Giá vàng tuần tới: Đà tăng có tiếp diễn sau tuần bứt phá?

Sau giai đoạn khởi đầu mùa hè tương đối trầm lắng, tâm lý trên thị trường vàng đang nóng lên khi đà tăng mạnh mẽ đưa giá vàng thoát khỏi vùng tích lũy kéo dài suốt hai tháng qua. Đà tăng mạnh được thúc đẩy bởi hàng loạt số liệu kém tích cực của thị trường lao động Mỹ, qua đó làm suy giảm kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất.

Đợt tăng mạnh nhất của vàng kể từ tháng 1 bắt đầu từ ngày thứ Ba, khi giá thử thách ngưỡng kháng cự đầu tiên tại 4.100 USD/oz sau khi Bộ Lao động Mỹ công bố số lượng việc làm còn trống trong tháng 6 giảm, phản ánh sự suy yếu của thị trường lao động.

Đến ngày thứ Tư, giá vàng vượt 4.200 USD/oz sau khi ADP cho biết khu vực tư nhân của Mỹ chỉ tạo thêm 44.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với dự báo của các nhà kinh tế là khoảng 65.000 việc làm.

Đà tăng được đẩy lên mạnh hơn trong ngày thứ Sáu sau khi Bộ Lao động Mỹ công bố nền kinh tế nước này mất 23.000 việc làm trong tháng 7, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng của giới phân tích về mức tăng 85.000 việc làm. Đây là lần thứ hai trong năm nay thị trường lao động Mỹ ghi nhận tình trạng sụt giảm việc làm.

Những số liệu này đã đưa giá vàng vượt mốc 4.300 USD/oz khi giới đầu tư giảm mạnh kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đánh giá khả năng Fed nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 xuống còn dưới 50%, trong khi trước khi báo cáo việc làm được công bố, xác suất này ở mức gần 60%.

Nguồn: Kitco

Theo kết quả Khảo sát vàng hằng tuần của Kitco News, cả các chuyên gia lẫn nhà đầu tư cá nhân đều duy trì tâm lý lạc quan, cho thấy giá vàng có thể tiếp tục tăng trong tuần tới.

Tham gia khảo sát Kitco, trong 19 chuyên gia có 16 chuyên gia (84%) dự báo giá vàng tăng, 2 chuyên gia (11%) dự báo giảm, trong khi chỉ có 1 chuyên gia (5%) nhận định kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 241 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 166 người (68,9%) kỳ vọng giá tăng, 37 người khác (15,4%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 38 nhà đầu tư còn lại (15,8%) dự đoán giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management nhận định, báo cáo việc làm của Mỹ cho thấy thị trường lao động yếu hơn đáng kể so với những gì các số liệu trước đó phản ánh. Theo ông, ngay cả việc tỷ lệ thất nghiệp giảm cũng chủ yếu do nhiều người rời khỏi lực lượng lao động.

"Điều này làm giảm đáng kể áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phải nâng lãi suất, hoặc ít nhất cũng tạo thêm áp lực theo hướng ngược lại. Giá vàng đã hình thành vùng đáy", ông nói.

Cùng quan điểm, James Stanley, Chiến lược gia thị trường cấp cao của Forex.com cho biết, vùng tích lũy quanh 4.000 USD/oz đã hoàn tất và xu hướng mua vào đang quay trở lại. Theo ông, thị trường đang đặt cược rằng chính quyền Mỹ sẽ không để lạm phát làm gián đoạn sự phát triển của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).

"Giá vàng giao ngay đã mất khá nhiều thời gian để tích lũy quanh mốc 4.000 USD/oz, nhưng xu hướng này hiện đã quay trở lại và tôi không cho rằng nó sẽ sớm dừng lại", ông nói.

Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng nhà đầu tư vẫn cần thận trọng khi giá vàng đã tăng gần 8% chỉ trong một tuần.

Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của Barchart.com cho rằng, dù vẫn lạc quan về triển vọng ngắn hạn, giá vàng nhiều khả năng sẽ chịu tác động từ các số liệu lạm phát của Mỹ trong tuần tới. Theo ông, kim loại quý vẫn đang dao động trong biên độ rộng dưới mốc 4.500 USD/oz và thị trường chưa xác định rõ thời điểm cũng như mức độ Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

"Thực tế cốt lõi là lạm phát vẫn là một vấn đề", ông nhấn mạnh.

Theo ông Newsom, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố vào thứ Ba. Nếu áp lực lạm phát tiếp tục kéo dài, Fed có thể duy trì lập trường thắt chặt, khiến giá vàng chịu sức ép.

Dù vậy, ông cho rằng để giá vàng vượt mốc 4.500 USD/oz, nhu cầu đầu tư cần tiếp tục cải thiện bên cạnh lực mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương.

"Các ngân hàng trung ương vẫn liên tục mua vàng, tạo nền tảng cơ bản cho thị trường. Hiện nay chúng ta cũng bắt đầu chứng kiến dòng vốn đầu tư quay trở lại. Vàng có đủ yếu tố cơ bản để tăng giá và tôi cho rằng dòng tiền đầu tư cũng đang dần hình thành", ông nhận định.

Trong khi đó, Alex Kuptsikevich, Trưởng bộ phận phân tích thị trường của FxPro, cũng đánh giá mốc 4.500 USD/oz sẽ là ngưỡng cản quan trọng trong ngắn hạn. Theo ông, giá vàng đã tiến sát nhưng chưa thể vượt đường trung bình động 50 tuần, hiện ở khoảng 4.400 USD/oz, trong khi khu vực 4.500 USD/oz từng nhiều lần khiến xu hướng đảo chiều.

"Chúng tôi kỳ vọng thị trường vàng sẽ có một tuần giao dịch đáng chú ý. Cuộc giằng co sẽ trở nên quyết liệt hơn sau khi Mỹ công bố dữ liệu CPI và PPI. Con đường hướng tới mốc 4.500 USD/oz có thể tương đối thuận lợi, nhưng sau đó thị trường nhiều khả năng sẽ đối mặt với một cuộc giằng co rất mạnh", ông nói.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, bà Nicky Shiels, Trưởng bộ phận Nghiên cứu và Chiến lược kim loại của MKS PAMP cho rằng, sau khi tăng khoảng 300 USD chỉ trong bốn ngày, giá vàng có thể đã tăng quá nhanh.

"Chỉ khi CPI công bố trong tuần tới thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, thị trường mới có cơ sở tin rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm. Khi đó, giá vàng mới có đủ động lực để thử thách mốc 4.500 USD/oz", bà nói.

Ông Fawad Razaqzada, chuyên gia phân tích thị trường của FOREX.com, cũng cho rằng báo cáo việc làm yếu chưa đủ để bảo đảm đà tăng bền vững của vàng.

"Tôi nghi ngờ báo cáo việc làm yếu sẽ tạo tác động lâu dài đối với giá vàng, ngay cả khi điều đó làm giảm khả năng Fed nâng lãi suất trong tháng 9. Trước cuộc họp của Fed vẫn còn hai báo cáo CPI và một báo cáo việc làm nữa, trong khi những bất ổn liên quan đến giá dầu vẫn hiện hữu", ông nói.

Theo ông, nếu giá dầu và áp lực lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao, Fed sẽ phải giữ lập trường thắt chặt, ngay cả khi thị trường lao động tiếp tục suy yếu. Điều đó có thể hạn chế đà tăng của vàng, thậm chí không loại trừ khả năng giá giảm xuống dưới mốc 4.000 USD/oz trong thời gian tới.