Giá vàng thế giới giảm khi giới giao dịch giảm bớt kỳ vọng từ Fed

Giá vàng tăng trong phiên giao dịch ngày thứ Năm khi đồng USD suy yếu và lạm phát hạ nhiệt, trong bối cảnh giới giao dịch giảm bớt kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh không đưa ra nhiều tín hiệu rõ ràng về định hướng chính sách.

Tính đến cuối phiên hôm qua (giờ Mỹ), giá vàng giao ngay tăng 1% lên 4.104,59 USD/oz. Trong khi đó, giá vàng tương lai tháng 8 tăng 1,6%, chốt phiên ở mức 4.160,60 USD/oz.

Giá vàng gần như không biến động sau khi Bộ Thương mại Mỹ công bố Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) giảm 0,1% trong tháng 6, phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế. Tuy nhiên, đà giảm của lạm phát được cho là chỉ mang tính tạm thời khi xung đột tại Trung Đông bùng phát trở lại, đẩy giá dầu tăng.

Ông Bart Melek, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities nhận định, dữ liệu PCE tích cực hơn đôi chút so với kỳ vọng của thị trường. Vì vậy, hiện tại môi trường lạm phát nhìn chung vẫn tương đối ổn định.

Tuy nhiên, theo ông, cuộc xung đột tại Trung Đông dường như sẽ chưa thể sớm kết thúc. Do đó, những áp lực lạm phát đã giảm bớt trong vài tháng qua có thể quay trở lại. Thị trường cũng cho rằng cuối cùng ngân hàng trung ương sẽ phải có phản ứng. Chính điều đó đang giúp giá vàng bứt phá qua các ngưỡng kháng cự mà chúng tôi xác định ở khoảng 4.150 USD và 4.200 USD/oz".

Trong cuộc họp ngày thứ Tư, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất. Sau khi tuyên bố chính sách được công bố, Chủ tịch Kevin Warsh tái khẳng định cam kết kiên định đưa lạm phát trở lại mục tiêu, song thông điệp này lại khiến thị trường bối rối về những bước đi chính sách mà ông có thể thực hiện trong thời gian tới. Giá vàng giao ngay đã tăng khoảng 2% sau quyết định của Fed.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đánh giá 61% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15 - 16/9, giảm so với khoảng 77% trước cuộc họp vừa qua của Fed.

Mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài thường làm giảm sức hấp dẫn của vàng do kim loại quý này không mang lại lợi suất. Trong khi đó, một báo cáo khác của Chính phủ Mỹ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần qua tăng ít hơn dự kiến, cho thấy điều kiện của thị trường lao động vẫn duy trì ổn định.

Báo cáo Gold Demand Trends mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy dù thị trường vàng trải qua quý II với mức điều chỉnh mạnh nhất trong một thập kỷ, nền tảng cung - cầu vẫn duy trì khả năng chống chịu. Theo WGC, nhu cầu vàng được hỗ trợ bởi dòng vốn đầu tư ổn định, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương phục hồi mạnh và lực cầu tiếp tục tăng tại châu Á.

Đáng chú ý, các ngân hàng trung ương đã mua ròng 289 tấn vàng trong quý II, cao gấp hơn năm lần so với quý trước và là lượng mua trong một quý II lớn nhất từ trước đến nay. WGC cho rằng xu hướng này tiếp tục củng cố vai trò của vàng trong dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương, dù tổng lượng mua trong cả năm 2026 có thể thấp hơn mức kỷ lục của năm trước.

Kết quả khảo sát mới nhất của WGC cũng cho thấy niềm tin đối với vàng vẫn ở mức cao khi 89% ngân hàng trung ương được hỏi kỳ vọng dự trữ vàng chính thức toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 12 tháng tới, trong khi 45% cho biết có kế hoạch gia tăng lượng vàng nắm giữ.

Theo WGC, áp lực bán trong quý II chủ yếu xuất phát từ việc xung đột tại Iran làm gia tăng lo ngại lạm phát, buộc các ngân hàng trung ương duy trì lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn hơn. Kỳ vọng lãi suất tại Mỹ tăng đã đẩy lợi suất trái phiếu đi lên, làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng - tài sản không sinh lợi suất.