự chuyển hóa thành dòng tiền. Trong ngắn hạn, thị trường có xu hướng điều chỉnh để phản ánh thực tế đó”.

Dù bị điều chỉnh, nhóm công nghệ vẫn nhận được sự ủng hộ từ nhiều nhà đầu tư dài hạn. Họ cho rằng AI sẽ mang đến cuộc cách mạng kinh doanh thế hệ tiếp theo, tương tự như Internet hai thập kỷ trước. Nvidia dự kiến sẽ công bố báo cáo lợi nhuận vào tuần tới, một sự kiện được đánh giá sẽ trở thành “thước đo sức khỏe” quan trọng cho toàn bộ nhóm cổ phiếu AI.

Tính đến ngày 19/8, Nvidia đã tăng 35,5% từ đầu năm, trong khi Palantir thậm chí còn tăng hơn gấp đôi. Những con số này cho thấy sự kỳ vọng khổng lồ mà nhà đầu tư đặt vào AI, dù cũng đồng thời tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh mạnh khi kỳ vọng vượt xa thực tế kinh doanh ngắn hạn.

Ngoài công nghệ, nhóm bán lẻ cũng thu hút sự chú ý sau khi hàng loạt ông lớn công bố kết quả kinh doanh. TJX - công ty mẹ của chuỗi cửa hàng TJ Maxx và Marshalls - tăng 2,7% nhờ lợi nhuận vượt dự báo và nâng kỳ vọng cả năm. CEO Ernie Herrman khẳng định nhu cầu tiêu dùng vẫn rất mạnh cả tại Mỹ và quốc tế, giúp công ty có một khởi đầu quý thuận lợi.

Lowe’s, chuỗi bán lẻ đồ gia dụng, cũng ghi nhận kết quả khả quan khi lợi nhuận vượt kỳ vọng, qua đó giúp cổ phiếu tăng nhẹ 0,3%.

Ngược lại, Target mất tới 6,3% sau thông tin CEO Brian Cornell sẽ rời ghế lãnh đạo vào tháng 2/2026. Michael Fiddelke, người gắn bó hơn 20 năm với Target, sẽ tiếp quản. Tuy nhiên, các thách thức về doanh số yếu và cạnh tranh hậu COVID vẫn phủ bóng lên triển vọng của công ty.

Ngoài ra, Estee Lauder giảm 3,7% do đưa ra dự báo lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng, trong khi La-Z-Boy lao dốc 12,1% sau kết quả kinh doanh mùa xuân gây thất vọng.

Yếu tố lớn nhất chi phối tâm lý thị trường hiện nay là bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole, dự kiến diễn ra ngày 22/8. Nhà đầu tư kỳ vọng Powell sẽ hé lộ khả năng cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, sau giai đoạn Fed duy trì chính sách thắt chặt kéo dài.

Trước đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm nhẹ xuống 4,29% từ mức 4,30% hôm thứ Ba, phản ánh niềm tin rằng Fed có thể sớm nới lỏng chính sách để hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, yếu tố chính trị cũng góp phần tạo áp lực. Tổng thống Donald Trump nhiều lần công khai chỉ trích Fed và cá nhân Chủ tịch Powell, thậm chí hôm thứ Tư còn kêu gọi một quan chức cấp cao của Fed từ chức, sau cáo buộc liên quan đến gian lận thế chấp.

Phiên giao dịch ngày 20/8/2025 phản ánh rõ nét sự giằng co trên Phố Wall. Một mặt, nhà đầu tư kỳ vọng vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ AI và khả năng Fed cắt giảm lãi suất. Mặt khác, những lo ngại về định giá quá cao của nhóm công nghệ, sự can thiệp chính trị và triển vọng kinh tế chưa rõ ràng vẫn đè nặng lên thị trường.