Nhiều NHTW lớn phát tín hiệu có thể sớm tăng lãi suất

Dưới đây là quan điểm về lãi suất của các NHTW lớn đang quản lý 10 đồng tiền được lưu hành rộng rãi nhất trên thế giới.

1. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50% - 3,75% vào thứ Tư (29/4). Song quyết định này chỉ nhận được có 8 phiếu ủng hộ và 4 phiếu phản đối trong số 12 thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), mức độ bất đồng lớn nhất mà cơ quan này gặp phải kể từ tháng 10/1992.

Đáng chú trong số 4 ý kiến phản đối, ngoại trừ Thống đốc Fed Stephen Miran là kêu gọi giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, 3 Chủ tịch Fed khu vực là Beth Hammack của Cleveland, Neel Kashkari của Minneapolis và Lorie Logan của Dallas phản đối việc định hướng chính sách nghiêng về phía nới lỏng. Tuy nhiên cuối cùng Fed vẫn giữ nguyên “xu hướng nới lỏng” trong tuyên bố chính sách của mình.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ mãn nhiệm vào ngày 15/5 tới và người kế nhiệm ông, cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh, được cho là người có quan điểm ôn hòa hơn.

Hiện các nhà đầu tư cũng đã nâng khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm so với trước đây, song xu hướng chủ đạo vẫn là giữ nguyên lãi suất.

2. NHTW châu Âu (ECB)

ECB cũng giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2% vào thứ Năm (30/4), nhưng báo hiệu mối lo ngại ngày càng tăng về lạm phát leo thang, củng cố dự đoán rằng họ sẽ tăng lãi suất nhiều lần trong năm nay, với động thái đầu tiên có thể diễn ra ngay trong tháng 6.

“Mặc dù thông tin mới nhất nhìn chung phù hợp với đánh giá trước đây của Hội đồng Thống đốc về triển vọng lạm phát, nhưng rủi ro gia tăng lạm phát và rủi ro giảm tăng trưởng đã gia tăng”, ECB cho biết trong thông cáo phát đi sau cuộc họp. “Chiến tranh càng kéo dài và giá năng lượng càng duy trì ở mức cao, thì tác động tiêu cực đến lạm phát và nền kinh tế nói chung càng mạnh”, thông báo nói thêm.

Phát biểu tại buổi họp báo sau đó, mặc dù cho biết quyết định cuối cùng giữ nguyên lãi suất là nhất trí, nhưng Chủ tịch Christine Lagarde cũng nói thêm rằng, việc tăng lãi suất đã được các nhà hoạch định chính sách thảo luận “rất kỹ lưỡng”.

Theo Andrew Kenningham – Chuyên gia kinh tế trưởng khu vực châu Âu của Capital Economics, Chủ tịch ECB Christine Lagarde có thể sẽ giữ kín các quân bài của mình trong cuộc họp báo. Nhưng “với giá dầu Brent ở mức trên 100 đôla một thùng, việc tăng lãi suất vào tháng 6 chắc chắn sẽ không phải là điều bất ngờ”.

3. NHTW Anh (BOE)

BOE cũng giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% vào thứ Năm (30/4)ắmong có một là phiếu trong Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) ủng hộ tăng lãi suất.

Cơ quan này cũng bỏ qua thông lệ thường lệ là công bố dự báo trung tâm về lạm phát và các chỉ số kinh tế quan trọng khác, thay vào đó đưa ra ba kịch bản, trong đó kịch bản cực đoan nhất có thể đòi hỏi sự tăng "mạnh mẽ" chi phí vay mượn.

4. NHTW Nhật Bản (BOJ)

BOJ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,75% vào thứ Ba (28/4), nhưng đưa ra tín hiệu khá rõ nét về việc tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới, cảnh báo cần phải hết sức thận trọng để kiềm chế lạm phát. Thậm chí quyết định giữ nguyên lãi suất của BOJ đã vấp phải 3 ý kiến phản đối khi các thành viên này ​đề xuất tăng lãi suất.

Kể từ năm 2022, BOJ đã thận trọng tăng lãi suất từ ​​mức âm. Hiện lãi suất của BOJ vẫn thấp hơn so với các nơi khác, góp phần làm đồng yên suy yếu, điều này có thể tiếp tục đẩy lạm phát lên cao hơn. Tình hình càng phức tạp hơn đối với BOJ khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.

Trong bối cảnh hiện tại, nhiều nhà kinh tế cho rằng, BOJ có thể tăng lãi suất vào tháng 6 tới. “Tôi dự đoán đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra sớm nhất vào tháng 6. Với các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân có khả năng mang lại mức tăng lương tương đương năm ngoái, chu kỳ tiền lương - giá cả cho thấy lạm phát sẽ cao hơn trong thời gian tới”, Kanako Nakamura - Nhà kinh tế tại Viện Nghiên cứu Daiwa cho biết.

5. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB)

Ở mức 0%, SNB hiện đang duy trì lãi suất thấp nhất trong nhóm G10. SNB dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6 và dựa vào can thiệp ngoại hối để chống lại sự tăng giá mạnh của đồng franc Thụy Sĩ, điều này được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn.

Đồng franc Thụy Sĩ tăng giá mạnh làm giảm giá nhập khẩu, giúp giảm bớt tác động lạm phát của chi phí năng lượng tăng cao, nhưng lại có nguy cơ đẩy lạm phát xuống dưới mục tiêu 0-2% của SNB. Giá tiêu dùng đã tăng 0,3% trong tháng trước so với tháng 3 năm 2025, mức cao nhất trong 12 tháng.

6. NHTW Thụy Điển (Riksbank)

Riksbank sẽ họp vào tuần tới và hầu hết các nhà kinh tế đều dự đoán cơ quan này sẽ không có thay đổi nào đối với lãi suất, hiện đang ở mức 1,75%.

Tuy nhiên các nhà hoạch định chính sách Thụy Điển cũng đã cảnh báo về nguy cơ lạm phát cao hơn do chiến tranh và cho biết họ có thể hành động nếu cần thiết.

7. NHTW Na Uy (Norges Bank)

Norges Bank cũng sẽ họp vào tuần tới sau khi tuyên bố có thể tăng lãi suất một hoặc hai lần trong năm nay để kiềm chế áp lực lạm phát mới do tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ và chi phí năng lượng cao hơn.

Norges Bank đã giữ nguyên lãi suất ở mức 4% trong tháng 3.

Lạm phát cơ bản tại Na Uy, ở mức khoảng 3,0% trong tháng 3, đã vượt quá mục tiêu 2% mỗi tháng kể từ đầu năm 2022. Điều đó đang hối thúc Norges Bank cần thắt chặt hơn chính sách tiền tệ.

8. NHTW Canada (BoC)

BoC giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% vào thứ Tư (29/4), cho rằng giá dầu cao hơn sẽ có lợi cho Canada bằng cách thúc đẩy doanh thu xuất khẩu, đồng thời gây áp lực nhẹ lên các doanh nghiệp và người tiêu dùng.

BoC giả định giá dầu sẽ giảm xuống còn 75 USD/thùng vào giữa năm 2027, và nếu vậy thì lãi suất chính sách của họ là khá phù hợp. Nhưng họ cho biết sẽ phản ứng nhanh chóng nếu lạm phát tiếp tục kéo dài.

Lạm phát tăng lên 2,4% trong tháng 3, song vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu của BoC.

9. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA)

RBA đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay, đưa lãi suất lên 4,1% - mức lãi suất cao nhất trong nhóm G10. Thị trường dự đoán khoảng 80% khả năng ngân hàng này sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tuần tới, và kỳ vọng ít nhất hai lần tăng lãi suất trước cuối năm.

Lạm phát tại Úc đang gia tăng. Dữ liệu hôm thứ Tư cho thấy lạm phát chung ở mức 4,1% trong quý đầu tiên so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2-3% của RBA, mặc dù lạm phát cơ bản giảm nhe xuống 3,5%.

10. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ)

RBNZ đã giữ lãi suất ở mức 2,25% vào đầu tháng 4. Thống đốc RBNZ Anna Breman cho biết trong tuần này rằng các chỉ số lạm phát cốt lõi ổn định trong phạm vi mục tiêu 1-3% trong quý đầu tiên, mặc dù họ sẵn sàng hành động nếu cần thiết.

Thị trường đang dự đoán RBNZ sẽ tăng lãi suất ba lần trong năm nay.