Giá vàng lao dốc: Định hình lại thị trường kim loại trong những tháng tới?

Giá vàng giảm trong phiên ngày hôm qua, trong khi bạc lao dốc gần 14%, khi đồng USD mạnh lên và thị trường chung bán tháo khiến các nhà đầu tư thanh lý các vị thế kim loại quý.

Tính đến cuối phiên ngày hôm qua, giá vàng giao ngay giảm 1,8% xuống 4.872,83 USD/oz vào lúc 13h31 giờ miền Đông Mỹ (18h31 GMT), sau khi chạm mức thấp trong phiên 4.791,69 USD/oz. Trong khi đó, giá vàng tương lai tháng 4 chốt phiên giảm 1,2% xuống 4.889,50 USD/oz.

Đồng USD tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, chỉ số S&P 500 giảm xuống gần mức thấp nhất hai tuần và Nasdaq rơi xuống mức thấp nhất hơn hai tháng.

“Một số người đang gặp vấn đề ký quỹ và có thể đang đóng các vị thế kim loại do thua lỗ trên thị trường cổ phiếu. Về cơ bản, không có gì thay đổi” ông Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures cho biết.

Kim loại quý đã biến động mạnh trong các phiên gần đây, với vàng và bạc ghi nhận mức giảm sâu nhất trong nhiều thập kỷ vào thứ Sáu tuần trước sau khi đạt các mức đỉnh kỷ lục.

“Những biến động như vậy không thể được ‘khắc phục’ chỉ sau một đêm và mức biến động vẫn ở mức cao… Thị trường thường cần thời gian hấp thụ, thường dẫn đến rủi ro giảm tiếp” ông Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại City Index và FOREX.com nhận định.

Về địa chính trị, Nga và Ukraine đã đạt thỏa thuận trao đổi tù nhân quy mô lớn sau các cuộc đàm phán do Mỹ làm trung gian, và Tổng thống Mỹ Donald Trump đã có cuộc điện đàm với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình mà ông mô tả là “rất tích cực” bất chấp căng thẳng về Đài Loan, trong khi sự chú ý cũng hướng tới các cuộc đàm phán Mỹ-Iran sắp diễn ra tại Oman vào thứ Sáu.

Trong cuộc phỏng vấn NBC News hôm thứ Tư, Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ không đề cử Kevin Warsh nếu ông này có ý định tăng lãi suất và cho rằng gần như chắc chắn Fed sẽ giảm lãi suất trong các tháng tới. Đây là sự can thiệp công khai hiếm thấy vào lĩnh vực thường được xem là độc lập của chính sách tiền tệ.

Mặc dù việc cắt giảm lãi suất thường hỗ trợ kim loại quý, vốn không sinh lãi diễn biến giá hiện cho thấy yếu tố kỹ thuật và thoái vị thế đang chi phối tâm lý hơn là yếu tố cơ bản.

Mặc dù việc cắt giảm lãi suất thường hỗ trợ kim loại quý, diễn biến hiện tại cho thấy yếu tố kỹ thuật và hoạt động tháo gỡ vị thế đang chi phối tâm lý hơn là yếu tố cơ bản. Thị trường hiện tập trung vào quá trình thanh lý đầu cơ sau giai đoạn tăng nóng.

Hiện thị trường tập trung vào việc tháo gỡ đầu cơ hơn là yếu tố nền tảng. Ngay cả tín hiệu chính sách ôn hòa cũng chưa chặn được đà giảm, cho thấy yếu tố cấu trúc và kỹ thuật tạm thời lấn át phân tích cơ bản.

Trong ngắn hạn, giới phân tích kỹ thuật theo dõi các mốc quan trọng. Với vàng, vùng 4.700 USD là hỗ trợ lớn, dưới đó là đường trung bình 200 ngày; phá vỡ có thể mở ra nhịp giảm về 4.500 USD, nơi từng có lực mua mạnh giai đoạn đầu đợt tăng.

Lãi suất mở trên thị trường tương lai sẽ cung cấp manh mối về việc thanh lý đã gần hoàn tất hay chưa. Nếu lãi suất mở giảm cùng giá, thanh lý vị thế mua đang diễn ra; ngược lại, tăng lãi suất mở khi giá giảm cho thấy vị thế bán mới hình thành và có thể kéo dài đà yếu.

Thị trường cũng theo dõi sát các diễn biến chính sách, gồm phát biểu của Tổng thống Trump, quá trình phê chuẩn của ông Kevin Warsh và dữ liệu kinh tế ảnh hưởng tới lộ trình lãi suất.

Hiện tại, yếu tố kỹ thuật vẫn chi phối và cho đến khi xuất hiện tín hiệu ổn định rõ ràng gồm khả năng lấy lại và giữ các mốc hỗ trợ xu hướng ít kháng cự nhất vẫn là giảm. Nhà đầu tư giữ kỷ luật và không chạy theo đà tăng ở mức cao có thể tìm được điểm vào hấp dẫn hơn trong các tuần tới, dù việc bắt đáy cũng tiềm ẩn rủi ro.

Các phiên sắp tới sẽ mang tính quyết định để xác định đây là điều chỉnh lành mạnh trong thị trường tăng hay là đảo chiều lớn định hình lại thị trường kim loại trong nhiều tháng tới.