Chuyên gia: Giá bạc hợp lý là gần mức 40 USD?

Phải chăng đã tìm được mức sàn mới...?

Giá bạc quay đầu giảm trở lại trong sáng thứ Năm trong bối cảnh đồng USD mạnh lên khi các nhà đầu tư lo ngại cuộc chiến tại Iran vẫn chưa chấm dứt, cho dù ông Trump tuyên bố ngừng các cuộc tấn công vô thời hạn, song không có dấu hiệu nào cho thấy các cuộc đàm phán hòa bình sẽ được nối lại.

Theo đó hiện giá bạc đã giảm về quanh 77,25 USD/oz.

Kể từ đầu tháng 4 đến nay, giá bạc chỉ biến động trong một biên độ khá hẹp, giữa 70 và 80 USD, và chuyển động của nó ngược chiều với đồng USD. Cũng có những thời điểm giá bạc rơi xuống dưới ngưỡng 70 USD, nhưng lại nhanh chóng phục hồi trở lại; ngược lại giá bạc cũng đã không ít lần chinh phục bất thành ngưỡng 80 USD/oz.

Điều đó không khỏi khiến nhiều ý kiến cho rằng, kim loại quý này đã thiết lập được một mức giá sàn mới vào khoảng 70 USD/oz. Theo trang GoldSilver.com, có một số yếu tố cho thấy mức 70 USD không chỉ là một sự tạm dừng ngẫu nhiên.

Thứ nhất, những đợt tăng giá trước đó đã tạo ra những người tham gia thị trường mới ở mỗi mức giá trên đường tăng lên. Những người mua tham gia ở mức 50 USD, 60 USD hoặc 70 USD có động lực tự nhiên để bảo vệ các mức giá đó, vì một sự phá vỡ bền vững dưới mức giá họ đã mua vào sẽ đánh dấu một khoản lỗ.

Thứ hai, nhu cầu công nghiệp đã giúp đẩy giá bạc lên cao vẫn chưa đảo ngược và kim loại được dự báo sẽ tiếp tục thiếu hụt nguồn cung năm thứ sau liên tiếp trong năm nay.

Thứ ba, tỷ lệ vàng/bạc đã thu hẹp đáng kể so với mức cực đoan của nó.

... hay vẫn bị định giá quá cao?

Tuy nhiên một ngân hàng nhận thấy định giá kim loại này vẫn đang quá cao và nó đang có nguy cơ giá giảm đáng kể. Cụ thể trong báo cáo kim loại quý mới nhất, Thu Lan Nguyễn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ngoại hối và Hàng hóa tại Commerzbank cho biết, giá trị hợp lý của bạc dường như gần với mức 40 USD/oz hơn so với giá hiện tại.

Bà giải thích rằng, giá bạc đang bị chi phối nhiều hơn bởi đà tăng của vàng hơn là các yếu tố kinh tế cơ bản như lợi suất trái phiếu và đồng đôla Mỹ. “Có vẻ như giá bạc đã bị chi phối rất mạnh bởi giá vàng và tăng chủ yếu vì nó bị định giá thấp so với kim loại quý này”, bà nói.

Mặc dù Commerzbank cho rằng bạc đang bị định giá quá cao, Thu Lan Nguyễn cho biết, bà không kỳ vọng xu hướng hiện tại sẽ sớm kết thúc. Bà nói thêm rằng vàng vẫn được hỗ trợ tốt như một tài sản trú ẩn an toàn và là một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước sự bất ổn địa chính trị gia tăng.

Mặc dù vàng đã gặp khó khăn trong những tuần gần đây, do nó là nguồn thanh khoản cho các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, bà cho biết, vàng vẫn giữ được sức hấp dẫn như một tài sản trú ẩn an toàn; đồng thời, môi trường này cũng sẽ tiếp tục có lợi cho bạc.

“Kể từ khi chiến tranh Iran bùng nổ, điều thú vị là giá trị mô hình mà chúng tôi ước tính (không bao gồm vàng) vẫn tương đối ổn định và gần đây đã báo hiệu một sự điều chỉnh giảm nhỏ hơn nhiều so với thực tế”, bà nói.

“Do đó, với sự bùng nổ của chiến tranh Iran, một phần của sự ‘định giá quá cao’ đã được điều chỉnh, và giá bạc đã tiến gần hơn đến mức hợp lý về mặt cơ bản. Tuy nhiên, vẫn còn một sự chênh lệch đáng kể, phù hợp với việc định giá cao liên tục của vàng. Chừng nào điều này còn tiếp diễn, giá bạc cũng có khả năng được hưởng lợi”.