Thách thức mới dành cho Fed

Dữ liệu có thể không được công bố đồng loạt - thách thức mới dành cho Fed?

Do việc thu thập dữ liệu tại Cục Thống kê Lao động (BLS) bị tạm dừng, ít nhất hai báo cáo việc làm hàng tháng cùng báo cáo GDP quý III đã bị hoãn lại. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dự kiến công bố ngày 13/11 cũng nhiều khả năng bị trì hoãn.

Trong khi các báo cáo khu vực tư nhân phần nào giúp lấp khoảng trống, thống kê của chính phủ vẫn được coi là chuẩn mực đáng tin cậy nhất.

Khi nào BLS sẽ công bố lại dữ liệu?

Theo dự báo, báo cáo việc làm tháng 9 sẽ là số liệu lớn đầu tiên được công bố sau khi chính phủ mở cửa trở lại, do phần lớn dữ liệu này đã được thu thập trước khi đóng cửa.

Các số liệu khác như lạm phát và chi tiêu cá nhân có thể mất thêm 1-2 tuần mới được công bố, theo ước tính của Morgan Stanley.

Các chuyên gia của Goldman Sachs dự đoán BLS sẽ công bố lịch phát hành mới trong khoảng từ ngày 13 đến 17/11, tùy thuộc vào thời điểm chính phủ chính thức hoạt động lại.

Goldman cũng nhận định rằng báo cáo việc làm tháng 9 sẽ ra sớm nhất, trong khi các dữ liệu còn lại sẽ cần nhiều thời gian hơn, do thời gian thu thập dữ liệu tháng 11 bị rút ngắn, nghỉ lễ Tạ ơn, và BLS có thể cần xử lý thêm dữ liệu bị thiếu của tháng 10.

Ý nghĩa của dữ liệu bị trì hoãn đối với Fed

Theo Brian Bethune, chuyên gia kinh tế tại Đại học Boston College, chưa rõ BLS sẽ ưu tiên công bố dữ liệu nào trước, đặc biệt khi cơ quan này vừa có lãnh đạo mới.

Tuy nhiên, ông cho rằng nếu có thể, dữ liệu tháng 11 cập nhật sẽ quan trọng nhất cho cuộc họp chính sách tháng 12 của Fed.

“Không có những chỉ dấu này, Fed rất khó hành động, điều đó khiến khả năng họ giữ nguyên chính sách tăng lên”, Bethune nhận định và thêm rằng: “Hiện Fed gần như "chia đôi" giữa việc nên tiếp tục hạ lãi suất hay giữ nguyên mức hiện tại”.

Tình trạng thiếu dữ liệu xảy ra đúng lúc Chủ tịch Jerome Powell thừa nhận “không có con đường nào hoàn toàn an toàn” cho chính sách tiền tệ, khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% và thị trường lao động bắt đầu hạ nhiệt.

Các chuyên gia Morgan Stanley trong báo cáo ngày 10/11 dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng dần đến cuối năm và chi tiêu tiêu dùng yếu đi trong quý IV, dẫn đến khả năng Fed cắt giảm thêm 0,25 điểm phần trăm trong tháng 12.

“Với việc Fed quay lại trạng thái phụ thuộc dữ liệu, nếu số liệu việc làm mạnh hơn kỳ vọng, kịch bản này có thể bị đảo ngược”, báo cáo viết.

Do trong thời gian chính phủ đóng cửa không có dữ liệu nào được thu thập, nên các báo cáo vốn phản ánh bức tranh kinh tế tháng 10 hiện chưa tồn tại.

Theo chuyên gia Bethune, cơ quan này có một số lựa chọn: Hỏi lại các doanh nghiệp và hộ gia đình trong khảo sát tháng 11 về tình hình tháng 10; Gửi một khảo sát riêng để thu thập dữ liệu hồi tưởng; Hoặc bỏ qua tháng 10 hoàn toàn nếu không thể đảm bảo độ chính xác.

“Cách họ bù dữ liệu cho khảo sát hộ gia đình hiện vẫn là ẩn số. Nếu không khả thi về mặt thống kê hoặc thực tế, sẽ xuất hiện một khoảng trống dữ liệu không thể lấp đầy”, Bethune nói.

Bộ Lao động Mỹ và Cục Thống kê Lao động từ chối bình luận về kế hoạch cụ thể.