Chứng khoán Mỹ: Tâm lý thị trường nhạy cảm với rủi ro lạm phát và thuế quan

Tâm lý thị trường vẫn nhạy cảm với rủi ro lạm phát và chính sách thuế mới

Cụ thể, chỉ số S&P 500 gần như đi ngang, tăng nhẹ 0,0092% lên 6.005,88 điểm; chỉ số Dow Jones gần như không đổi, giảm 1,11 điểm (tương đương 0,0026%) xuống 42.761,78 điểm. Ngược lại, chỉ số Nasdaq Composite tăng 0,31%, đóng cửa ở mức 19.591,24 điểm nhờ đà tăng của nhóm cổ phiếu công nghệ và dược phẩm.

Theo ông Trần Huy Phúc, chuyên gia phân tích tại một công ty chứng khoán cho hay, diễn biến trái chiều của thị trường cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang bị chi phối bởi kỳ vọng và lo ngại đan xen, nhất là trước thềm công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 - được xem là thước đo quan trọng để định hình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

“Dù phần lớn thị trường dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần tới, nhưng bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát đang tăng tốc, đặc biệt là dưới tác động từ các mức thuế quan mới mà chính quyền Tổng thống Trump đề xuất, cũng có thể khiến kỳ vọng đó lung lay”, ông Phúc nhận định.

Trước khi CPI được công bố vào thứ Sáu, nhà đầu tư sẽ đón nhận thêm chỉ số giá bán buôn (PPI) vào ngày thứ Năm. Đây là loạt dữ liệu có khả năng định hướng xu hướng ngắn hạn của thị trường trong bối cảnh phố Wall vừa hồi phục sau giai đoạn biến động mạnh hồi đầu tháng 4.

Xét theo nhóm ngành, trong rổ S&P 500 có 6/11 nhóm ngành giảm điểm. Dẫn đầu đà giảm là nhóm tiêu dùng không thiết yếu (-0,66%) và tài chính (-0,55%). Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ và y tế ghi nhận lực mua tốt, góp phần giữ sắc xanh cho Nasdaq.

Về diễn biến cổ phiếu đơn lẻ, Enphase Energy bật tăng 5,1% lên 43,26 USD, dẫn đầu đà tăng trong S&P 500. Cổ phiếu này hưởng lợi từ kỳ vọng rằng dự luật ưu đãi thuế năng lượng mặt trời đang gặp trở ngại tại Thượng viện. Tuy nhiên, tính từ đầu năm, mã này vẫn mất hơn 35% giá trị.

Nhóm cổ phiếu bán dẫn tiếp tục hút dòng tiền, với kỳ vọng tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ - Trung sẽ nới lỏng các rào cản xuất khẩu. Cổ phiếu AMD tăng 4,8% lên 121,73 USD sau khi được Citi nâng mục tiêu giá nhờ kỳ vọng vào sự kiện trình diễn công nghệ AI sắp tới. Cổ phiếu ON Semiconductor tăng 4,4%, đạt 52,38 USD nhờ kỳ vọng phục hồi nhu cầu trong lĩnh vực ô tô và công nghiệp.

Lĩnh vực dược phẩm cũng có điểm sáng. Cổ phiếu Regeneron Pharmaceutical tăng 4,9% lên 517,60 USD sau kết quả tích cực từ thử nghiệm Giai đoạn 4 của thuốc Dupixent – sản phẩm hợp tác giữa Regeneron và Sanofi – điều trị viêm da cơ địa. Nghiên cứu cho thấy thuốc này cải thiện rõ rệt triệu chứng bệnh ở nhóm bệnh nhân trưởng thành và thanh thiếu niên.

Tuy nhiên, áp lực bán vẫn xuất hiện ở nhiều cổ phiếu. Edison International mất 8,1% xuống 49,42 USD là mức giảm mạnh nhất rổ S&P 500 sau khi Wolfe Research hạ xếp hạng cổ phiếu, với lý do lo ngại chi phí pháp lý liên quan đến cháy rừng tại California. Cổ phiếu PG&E - một doanh nghiệp điện lực khác cũng mất 6,8%.

Apple giảm 1,21% còn 201,45 USD bất chấp việc hãng vừa giới thiệu hệ điều hành iOS mới mang tên Liquid Glass tại Hội nghị Nhà phát triển toàn cầu. Theo đánh giá của giới phân tích, sản phẩm mới chưa mang lại hiệu ứng “wow” rõ rệt như kỳ vọng.

Trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, Universal Health Services giảm 6,1% sau khi Giám đốc tài chính công ty cho biết tại một hội nghị ngành rằng khối lượng dịch vụ đang có dấu hiệu giảm tốc so với giai đoạn hậu đại dịch. Cùng ngày, Deutsche Bank hạ xếp hạng cổ phiếu Intuitive Surgical xuống “bán”, khiến mã này giảm 5,6% do lo ngại liên quan đến doanh thu từ thiết bị phẫu thuật mới.

Chuyên gia Trần Huy Phúc cho rằng, trong ngắn hạn, thị trường sẽ khó bứt phá mạnh nếu không có bất ngờ tích cực từ dữ liệu CPI. “Thị trường đang có độ nhạy cao với các rủi ro chính sách. Nếu lạm phát cho thấy dấu hiệu leo thang, áp lực lên Fed sẽ lớn hơn, từ đó gây biến động mạnh cho cả chứng khoán, trái phiếu và USD”.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư được khuyến nghị nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý, ưu tiên nhóm ngành hưởng lợi từ xu hướng dài hạn như công nghệ, y tế và bán dẫn là những lĩnh vực có nền tảng tăng trưởng ổn định bất chấp biến động ngắn hạn.