Sáng 1/8: Giá vàng thế giới quay đầu giảm

Tính đến chiều qua, giá vàng giao ngay tăng 0,8%, trong khi giá vàng vàng tương lai ổn định quanh mức 3.295,80 USD/oz.

Diễn biến giá vàng trong tháng 7/2025 cho thấy bức tranh nhiều sắc thái, với nhịp phục hồi ngắn hạn song song với lo ngại kỹ thuật về triển vọng dài hạn. Sau khi giảm mạnh 4,59% so với cuối tuần trước, hợp đồng vàng kỳ hạn trên sàn Comex đã phục hồi 16,40 USD (tăng 0,49%), lên 3.344,30 USD/oz vào lúc 4:30 chiều (giờ miền Đông). Trước đó, giá từng lên tới đỉnh trong ngày là 3.366,70 USD, sau đó điều chỉnh trở lại, trong khi vàng giao ngay cũng dao động tương tự quanh mức 3.291,70 USD/oz.

Điểm đáng chú ý hiện tại là sự phân kỳ kỹ thuật giữa giá vàng giao ngay và hợp đồng tương lai so với đường trung bình động 100 ngày (100-DMA). Sự phân kỳ kỹ thuật này cho thấy một bức tranh đáng lo ngại cho phe đánh lên trong trung và dài hạn. Trong khi vàng giao ngay tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình 100 ngày (SMA 100), giá vàng tương lai vẫn nằm chắc chắn dưới mức kỹ thuật quan trọng này. Đây được coi là một tín hiệu tốt trong ngắn hạn và tiêu cực cho trung và dài hạn.

Không thể phủ nhận những tác động của thiết lập kỹ thuật này. Diễn biến càng đáng lo ngại khi thị trường tương lai thường dẫn dắt giá vàng vật chất. Khi hợp đồng tương lai không thể vượt lại các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, trong khi giá giao ngay vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu thực tế. Điều này cho thấy dòng tiền tổ chức đang tỏ ra thận trọng hơn kỳ vọng từ thị trường vật chất.

Tháng 7 khép lại, mang đến góc nhìn toàn cảnh hơn về hành trình của vàng trong những tháng gần đây. Dù liên tiếp lập các mức đỉnh lịch sử gây chú ý, nhưng thị trường thực chất đang rơi vào trạng thái đi ngang. So với mức đóng cửa tháng 4, giá vàng tương lai hiện tại giảm khoảng 40 USD/oz, tương đương mức điều chỉnh nhẹ 1,21%. Diễn biến đi ngang này có lẽ được minh họa rõ nhất bằng sự hình thành của mô hình ba nến doji hàng tháng liên tiếp, cho thấy giá đóng cửa của mỗi tháng đều xấp xỉ mức mở cửa đầu tháng.

Mô hình kỹ thuật này cho thấy rằng mặc dù vàng đã chứng tỏ khả năng đạt đến những đỉnh cao mới, nhưng nó liên tục không duy trì được các mức cao này. Đây là minh chứng cho lực bán chốt lời mạnh mẽ tại vùng giá cao, và tiềm ẩn dấu hiệu phân phối trong xu hướng.

Giai đoạn 4 tháng đi ngang, xen kẽ với 4 mức đóng cửa kỷ lục, là minh chứng cho một thị trường thiếu động lực tăng bền vững, thường xảy ra khi các yếu tố cơ bản và kỹ thuật không đồng thuận.

Kết luận cuộc họp FOMC tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với việc giữ nguyên lãi suất như dự đoán đã gây ra một đợt bán tháo bất ngờ và mạnh mẽ đối với cả kim loại quý. Phản ứng này gây bất ngờ khi không có yếu tố nào vượt ngoài kỳ vọng của giới phân tích.

Phản ứng ngược trước một “phi sự kiện” cho thấy tâm lý mong manh đang bao trùm thị trường, và cho thấy nhà đầu tư đang trong trạng thái “căng dây” với bất kỳ tín hiệu nào từ Fed, dù không có thông tin mới.

Theo các chuyên gia, yếu tố gây áp lực lớn nhất lên kim loại quý thời điểm này chính là sự hồi phục mạnh mẽ của đồng USD. Chỉ số đô la Mỹ đã tăng liên tiếp 6 phiên, vượt ngưỡng tâm lý 100 lần đầu tiên kể từ tháng 5, ghi nhận mức tăng 3% trong tháng và chấm dứt chuỗi 6 tháng giảm điểm.

Mối tương quan ngược giữa giá USD và kim loại quý tiếp tục phát huy tác động, đồng USD tăng khiến vàng và bạc trở nên đắt đỏ hơn với người mua nước ngoài, làm giảm nhu cầu toàn cầu. Xu hướng tăng kéo dài của đồng bạc xanh cho thấy rủi ro này sẽ tiếp tục trong ngắn hạn, hạn chế dư địa tăng giá của kim loại quý.

Sự phục hồi của USD, chấm dứt xu hướng giảm kéo dài, đang là thách thức lớn nhất đối với thị trường kim loại quý. Cho đến khi xu hướng này đảo chiều, kim loại quý khó có thể thiết lập được một đà tăng bền vững, bất chấp các nỗ lực lập đỉnh mới.

Ở thông tin khác, hôm qua, quỹ giao dịch vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust xả 0,86 tấn vàng, hạ mức nắm giữ xuống 954,51 tấn.

Về mặt kỹ thuật, phe đánh lên giá vàng tương lai đang có lợi thế kỹ thuật tổng thể vững chắc trong ngắn hạn nhưng đang yếu dần. Mục tiêu giá tăng tiếp theo của phe đánh lên là tạo ra mức đóng cửa trên mức kháng cự cao nhất trong tháng 7 là 3.509,00 USD/oz.

Mục tiêu giá giảm tiếp theo trong ngắn hạn của phe đánh xuống là đẩy giá tương lai xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật ở mức thấp nhất trong tháng 6 là 3.300,00 USD/oz.

Mức kháng cự đầu tiên được ghi nhận ở mức là 3.389,30 USD/oz và sau đó là mức cao nhất trong tuần này 3.400,00 USD/oz.

Mức hỗ trợ đầu tiên được ghi nhận ở mức là 3.319,20 USD/oz và sau đó ở mức thấp nhất trong tháng 6 là 3.307,40 USD/oz.