Sáng 17/7: Giá vàng giao ngay quay đầu giảm nhẹ

Hôm qua, thị trường vàng trải qua phiên giao dịch đầy biến động, với mức dao động ở giai đoạn mạnh nhất lên tới gần 60 USD chỉ trong vòng hai giờ, khi các nhà đầu tư phản ứng với các thông tin liên quan đến khả năng Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell. Chốt phiên hôm qua, giá vàng ở mức 3.359,10 USD/oz, tăng hơn 22 USD so với mở cửa.

Diễn biến bất thường của giá vàng cho thấy mức độ nhạy cảm cao của thị trường trước các bất định về chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế vĩ mô.

Biến động bắt đầu khi xuất hiện thông tin cho rằng Tổng thống Trump đã hỏi ý kiến các nghị sĩ về khả năng nhận được sự ủng hộ nếu muốn phế truất Powell khỏi vị trí Chủ tịch Fed. Ngay lập tức, giá vàng tăng vọt khi giới đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng bị đảo ngược sau khi ông Trump bác bỏ khả năng này trong phát biểu tại Nhà Trắng, khiến giá vàng quay đầu giảm.

Tính pháp lý của việc sa thải Chủ tịch Fed vẫn chưa rõ ràng, khiến thị trường thêm phần bất định, yếu tố này góp phần củng cố sức hấp dẫn của vàng trong bối cảnh nhà đầu tư phải điều hướng một môi trường chính sách tiền tệ không chắc chắn.

Sự kiện liên quan đến Fed diễn ra trong bối cảnh loạt dữ liệu kinh tế trái chiều tiếp tục gây sức ép lên tâm lý thị trường. Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 không đổi, thấp hơn kỳ vọng tăng 0,2%. PPI lõi - loại trừ các yếu tố biến động - cũng giữ nguyên, tiếp tục gây thất vọng.

Trước đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố hôm thứ Ba cho thấy lạm phát giá tiêu dùng tăng tốc lên 2,7% so với cùng kỳ trong tháng 6, từ mức 2,4% của tháng 5.

Giá vàng trong phiên cho thấy rõ phản ứng của thị trường với các thông tin liên quan đến Fed. Ban đầu, sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, vàng giảm khoảng 15 USD so với giá mở cửa. Tuy nhiên, đến khoảng 10h sáng (giờ miền Đông), thông tin về khả năng ông Trump sa thải Powell khiến giá vàng đảo chiều mạnh, vọt lên mức đỉnh trong phiên tại 3.385 USD/oz.

Sau khi ông Trump bác bỏ thông tin, thị trường vàng lại đảo chiều lần nữa, tạo hiệu ứng “whipsaw” với biên độ dao động tới 60 USD, tương đương khoảng 1,79% giá trị...

Bạc xanh cũng có phiên biến động tương tự. Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh sau thông tin về khả năng sa thải ông Powell, chạm mức thấp nhất trong phiên tại 97,74, trước khi phục hồi sau khi ông Trump bác bỏ tin đồn. Chốt phiên, chỉ số này giảm 0,38 điểm, dừng ở 98,24.

Sự suy yếu của đồng USD đã góp phần hỗ trợ giá vàng giữ được mức tăng trong cả phiên giao dịch.

Theo báo cáo mới nhất từ BCA Research, các hàng hóa mang tính "phòng thủ" như vàng sẽ tiếp tục vượt trội so với nhóm kim loại mang tính chu kỳ trong nửa cuối năm 2025, khi nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn ngày càng tăng trong bối cảnh tăng trưởng toàn cầu yếu và căng thẳng thương mại gia tăng.

Chuyên gia chiến lược hàng hóa Roukaya Ibrahim của BCA Research nhận định, kinh tế Trung Quốc suy yếu và mức thuế nhập khẩu cao hơn tại Mỹ đang làm giảm triển vọng tiêu thụ các kim loại công nghiệp và dầu mỏ, trong khi vàng được hưởng lợi nhờ vai trò phòng thủ.

“Để từ bỏ quan điểm phòng thủ hiện tại và chuyển sang lạc quan với hàng hóa chu kỳ, chúng ta cần thấy triển vọng tích cực hơn ở lĩnh vực sản xuất toàn cầu, điều mà hiện tại vẫn chưa xảy ra”, Ibrahim viết trong báo cáo.

Dù giá vàng hiện vẫn dao động trong vùng 3.300-3.400 USD/oz, Ibrahim cho rằng chỉ là vấn đề thời gian trước khi giá phá vỡ ngưỡng kháng cự và kiểm tra lại mức đỉnh lịch sử 3.500 USD/oz từng thiết lập hồi tháng 4.

“Chúng tôi đặt cược rằng biến động lớn tiếp theo sẽ là vượt kháng cự, chứ không phải điều chỉnh kéo dài. Động lực chính của xu hướng tăng kéo dài gần ba năm qua vẫn còn hiệu lực, đó là nhu cầu mua vàng không ngừng nghỉ của các ngân hàng trung ương. Chính sách khó đoán định của Tổng thống Trump có thể càng thúc đẩy xu hướng này, khi bào mòn niềm tin của các ngân hàng trung ương nước ngoài vào chính quyền Mỹ và giảm động lực nắm giữ tài sản bằng USD”, vị này cho biết.

BCA Research kỳ vọng nhu cầu chính thức từ các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục nâng đỡ giá vàng, trong bối cảnh dòng vốn vào các quỹ ETF vàng đang tăng mạnh nhất kể từ năm 2020, thời điểm đạt đỉnh kỷ lục.

Ibrahim lưu ý rằng, dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao, nhu cầu đầu tư vàng vẫn rất vững chắc. Thông thường, lãi suất thực tăng sẽ gây sức ép lên vàng, nhưng hiện quan hệ nghịch đảo giữa dòng vốn ETF và lợi suất thực đang “gãy”, cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao để sở hữu tài sản trú ẩn như vàng.

Tuy lợi suất cao có thể gây sức ép trong tương lai, Ibrahim cho rằng yếu tố cần theo dõi sát hơn là đồng USD yếu đi.

“Các chiến lược gia thị trường mới nổi của chúng tôi cho rằng chế độ giao dịch của USD đang thay đổi, và đồng bạc xanh sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm. Bạc xanh yếu sẽ khiến vàng trở nên dễ tiếp cận hơn với người mua ngoài Mỹ, phần nào bù đắp tác động tiêu cực từ mức giá cao kỷ lục”, Ibrahim nhận định.

“Chúng tôi duy trì quan điểm giảm tỷ trọng dầu mỏ và đồng, đồng thời rất tiêu cực với quặng sắt trong khung dự báo hàng hóa 12 tháng. Ở chiều ngược lại, chúng tôi tăng tỷ trọng vàng và cũng ưa chuộng bạc - kim loại mang tính chất công nghiệp nhiều hơn - trong danh mục này”, Ibrahim kết luận.

Ở thông tin khác, hôm qua, quỹ giao dịch vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust tiếp tục mua vào 3,15 tấn vàng, nâng mức nắm giữ lên 950,79 tấn.

Về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn duy trì xu hướng tích cực. Các biểu đồ mới nhất cho thấy vàng đang bám trụ vững trên các vùng hỗ trợ quan trọng, củng cố triển vọng tăng giá trong trung hạn.

Phe đánh lên giá vàng tương lai đang có lợi thế kỹ thuật tổng thể vững chắc trong ngắn hạn. Mục tiêu giá tăng tiếp theo của phe đánh lên là tạo ra mức đóng cửa trên mức kháng cự vững chắc tại 3.400 USD/oz.

Mục tiêu giá giảm tiếp theo trong ngắn hạn của phe đánh xuống là đẩy giá tương lai xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật vững chắc tại mức thấp nhất của tháng 6 là 3.250,50 USD/oz.

Mức kháng cự đầu tiên được ghi nhận ở mức cao nhất trong tuần này là 3.389,30 USD/oz và sau đó là mức 3.400,00 USD/oz.

Mức hỗ trợ đầu tiên được ghi nhận ở mức là 3.326,10 USD/oz và sau đó ở mức 3.300,00 USD/oz.