Chuyên gia: lạm phát đẩy giá sàn của bạc lên 50 USD?

Phát biểu với Kitco News mới đây, Mark Skousen, một nghiên cứu sinh xuất sắc tại Đại học Chapman và là chiến lược gia kinh tế vĩ mô tại Oxford Club cho biết, môi trường hiện tại phản ánh một sự thay đổi cơ bản chứ không phải là một chu kỳ tạm thời sau khủng hoảng. “Chúng ta đã bước vào kỷ nguyên lạm phát vĩnh viễn”, ông nói. “Không có giảm phát thực sự”.

Sự thay đổi này diễn ra khi bạc ổn định gần mức 75 USD sau một đợt tăng giá khiến kim loại này tăng khoảng 100% trong năm qua. Skousen cho biết, mức giá đó phản ánh nhu cầu bền vững gắn liền với cả các động lực tiền tệ và công nghiệp.

Skousen cho biết, nhiều yếu tố dài hạn đang củng cố lạm phát, bao gồm chi tiêu thâm hụt kéo dài, hạn chế nguồn cung, xung đột địa chính trị và hậu quả của lãi suất cực thấp kéo dài. Ông lập luận rằng mục tiêu lạm phát 2% của Fed thực chất đã tạo ra sự suy giảm sức mua ổn định trong hệ thống.

Ông tin rằng điều đó đang thách thức các chiến lược danh mục đầu tư truyền thống được xây dựng dựa trên tiền mặt và thu nhập cố định, và thay vào đó hỗ trợ các tài sản gắn liền với sự khan hiếm và sản xuất.

Với bạc, Skousen cho biết, kim loại này ngày càng được thúc đẩy bởi nhu cầu công nghiệp liên quan đến chip AI và hệ thống năng lượng, thay vì chỉ đơn thuần hoạt động như một công cụ phòng ngừa rủi ro tiền tệ. “Nó sẽ không bao giờ quay trở lại dưới 50 USD”, ông nói.

Ông lưu ý rằng vai trò kép của kim loại này, vừa là tài sản tiền tệ vừa là tài sản công nghiệp, đang làm thắt chặt sự cân bằng cung cầu, đặc biệt là khi nguồn cung từ các mỏ mới vẫn còn hạn chế.

Cũng theo Skousen, vàng, đồng và uranium đều nằm trong cùng một xu hướng rộng lớn hơn, nơi nguồn cung hạn chế đang đáp ứng nhu cầu dài hạn gắn liền với cơ sở hạ tầng và hệ thống năng lượng.

Bởi vậy, đồng vẫn nhạy cảm hơn với chu kỳ kinh tế so với vàng, đặc biệt nếu căng thẳng địa chính trị hoặc gián đoạn thương mại ảnh hưởng đến tăng trưởng. Skousen lưu ý rằng, sự suy yếu gần đây của cổ phiếu liên quan đến đồng phản ánh những lo ngại ngắn hạn về đà tăng trưởng kinh tế, nhưng không phải là sự thay đổi trong triển vọng nhu cầu dài hạn. “Cái gì ít bị định giá thấp nhất? Có lẽ là cổ phiếu đồng”, ông nói.

Ông cũng chỉ ra uranium là một thị trường khác có tiềm năng tăng giá, lưu ý rằng giá vẫn thấp hơn mức cao nhất của các chu kỳ trước đó bất chấp nhu cầu ngày càng tăng đối với các nguồn năng lượng thay thế.