Ngành phân bón: Lợi thế chia theo vùng miền

	Cơ hội đầu tư theo kết quả kinh doanh
	El Nino có nhấn chìm cổ phiếu ngành phân bón?

Ảnh minh họa

Theo đó, giá super lân và NPK của LAS giảm lần lượt 11% và 4% so với cùng kỳ. Giá ure của DPM trong quý II ghi nhận mức giảm 3,6% so với quý I/2016 và giảm 16% so với cùng kỳ, NPK Phú Mỹ giảm 2,2% so với cùng kỳ.

Nhìn chung, các loại phân đơn có tốc độ giảm nhanh hơn so với các loại phân phức hợp. Do vậy, kết quả kinh doanh của các DN trong ngành về cơ bản cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực bởi xu hướng giá trên.

Trong đó, LAS – DN sản xuất phân lân và NPK lớn nhất khu vực phía Bắc ghi nhận KQKD kém khả quan. Doanh thu và LNST 6 tháng đầu năm giảm so với cùng kỳ khi sản lượng và giá bán đều sụt giảm. Trong khi giá bán chịu sức ép đi xuống, sản lượng bán hàng sụt giảm mạnh (giảm 16,5% so với cùng kỳ) tạo hiệu ứng kép lên sự sụt giảm của kết quả kinh doanh.

Ngược lại, các DN phía Nam gồm DPM và BFC lại ghi nhận sự phục hồi trong hoạt động bán hàng quý II/2016. Theo đó, sản lượng ure của DPM tiêu thụ khả quan hơn trong 6 tháng đầu năm 2016, tăng 4% so với cùng kỳ 2015. Bên cạnh đó, giá khí đầu do ảnh hưởng bởi giá dầu tiếp tục đi xuống giúp biên lợi nhuận gộp giai đoạn này cải thiện.

Tương tự, hoạt động bán hàng của BFC trong 6 tháng đầu năm duy trì tích cực nhờ lợi nhuận từ CTCP Bình Điền Ninh Bình. Sản lượng NPK tiêu thụ được trong 6 tháng đầu năm của nhà máy này ước tính đạt 80-90.000 tấn, so với mức 100.000 tấn của cả năm 2015. Nhờ vậy, kết quả kinh doanh hợp nhất của BFC tăng trưởng khả quan, doanh thu giảm nhẹ 2,4% trong khi đó LNST tăng 45% so với cùng kỳ.

Đối với xu hướng kinh doanh nửa cuối năm, giới phân tích vẫn đánh giá cao BFC sẽ là DN viết nên câu chuyện nổi bật của ngành năm 2016 khi hiệu quả kinh doanh đang dần cải thiện.

Bên cạnh đó, diễn biến thời tiết bớt khắc nghiệt được kỳ vọng giúp gia tăng nhu cầu tiêu thụ phân bón cả nước, đặc biệt là khu vực phía Nam. Đối với DPM, do giá bán ure hiện tại đang giảm nhiều hơn so với kỳ vọng và khả năng phục hồi mạnh trở lại không cao, KQKD trong năm nay của DN này nhiều khả năng sẽ thấp hơn so với dự báo trước đó.