Quan chức Fed bất đồng về cắt giảm lãi suất

“Hầu hết tất cả những người tham gia đều cho rằng việc duy trì phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25% đến 4,50% tại cuộc họp này là phù hợp”, Biên bản cuộc họp ngày 29-30/7 của Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) – cơ quan thiết lập lãi suất của Fed - cho biết.

Tuy nhiên Phó Chủ tịch Fed phụ trách Giám sát Michelle Bowman và Thống đốc Fed Christopher Waller đều bỏ phiếu chống lại quyết định giữ nguyên lãi suất, thay vào đó họ ủng hộ việc giảm 0,25 điểm phần trăm để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của thị trường việc làm. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 1993, có nhiều hơn một Thống đốc Fed phản đối quyết định về lãi suất.

Biên bản cũng cho thấy các quan chức tiếp tục tranh luận sôi nổi về tác động của thuế quan đối với lạm phát và mức độ hạn chế trong lập trường chính sách của họ. Theo đó một số nhà hoạch định chính sách nhận xét rằng, mức lãi suất hiện tại có thể không cao hơn nhiều so với mức trung lập, tức là mức mà hoạt động kinh tế không bị kích thích hay hạn chế.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed cũng đánh giá tác động của việc tăng thuế quan đã trở nên rõ ràng hơn đối với giá một số hàng hóa, nhưng tác động tổng thể đối với nền kinh tế và lạm phát vẫn chưa được nhìn thấy, Biên bản cho biết.

Nhìn về tương lai, những người tham gia lưu ý rằng họ có thể phải đối mặt với những đánh đổi khó khăn nếu lạm phát tăng cao tiếp tục diễn ra trong khi triển vọng thị trường việc làm suy yếu.

Trên thực tế, chưa đầy 48 giờ sau khi kết thúc cuộc họp tháng trước, dữ liệu từ Bộ Lao động dường như đã xác nhận những lo ngại của Phó chủ tịch Fed Bowman và Thống đốc Fed Waller khi cho thấy số việc làm được tạo ra trong tháng 7 ít hơn nhiều so với dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp tăng và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022.

Điều đáng lo ngại hơn là việc điều chỉnh giảm mạnh tăng trưởng việc làm trong tháng 5 và tháng 6, từ đó làm suy yếu đáng kể nhận định chung về một thị trường việc làm vẫn đang vững mạnh.

Tuy nhiên, dữ liệu kể từ đó đã cung cấp thêm thông tin cho luồng ý kiến ủng hộ giữ nguyên lãi suất rằng các mức thuế quan mạnh tay của Trump có nguy cơ khơi mào lại lạm phát. Theo đó lạm phát tiêu dùng cơ bản hàng năm đã tăng cao hơn dự kiến vào tháng 7 và sau đó là một bước nhảy vọt bất ngờ về giá sản xuất.

Trước khi biên bản được công bố, công cụ FedWatch của CME đã đưa ra xác suất 85% về việc Fed sẽ giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất chính sách tại cuộc họp ngày 16-17/9.

Biên bản cuộc họp được công bố chỉ hai ngày trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị chuyên đề kinh tế thường niên gần Jackson Hole, Wyoming, do Fed Kansas City tổ chức. Bài phát biểu quan trọng của Powell vào sáng thứ Sáu - được coi là bài phát biểu cuối cùng của ông với tư cách là người đứng đầu Fed khi nhiệm kỳ của ông sẽ kết thúc vào tháng 5 năm sau - có thể cho thấy liệu ông có cùng quan điểm với những người cảm thấy đã đến lúc cần có các biện pháp để bảo vệ thị trường việc làm khỏi sự suy yếu hơn nữa hay vẫn tiếp tục đồng tình với những người cảnh giác hơn với lạm phát.

Việc không có bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào kể từ khi ông Trump trở lại Nhà Trắng đã khiến ông lo ngại và thường xuyên chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell vì đã không chủ động thực hiện chúng.

Hiện ông Trump đang sàng lọc những người có thể kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell sau khi nhiệm kỳ của ông này kết thúc. Tuy nhiên sau khi Thống đốc Fed Adriana Kugler bất ngờ từ chức hồi đầu tháng này, ông Trump đã có cơ hội sớm đặt dấu ấn của mình tại Fed.

Theo đó ông đã đề cử Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Stephen Miran để thay thế vị trí của bà Adriana Kugler, với nhiệm kỳ sẽ kết thúc vào cuối tháng 1. Tuy nhiên hiện chưa rõ liệu Miran có giành được sự chấp thuận của Thượng viện trước cuộc họp tiếp theo của Fed hay không.