Quan chức Fed vẫn thận trọng với việc tăng lãi suất

Lạm phát tăng tốc

Lạm phát của Mỹ tiếp tục tăng tốc với việc chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed - đã tăng 4,1% trong 12 tháng tính đến tháng 5, mức tăng lớn nhất và lần đầu tiên vượt quá 4,0% kể từ tháng 4 năm 2023 (PCE tăng 3,8% trong tháng 4).

Còn nếu loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động, PCE cơ bản cũng tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2023 và cao hơn mức tăng 3,3% trong tháng 4.

Tuy nhiên với việc giá dầu giảm mạnh xuống mức trước chiến tranh sau khi Mỹ và Iran ký kết thỏa thuận hòa bình sơ bộ, lạm phát có thể đã đạt đỉnh vào tháng trước hoặc sắp đạt đỉnh.

“Mặc dù giá năng lượng thấp hơn sẽ giúp giảm bớt lạm phát chung trong nửa cuối năm, nhưng các áp lực về phía cung khác có thể sẽ tiếp tục kéo dài", Gregory Daco - Nhà kinh tế trưởng tại EY-Parthenon cho biết. “Do đó, lạm phát chung sẽ giảm bớt, nhưng lạm phát lõi có khả năng vẫn ở mức cao đáng lo ngại, trên mục tiêu 2% của Fed”.

Lạm phát tăng tốc không khỏi khiến các quan chức Fed lo ngại. Phát biểu với CNBC mới đây, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết áp lực lạm phát cơ bản vẫn còn quá cao và đang đi sai hướng.

"Nếu chúng ta nhìn vào lạm phát cơ bản, nó vẫn còn quá cao và đang đi sai hướng, và chúng ta cần thấy sự cải thiện về điều đó”, ông nói và nhấn thêm: “Hiện tại, giữa hai khía cạnh trong nhiệm vụ của Fed - khía cạnh lạm phát và khía cạnh thị trường việc làm - rõ ràng vấn đề nằm ở khía cạnh lạm phát”.

Một nhà hoạch định chính sách có tầm ảnh hưởng của Fed – Chủ tịch Fed New York John Williams cũng cho rằng, mặc dù áp lực lạm phát có thể sẽ giảm bớt trong năm nay, nhưng chúng vẫn còn quá cao.

“Về khía cạnh ổn định giá cả trong nhiệm vụ kép của chúng tôi, lạm phát rõ ràng đang ở mức cao và cao hơn nhiều so với mục tiêu dài hạn 2% của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC)” và “điều bắt buộc là chúng ta phải khôi phục nó về mục tiêu dài hạn 2% một cách bền vững”, Williams nói.

Thận trọng với tăng lãi suất

Dù lo ngại về lạm phát, song các nhà hoạch định chính sách của Fed vẫn phát đi những tín hiệu trái chiều về lãi suất.

Chẳng hạn Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee từ chối cho biết liệu Fed có nên tăng lãi suất hay tiếp tục giữ nguyên mức hiện tại, nói rằng ông đồng ý với Chủ tịch Fed Kevin Warsh về việc cố gắng không làm gia tăng suy đoán về lộ trình lãi suất trong tương lai.

Goolsbee cũng cho biết quan điểm của ông về lãi suất sẽ được thúc đẩy bởi diễn biến của nền kinh tế và trọng tâm hiện tại của ông là tìm hiểu xem sự gia tăng lạm phát chủ yếu do các yếu tố sẽ kéo dài hay có khả năng chỉ là tạm thời, bao gồm việc giá cả hàng hóa tăng do thuế quan và giá xăng dầu cũng như các mặt hàng nhạy cảm với nhiên liệu tăng vọt do chiến tranh Mỹ-Israel với Iran.

Trong khi đó, Williams cho biết “trong những quý tới”, áp lực lạm phát sẽ giảm bớt khi tác động của thuế quan đẩy giá lên đã kết thúc. Đồng thời, việc giải quyết nhanh chóng các gián đoạn liên quan đến xung đột Trung Đông cũng có thể giúp giảm áp lực lạm phát.

Đặc biệt khi nói đến việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed, Williams cho biết, “lập trường chính sách tiền tệ hiện tại đang ở vị thế tốt để làm điều đó”.

Những phát biểu thận trọng của các quan chức Fed khiến thị trường giảm kỳ vọng Fed có thể sớm tăng lãi suất.

Theo công cụ Fed Watch của CME, các nhà đầu tư hiện chỉ định giá khoảng 30,5% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 7 của Fed, giảm so với gần 40% vào đầu tuền trước. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 cũng giảm còn 59,6% thay vì mức 75% vào đầu tuần trước. Tương tự khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 và tháng 12 cũng giảm về còn 68% và 78%.