Thị trường hàng hóa: Áp lực bán quay lại, dòng tiền vẫn tìm đến các tài sản trú ẩn

Áp lực bán quay lại thị trường hàng hóa, dòng tiền vẫn tìm đến các tài sản trú ẩn

Giá bạc bật tăng hơn 3%

Sắc xanh tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường kim loại quý trong phiên giao dịch hôm qua. Kết phiên, giá vàng liên kỳ hạn tăng 0,92% lên 4.102 USD/oz, trong khi giá bạc liên kỳ hạn bật tăng mạnh 3,36% lên 58,8 USD/oz. Trên Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), bạc hiện chiếm hơn 70% tổng giá trị giao dịch của toàn nhóm kim loại.

Động lực lớn nhất của đợt tăng này đến từ cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Đúng như dự báo, Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất tham chiếu trong vùng 3,5-3,75%. Tuy nhiên, quyết định này không nhận được sự đồng thuận tuyệt đối khi có tới 3 trong số 12 thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC, thuộc Fed) bỏ phiếu phản đối. Sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn khẳng định mục tiêu ưu tiên là đưa lạm phát trở về mức 2%.

Cùng với quyết định của Fed, các số liệu kinh tế mới công bố cũng góp phần củng cố kỳ vọng rằng áp lực lạm phát tại Mỹ đang dần hạ nhiệt. Theo Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA), chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 6 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức 4,1% của tháng trước. Trong khi đó, tăng trưởng GDP quý II chỉ đạt 1,5%, thấp hơn mức dự báo 2% của thị trường. Những tín hiệu này cho thấy Fed có thể sẽ không phải duy trì chính sách tiền tệ quá thắt chặt trong thời gian tới, qua đó tạo môi trường thuận lợi hơn cho nhóm kim loại quý.

Một yếu tố khác hỗ trợ giá là sự suy yếu của đồng USD. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm gần 1% trong phiên thứ Năm sau khi thị trường ghi nhận dấu hiệu Chính phủ Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) can thiệp vào thị trường ngoại hối thông qua việc mua đồng Yên và bán đồng USD. Đồng bạc xanh suy yếu giúp vàng và bạc trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.

Ngoài các yếu tố vĩ mô, lực mua vật chất vẫn đang tạo nền tảng khá vững cho thị trường vàng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vừa ghi nhận tháng mua ròng vàng thứ 20 liên tiếp. Chỉ trong 6 tháng đầu năm nay, ngân hàng này đã bổ sung khoảng 40 tấn vàng vào dự trữ, nhiều hơn cả lượng mua của cả năm 2025. Đáng chú ý, khi giá vàng điều chỉnh gần 30% so với vùng đỉnh được thiết lập sau khi xung đột Mỹ - Iran bùng phát, tốc độ mua của PBoC cũng tăng lên rõ rệt. Riêng trong tháng 6, ngân hàng này đã mua thêm khoảng 15 tấn vàng - mức mua theo tháng lớn nhất kể từ khi giá vàng bắt đầu điều chỉnh.

Nhu cầu vàng của Trung Quốc cũng cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ nét. Theo số liệu của Tổng cục Hải quan Trung Quốc, nước này đã nhập khẩu gần 862 tấn vàng trong nửa đầu năm 2026, gần bằng tổng lượng nhập khẩu của cả năm 2025.

Tại thị trường trong nước sáng nay (31/7), giá vàng được các doanh nghiệp niêm yết quanh mức 139-143 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng khoảng 500.000 đồng mỗi lượng so với hôm qua. Giá bạc cũng nhích lên 58,05 - 59,88 triệu đồng/kg.

Kỳ vọng khơi thông các tuyến hàng hải gây sức ép lên giá dầu

Ngược chiều với nhóm kim loại quý, nhiều mặt hàng năng lượng đồng loạt giảm giá trong phiên hôm qua. Trong đó, giá dầu thô thế giới quay đầu suy yếu sau khi tâm lý lạc quan về triển vọng hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông trở lại. Kết phiên, giá dầu Brent giảm gần 1,9%, xuống trên 89 USD/thùng; giá dầu WTI cũng mất hơn 1%, lùi xuống dưới 83,6 USD/thùng.

Động lực chính đến từ những tín hiệu tích cực trên mặt trận ngoại giao. Bộ Ngoại giao Pakistan cho biết các cuộc tiếp xúc và đàm phán vẫn đang được thúc đẩy nhằm hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Iran, đồng thời đưa hai bên trở lại các cuộc đàm phán chính thức ở cấp kỹ thuật. Theo Islamabad, việc bình thường hóa tình hình tại eo biển Hormuz vẫn là một trong những ưu tiên của tiến trình này.

Bên cạnh đó, thị trường cũng tiếp tục theo dõi các cuộc đàm phán giữa Iran và Oman về cơ chế quản lý hoạt động hàng hải tại eo biển Hormuz. Dù Tehran chưa chấp nhận đề xuất mới nhất từ Muscat, việc các cuộc trao đổi vẫn được duy trì đã củng cố kỳ vọng tuyến vận tải huyết mạch này có thể sớm được khơi thông.

Ngoài ra, theo bà Nguyễn Thị Thu Hiền, Trưởng phòng Tin tức Công ty Cổ phần Hitech Finance (Thành viên kinh doanh số 036 của MXV), áp lực giảm của giá dầu còn đến từ thông tin Saudi Arabia đang thúc đẩy thành lập một liên minh an ninh hàng hải đa quốc gia nhằm bảo vệ hoạt động vận tải qua eo biển Bab el-Mandeb, Biển Đỏ và Vịnh Aden. Riyadh cho biết đã có 14 quốc gia bày tỏ sự ủng hộ đối với sáng kiến này, qua đó làm gia tăng kỳ vọng các tuyến hàng hải chiến lược tại khu vực sẽ sớm được đảm bảo an toàn hơn.

Những tín hiệu trên cũng bắt đầu phản ánh vào hoạt động vận tải. Theo dữ liệu của Kpler, lưu lượng tàu qua cửa ngõ Vịnh Ba Tư trong ngày 29/7 đạt 12 tàu, tăng thêm 2 tàu so với mức trung bình của tuần trước. Trong khi đó, số liệu từ Tổ chức Hàng hải Quốc tế (IMO) đến ngày 28/7 cũng ghi nhận lượng tàu qua khu vực tăng lên 13 chiếc. Dù lưu lượng vẫn thấp so với thông thường, đây được xem là dấu hiệu cho thấy hoạt động vận tải đang từng bước cải thiện.

Theo bà Hiền, đà điều chỉnh của giá dầu trong phiên phản ánh tâm lý lạc quan hơn của thị trường trước các nỗ lực ngoại giao và kế hoạch tăng cường an ninh hàng hải tại Trung Đông. Tuy nhiên, những diễn biến trên mới chủ yếu dựa trên kỳ vọng, trong khi các rủi ro đối với hoạt động vận chuyển dầu qua Biển Đỏ và eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Chính vì vậy, phần bù rủi ro trong giá dầu vẫn chưa biến mất.

Trong đầu phiên, giá dầu từng tăng mạnh khi xuất hiện thêm các thông tin liên quan đến xung đột giữa Mỹ và Iran cũng như các vụ tấn công giữa lực lượng Houthi và Saudi Arabia. Bên cạnh đó, việc chưa có một thỏa thuận ngừng bắn chính thức cũng khiến thị trường vẫn duy trì tâm lý thận trọng đối với triển vọng nguồn cung.